DICTAMEN DEL BANCO CENTRAL EUROPEO

de 18 de marzo de 2010

sobre una propuesta de directiva del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se modifican las Directivas 98/26/CE, 2002/87/CE, 2003/6/CE, 2003/41/CE, 2003/71/CE, 2004/39/CE, 2004/109/CE, 2005/60/CE, 2006/48/CE, 2006/49/CE y 2009/65/CE en relación con las facultades de la Autoridad Bancaria Europea, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación y la Autoridad Europea de Valores y Mercados

(CON/2010/23)

2010/C 87/01

Introducción y fundamento jurídico

El 25 de noviembre de 2009 el Banco Central Europeo (BCE) recibió del Consejo de la Unión Europea una solicitud de dictamen sobre una propuesta de directiva del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se modifican las Directivas 98/26/CE, 2002/87/CE, 2003/6/CE, 2003/41/CE, 2003/71/CE, 2004/39/CE, 2004/109/CE, 2005/60/CE, 2006/48/CE, 2006/49/CE y 2009/65/CE en relación con las facultades de la Autoridad Bancaria Europea, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (1) (en adelante, la «directiva propuesta»).

La competencia consultiva del BCE se basa en el apartado 4 del artículo 127 y el apartado 5 del artículo 282 del Tratado de funcionamiento de la Unión Europea, pues la directiva propuesta contiene disposiciones que afectan a la contribución del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) a la buena gestión de las políticas con respecto a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y a la estabilidad del sistema financiero, conforme establece el apartado 5 del artículo 127 del Tratado.

Las observaciones formuladas en el presente dictamen deben leerse conjuntamente con los dictámenes del BCE CON/2009/88 (2) y CON/2010/5 (3), adoptados en el contexto de la actual reforma de la supervisión financiera europea (4).

De acuerdo con la primera frase del artículo 17.5 del Reglamento interno del Banco Central Europeo, el presente dictamen ha sido adoptado por el Consejo de Gobierno.

1.   Observaciones generales

1.1.   El BCE respalda el objetivo de la directiva propuesta, que introduce cambios en 11 directivas del sector financiero necesarios para asegurar el buen funcionamiento de las autoridades europeas de supervisión (AES) y de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS).

1.2.   Las observaciones formuladas en el presente dictamen y las propuestas de redacción se centran especialmente en cuestiones que atañen directamente al BCE o al SEBC y a la JERS, así como a su cooperación con las AES y las autoridades nacionales competentes. En este punto, es particularmente importante para el cumplimiento de las funciones respectivas de estas instituciones que se suprima todo obstáculo legal para el intercambio de información entre el BCE o el SEBC, la JERS, las tres AES y las autoridades nacionales de supervisión.

1.3.   Adopción de normas técnicas

1.3.1.   Los proyectos de reglamentos por los que se crean las AES (en adelante, los «proyectos de reglamentos de las AES») establecen un procedimiento uniforme de adopción de normas técnicas (5). Los proyectos de normas técnicas los elaborará cada AES en forma de reglamentos o decisiones (6) que adoptará la Comisión. En este contexto, la directiva propuesta contiene diversas modificaciones de la legislación sectorial y determina los ámbitos en los que deben elaborarse normas técnicas (7). Como subraya en su Dictamen CON/2010/5, el BCE respalda plenamente el establecimiento de un código europeo común aplicable a todas las instituciones financieras del mercado único, y, por lo tanto, la necesidad de introducir un instrumento eficaz para adoptar normas técnicas, armonizadas y vinculantes en los servicios financieros (8).

1.3.2.   Respecto de las competencias de ejecución conferidas a la Comisión, el Tratado distingue entre actos de delegación (artículo 290 del Tratado) y actos de ejecución (artículo 291 del Tratado). Consecuentemente, los reglamentos y las decisiones que adopte la Comisión para aprobar proyectos de normas técnicas pertenecerán a una de esas dos categorías. En el marco de la legislación sobre servicios financieros de la UE, las instituciones de la Unión implicadas en el proceso legislativo deberían acordar la metodología adecuada para incorporar los actos jurídicos por los que la Comisión adopte esos proyectos de normas técnicas al marco más general donde actúan las competencias de delegación y ejecución conforme al Tratado.

1.3.3.   En la medida en que un proyecto de norma técnica constituya una «propuesta de acto de la Unión» en el sentido del primer guión del apartado 4 del artículo 127 y del apartado 5 del artículo 282 del Tratado y entre dentro de las atribuciones del BCE, deben consultarse al BCE los proyectos de actos de delegación o ejecución por los que se adopten proyectos de normas técnicas. En su sentencia sobre el asunto OLAF (9), el Tribunal de Justicia aclaró que la obligación de consultar al BCE las propuestas de actos de la Unión pretende esencialmente «garantizar que el autor del acto en cuestión no lo adopte sin haber oído al organismo que, por las atribuciones específicas que ejerza en el marco comunitario en el ámbito considerado y por la amplia capacidad técnica de que disfrute, se encuentre particularmente capacitado para contribuir eficazmente al proceso de adopción del acto de que se trate». Teniendo en cuenta la importancia de la función que han de desempeñar las normas técnicas como elemento sustancial de la legislación sobre servicios financieros de la Unión en el futuro, el BCE ejercerá su función consultiva conforme a los principios mencionados.

2.   Observaciones particulares

2.1.   Directiva 2003/71/CE  (10)

La publicación de todos los folletos en forma electrónica y su accesibilidad, sea directamente en el sitio web de la futura Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM), sea mediante un hiperenlace con el sitio web pertinente, mejorará la transparencia (11). Sobre este particular, el BCE apoya resueltamente que se mejore la disponibilidad y comparabilidad de ciertos elementos esenciales de los folletos normalizando los datos de referencia sobre valores y emisores a fin de ponerlos a disposición de las autoridades económicas, los reguladores y los mercados financieros mediante una infraestructura pública internacional (12). Los folletos contienen información esencial que puede ser importante a efectos del análisis del riesgo sistémico, la gestión de riesgos de las empresas, y la elaboración de estadísticas sobre valores, por lo que debe garantizarse la disponibilidad inmediata de esa información. En este sentido, el BCE manifiesta su disposición a cooperar con la AEVM para contribuir a diseñar y establecer un depósito electrónico y los procesos correspondientes.

2.2.   Directiva 2006/48/CE  (13)

2.2.1.   Ciertas modificaciones a las directivas sectoriales por la directiva propuesta pretenden mejorar los cauces de intercambio de información entre las autoridades pertinentes de la Unión Europea y nacionales (14). El BCE celebra las modificaciones propuestas, especialmente las que responden a la creación de la JERS (15). El BCE propone además las dos modificaciones siguientes.

2.2.2.   En primer lugar, la directiva propuesta aclara que las autoridades competentes pueden intercambiar información con la Autoridad Bancaria Europea (ABE). El BCE recomienda modificar una disposición de la Directiva 2006/48/CE para eliminar todo posible obstáculo legal al intercambio de información entre la ABE y la JERS. La modificación aclararía que la ABE, conforme a la Directiva 2006/48/CE y las disposiciones pertinentes del proyecto de reglamento de la ABE, puede transmitir a la JERS toda información recibida de las autoridades nacionales necesaria para el desempeño de las funciones de la JERS, sin perjuicio de otras normas europeas aplicables, especialmente el apartado 4 del artículo 15 del proyecto de reglamento de la JERS.

2.2.3.   En segundo lugar, la Directiva 2006/48/CE confía a los colegios de supervisores el desempeño de ciertas tareas (16) (también en términos de intercambio de información (17), y, en este contexto, las exigencias de confidencialidad (18) no deben impedir a las autoridades competentes intercambiar información confidencial en el seno de los colegios de supervisores (19). En vista de la importancia potencial de la información disponible en el seno de los colegios de supervisores, el BCE recomienda facultar expresamente a las AES para compartir con la JERS información confidencial relativa a las actividades de los colegios de supervisores (20) previa solicitud motivada de la JERS y siempre que la información afecte al desempeño de sus funciones (21). Esta clarificación podría introducirse, bien en el artículo 12 de los proyectos de reglamentos de las AES, sobre los colegios de supervisores, bien en las disposiciones pertinentes sobre intercambio de información de las directivas sectoriales referidas a los colegios de supervisores.

3.   Propuestas de redacción

En el anexo del presente dictamen figuran las propuestas de redacción específicas, acompañadas de explicaciones, correspondientes a las recomendaciones del BCE encaminadas a modificar la directiva propuesta.

(1)  COM(2009) 576 final.

(2)  Dictamen del BCE CON/2009/88, de 26 de octubre de 2009, sobre una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo relativo a la supervisión macroprudencial comunitaria del sistema financiero y por el que se crea una Junta Europea de Riesgo Sistémico y sobre una propuesta de decisión del Consejo por la que se confía al Banco Central Europeo una serie de cometidos específicos en relación con el funcionamiento de la Junta Europea de Riesgo Sistémico (DO C 270 de 11.11.2009, p. 1). Todos los dictámenes del BCE se publican en la dirección del BCE en internet: http://www.ecb.europa.eu

(3)  Dictamen del BCE CON/2010/5, de 8 de enero de 2010, sobre tres propuestas de reglamentos del Parlamento Europeo y del Consejo por los que se crean, respectivamente, la Autoridad Bancaria Europea, la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación y la Autoridad Europea de Valores y Mercados (DO C 13 de 20.1.2010, p. 1).

(4)  El 23 de septiembre de 2009 la Comisión Europea adoptó un programa legislativo de reforma formado por: 1) una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo relativo a la supervisión macroprudencial comunitaria del sistema financiero y por el que se crea una Junta Europea de Riesgo Sistémico [COM(2009) 499 final] (en adelante, el «proyecto de reglamento de la JERS»); 2) una propuesta de decisión del Consejo por la que se confía al Banco Central Europeo una serie de cometidos específicos en relación con el funcionamiento de la Junta Europea de Riesgo Sistémico [COM(2009) 500 final]; 3) una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se crea una Autoridad Bancaria Europea [COM(2009) 501 final] (en adelante, el «proyecto de reglamento de la ABE»); 4) una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se crea una Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación [COM(2009) 502 final], y 5) una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo por el que se crea una Autoridad Europea de Valores y Mercados [COM(2009) 503 final]. Con la entrada en vigor del Tratado el 1 de diciembre de 2009, el nuevo fundamento jurídico del proyecto de decisión de la JERS es el apartado 6 del artículo 127 del Tratado (antiguo apartado 6 del artículo 105 del Tratado constitutivo de la Comunidad Europea), lo que significa que el proyecto de decisión de la JERS se ha convertido en un proyecto de reglamento.

(5)  Véase el artículo 7 de los proyectos de reglamentos de las AES.

(6)  Apartado 2 del artículo 7 de los proyectos de reglamentos de las AES.

(7)  Considerando 9 de la directiva propuesta.

(8)  Véase, por ejemplo, el considerando 14 del proyecto de reglamento de la ABE.

(9)  Asunto C-11/00, Comisión de las Comunidades Europeas contra Banco Central Europeo, Recopilación de Jurisprudencia 2003, página I-7147, en especial los apartados 110 y 111.

(10)  Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de noviembre de 2003, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores y por la que se modifica la Directiva 2001/34/CE (DO L 345 de 31.12.2003, p. 64).

(11)  Conforme a la directiva propuesta, la AEVM debe publicar en su sitio web la lista de folletos aprobados, incluido, si procede, un hiperenlace con el folleto publicado en el sitio web de la autoridad competente del Estado miembro de origen, o en el sitio web del emisor, o en el sitio web del mercado regulado (apartado 3 del artículo 5 de la directiva propuesta, por el que se inserta un nuevo apartado 4 bis en el artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE). La orientación general acordada por el Consejo sobre otras modificaciones de la Directiva 2003/71/CE también requiere la publicación de los folletos en forma electrónica [véase la lebra b) del apartado 13 del artículo 1 de la orientación general sobre la propuesta de la Comisión de directiva del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se modifica la Directiva 2003/71/CE y la Directiva 2004/109/CE (2009/0132 (COD), 17451/09)]. Actualmente, el segundo párrafo del apartado 2 del artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE da a los Estados miembros la opción de exigir a los emisores que publiquen sus folletos en forma electrónica.

(12)  Apartado 1.2 del Dictamen del BCE CON/2010/6, de 11 de enero de 2010, sobre una propuesta de directiva del Parlamento Europeo y del Consejo por la que se modifican las Directivas 2003/71/CE y 2004/109/EC.

(13)  Directiva 2006/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2006, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio (refundición) (DO L 177 de 30.6.2006, p. 1).

(14)  Véanse, respecto de la Directiva 2006/48/CE, los apartados 10, 11, 12, 25 y 27 del artículo 9 de la directiva propuesta.

(15)  Véase, por ejemplo, el apartado 12 del artículo 9 de la directiva propuesta, por el que se modifica el artículo 49 de la Directiva 2006/48/CE.

(16)  Se enumeran en el artículo 129, en el apartado 1 del artículo 130 y en el artículo 131 bis de la Directiva 2006/48/CE.

(17)  Letra a) del apartado 1 del artículo 131 bis de la Directiva 2006/48/CE.

(18)  Se establecen en la sección 2 del capítulo 1 de la Directiva 2006/48/CE.

(19)  Tercer párrafo del apartado 1 del artículo 131 bis de la Directiva 2006/48/CE.

(20)  Incluidos los colegios establecidos en virtud del apartado 3 del artículo 42 bis de la Directiva 2006/48/CE.

(21)  El acceso de la JERS a la información intercambiada en el seno de los colegios de supervisores sería conforme a las opiniones del informe del grupo de alto nivel sobre la supervisión financiera en la UE presidido por Jacques de Larosière de 25 de febrero de 2009, apartados 180 y 186, páginas 45 y 47; a la Comunicación de la Comisión de 27 de mayo de 2009 sobre supervisión financiera europea [COM(2009) 252 final, p. 15], y a las conclusions del ECOFIN de 9 de junio de 2009, p. 13, que apoyan el acceso de la JERS a esa información.