PARERE DELLA BANCA CENTRALE EUROPEA

del 18 marzo 2010

relativamente ad una proposta di direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio recante modifica delle direttive 1998/26/CE, 2002/87/CE, 2003/6/CE, 2003/41/CE, 2003/71/CE, 2004/39/CE, 2004/109/CE, 2005/60/CE, 2006/48/CE, 2006/49/CE e 2009/65/CE per quanto riguarda i poteri dell’Autorità bancaria europea, dell’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali e dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati

(CON/2010/23)

2010/C 87/01

Introduzione e base giuridica

Il 25 novembre 2009 la Banca centrale europea (BCE) ha ricevuto dal Consiglio dell’Unione europea una richiesta di parere relativamente ad una proposta di direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio recante modifica delle direttive 98/26/CE, 2002/87/CE, 2003/6/CE, 2003/41/CE, 2003/71/CE, 2004/39/CE, 2004/109/CE, 2005/60/CE, 2006/48/CE, 2006/49/CE e 2009/65/CE per quanto riguarda i poteri dell’Autorità bancaria europea, dell’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali e dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (1) (di seguito «proposta di direttiva»).

La BCE è competente a formulare un parere in virtù dell’articolo 127, paragrafo 4, e dell’articolo 282, paragrafo 5 del trattato sul funzionamento dell’Unione europea, in quanto la proposta di direttiva contiene disposizioni che riguardano il contributo del Sistema europeo di banche centrali (SEBC) alla regolare conduzione delle politiche relative alla stabilità del sistema finanziario, di cui all’articolo 127, paragrafo 5, del trattato.

Le osservazioni contenute nel presente parere devono essere lette congiuntamente ai pareri della BCE CON/2009/88 (2) e CON/2010/5 (3), che sono stati adottati nel quadro della riforma in atto della vigilanza finanziaria europea (4).

Conformemente al primo periodo dell’articolo 17.5 del regolamento interno della Banca centrale europea, il Consiglio direttivo ha adottato il presente parere.

1.   Osservazioni di carattere generale

1.1.   La BCE sostiene l’obiettivo della proposta di direttiva, che introduce in 11 direttive del settore finanziario modifiche le necessarie per garantire il buon funzionamento delle autorità di vigilanza europee e del Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB).

1.2.   Le osservazioni contenute nel presente parere e le proposte redazionali si concentrano principalmente su questioni di diretta rilevanza per la BCE/il SEBC e per l’ESRB, nonché per la loro cooperazione con le autorità di vigilanza europee e le autorità nazionali competenti. A tale riguardo è di particolare importanza, ai fini dell’esecuzione dei loro rispettivi compiti, rimuovere ogni ostacolo giuridico allo scambio di informazioni che possa esistere tra la BCE/il SEBC, l’ESRB, le tre autorità di vigilanza europee e le autorità di vigilanza nazionali.

1.3.   Adozione degli standard tecnici

1.3.1.   I regolamenti proposti che istituiscono le autorità di vigilanza europee (di seguito «regolamenti proposti sulle autorità di vigilanza europee») dispongono una procedura uniforme per l’adozione degli standard tecnici (5). I progetti di standard tecnici saranno elaborati da ciascuna delle autorità di vigilanza europee sotto forma di regolamenti o decisioni (6) e approvati dalla Commissione. In tale contesto, la proposta di direttiva dispone prevede modifiche alla normativa di settore, identificando le aree in cui gli standard tecnici dovrebbero essere elaborati (7). Come già sottolineato nel suo Parere CON/2010/5, la BCE sostiene pienamente l’istituzione di un codice unico europeo applicabile a tutte le istituzioni finanziarie nel mercato unico e la conseguente necessità di uno strumento efficace per istituire standard tecnici vincolanti armonizzati in materia di servizi finanziari (8).

1.3.2.   Relativamente alle competenze di esecuzione conferite alla Commissione, il trattato stabilisce una distinzione tra atti delegati (articolo 290 del trattato) e atti di esecuzione (articolo 291 del trattato). Di conseguenza, le decisioni e i regolamenti adottati dalla Commissione per approvare progetti di standard tecnici rientreranno in una di queste due categorie. Nel contesto della normativa dell’UE in materia di servizi finanziari, le istituzioni dell’Unione coinvolte nel processo legislativo dovrebbero raggiungere un’intesa sulla metodologia appropriata da adottare per includere gli atti giuridici della Commissione che approvano tali progetti di standard tecnici all’interno del quadro più generale entro il quale operano le competenze delegate e di esecuzione ai sensi del trattato.

1.3.3.   Nella misura in cui i progetti di standard tecnici si qualifichino come «proposte di atti dell’Unione» ai sensi del primo trattino dell’articolo 127, paragrafo 4, e dell’articolo 282, paragrafo 5, del trattato e rientrano nelle competenze della BCE, questa dovrà essere consultata sulle proposte di atti delegati o di esecuzione che approvano standard tecnici. Nella sentenza OLAF (9), la Corte di Giustizia ha chiarito che l’obbligo di consultare la BCE sulle proposte di atti dell’Unione mira «essenzialmente ad assicurare che l’autore di tale atto proceda alla sua adozione solo dopo avere consultato l’organismo che, per le attribuzioni specifiche che esercita nel contesto comunitario nell’ambito considerato e per l’elevato grado di competenza di cui gode, è particolarmente in grado di contribuire utilmente al previsto processo di adozione». Vista l’importanza della funzione che sarà svolta in futuro dagli standard tecnici in quanto componente sostanziale della normativa dell’Unione in materia di servizi finanziari, la BCE eserciterà il suo ruolo consultivo in linea con i principi appena illustrati.

2.   Osservazioni di carattere specifico

2.1.   Direttiva 2003/71/CE  (10)

La pubblicazione di tutti i prospetti in forma elettronica e la loro diretta accessibilità attraverso il futuro sito Internet dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) o attraverso un link ai siti web rilevanti accrescerà la trasparenza (11). A tale riguardo, la BCE sostiene con forza l’idea di migliorare la disponibilità e la comparabilità di certe informazioni essenziali contenute nei prospetti, attraverso la creazione di uno standard per i dati di riferimento su strumenti finanziari ed emittenti, con lo scopo di rendere tali dati disponibili alle autorità politiche e di regolamentazione e ai mercati finanziari attraverso un’infrastruttura pubblica internazionale (12). I prospetti contengono informazioni essenziali che potrebbero essere rilevanti ai fini dell’analisi dei rischi sistemici, della gestione dei rischi da parte delle società e della compilazione delle statistiche sugli strumenti finanziari; pertanto si dovrebbe garantire che tali informazioni siano prontamente disponibili. In questo ambito, la BCE è disponibile a cooperare con l’ESMA per contribuire alla progettazione e alla realizzazione di un archivio elettronico e dei processi correlati.

2.2.   Direttiva 2006/48/CE  (13)

2.2.1.   Diverse modifiche alle direttive di settore contenute nella proposta di direttiva mirano a migliorare ulteriormente i circuiti informativi tra le autorità rilevanti a livello dell’Unione e nazionale (14). La BCE accoglie favorevolmente tali modifiche proposte e più in particolare quelle introdotte per tenere conto dell’istituzione dell’ESRB (15). Inoltre, la BCE propone le due seguenti modifiche.

2.2.2.   In primo luogo, la proposta di direttiva chiarisce che le autorità competenti sono autorizzate a scambiare informazioni con l’Autorità bancaria europea (EBA). La BCE raccomanda di introdurre una modifica ad una disposizione della direttiva 2006/48/CE con l’intento di rimuovere ogni possibile ostacolo giuridico allo scambio di informazioni tra l’EBA e l’ESRB. L’introduzione di una tale modifica chiarirebbe che l’EBA, conformemente alla direttiva 2006/48/CE ed alle disposizioni rilevanti della proposta di regolamento EBA, è autorizzata a trasmettere all’ESRB tutte le informazioni ricevute dalle autorità nazionali che siano necessarie per l’esecuzione dei compiti dell’ESRB, ferme restando le altre norme europee applicabili, specialmente l’articolo 15, paragrafo 4, della proposta di regolamento ESRB.

2.2.3.   In secondo luogo, la direttiva 2006/48/CE affida ai collegi delle autorità di vigilanza l’esercizio di taluni compiti (16) (anche in termini di scambio di informazioni (17) e, in questo contesto, gli obblighi di riservatezza applicabili (18) non devono impedire alle autorità competenti di scambiare informazioni riservate all’interno dei collegi delle autorità di vigilanza (19). In considerazione della potenziale importanza dell’accessibilità delle informazioni all’interno dei collegi delle autorità di vigilanza, la BCE raccomanda di specificare esplicitamente che le autorità di vigilanza europee possano scambiare con l’ESRB informazioni riservate con riferimento alle attività dei collegi delle autorità di vigilanza (20), quando tali informazioni siano rilevanti per l’esercizio dei compiti dell’ESRB (21) e sulla base di richieste motivate da esso formulate. Questo chiarimento potrebbe essere introdotto sia nell’articolo 12 delle proposte di regolamento sulle autorità di vigilanza europee relativamente ai collegi delle autorità di vigilanza, ovvero nell’ambito delle disposizioni rilevanti sullo scambio di informazioni nelle direttive di settore che si occupano dei collegi delle autorità di vigilanza.

3.   Proposte redazionali

Per i casi in cui la BCE raccomanda che la proposta di direttiva sia modificata, proposte redazionali specifiche, accompagnate da una nota esplicativa, sono contenute nell’allegato.

(1)  COM(2009) 576 definitivo.

(2)  Parere della BCE CON/2009/88 del 26 ottobre 2009 su una proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio relativo alla vigilanza macroprudenziale del sistema finanziario nella Comunità e che istituisce il Comitato europeo per il rischio sistemico e su una proposta di decisione del Consiglio che attribuisce alla Banca centrale europea compiti specifici con riguardo al funzionamento del Comitato europeo per il rischio sistemico (GU C 270 del 11.11.2009, pag. 1). Tutti i pareri della BCE sono pubblicati sul sito Internet della BCE all’indirizzo http://www.ecb.europa.eu

(3)  Parere della BCE CON/2010/5 dell’8 gennaio 2010 relativo a tre proposte di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio che istituiscono l’Autorità bancaria europea, l’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali e l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (GU C 13 del 20.1.2010, pag. 1).

(4)  Il 23 settembre 2009 la Commissione europea ha adottato un pacchetto di proposte legislative comprendente: 1) una proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio relativo alla vigilanza macroprudenziale del sistema finanziario nella Comunità e che istituisce il comitato europeo per il rischio sistemico [COM(2009) 499 definitivo] (di seguito «proposta di regolamento ESRB»); 2) una proposta di decisione del Consiglio che attribuisce alla Banca centrale europea compiti specifici con riguardo al funzionamento del Comitato europeo per il rischio sistemico [COM(2009) 500 definitivo]; 3) una proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio che istituisce l’Autorità bancaria europea [COM(2009) 501 definitivo] (di seguito «proposta di regolamento EBA»); 4) una proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio che istituisce l’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali [COM(2009) 502 definitivo]; e 5) una proposta di regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio che istituisce l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati [COM(2009) 503 definitivo]. In seguito all’entrata in vigore del trattato il 1o dicembre 2009, la nuova base giuridica per la proposta di decisione ESRB è l’articolo 127, paragrafo 6 del trattato (ex articolo 105, paragrafo 6 del trattato che istituisce la Comunitá europea), da cui deriva il fatto che la proposta di decisione ESRB sia stata convertita in una proposta di regolamento.

(5)  Si veda l’articolo 7 dei regolamenti proposti sulle autorità di vigilanza europee.

(6)  Articolo 7, paragrafo 2, dei regolamenti proposti sulle autorità di vigilanza europee.

(7)  Considerando 9 della proposta di direttiva.

(8)  Si veda, per esempio, il considerando 14 della proposta di regolamento EBA.

(9)  Causa C-11/00 Commissione delle Comunità europee contro Banca centrale europea [2003] Racc., pag. I-7147, in particolare i punti 110 e 111.

(10)  Direttiva 2003/71/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 4 novembre 2003 relativa al prospetto da pubblicare per l’offerta pubblica o l’ammissione alla negoziazione di strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2001/34/CE (GU L 345 del 31.12.2003, pag. 64).

(11)  Ai sensi della proposta di direttiva, l’ESMA deve pubblicare sul suo sito web l’elenco dei prospetti approvati, compreso, se del caso, un link al prospetto pubblicato sul sito web dell’autorità competente dello Stato membro d’origine, dell’emittente o del mercato regolamentato (articolo 5, paragrafo 3, della proposta di direttiva che introduce un nuovo articolo 14, paragrafo 4 bis, alla direttiva 2003/71/CE). L’orientamento generale convenuto in seno al Consiglio relativamente alle altre modifiche alla Direttiva 2003/71/CE prevede anche la pubblicazione dei prospetti in forma elettronica [si veda l’articolo 1, paragrafo 13, lettera b) dell’orientamento generale sulla proposta della Commissione di una direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica la direttiva 2003/71/CE e la direttiva 2004/109/CE (2009/0132 (COD), 17451/09)]. L’articolo 14, paragrafo 2, secondo comma della direttiva 2003/71/CE attualmente lascia agli Stati membri la decisione di richiedere la pubblicazione di tali prospetti in forma elettronica.

(12)  Parere della BCE CON/2010/6 dell’11 gennaio 2010 su una proposta di direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio che modifica le direttive 2003/71/CE e 2004/109/CE, paragrafo 1.2.

(13)  Direttiva 2006/48/CE del Parlamento europeo e del Consiglio del 14 giugno 2006 relativa all’accesso all’attività degli enti creditizi ed al suo esercizio (rifusione) (GU L 177 del 30.6.2006, pag. 1).

(14)  Si vedano, con riferimento alla direttiva 2006/48/CE, i paragrafi 10, 11, 12, 25 e 27 dell’articolo 9 della proposta di direttiva.

(15)  Si veda, per esempio, l’articolo 9, paragrafo 12 della proposta di direttiva che modifica l’articolo 49 della direttiva 2006/48/CE.

(16)  Di cui agli articoli 129, 130, paragrafo 1, e 131 bis della direttiva 2006/48/CE.

(17)  Articolo 131 bis, paragrafo 1, lettera a) della direttiva 2006/48/CE.

(18)  Ai sensi del capo 1, sezione 2 della direttiva 2006/48/CE.

(19)  Articolo 131 bis, paragrafo 1, terzo comma della direttiva 2006/48/CE.

(20)  Ivi inclusi i collegi istituiti ai sensi dell’articolo 42 bis, paragrafo 3, della direttiva 2006/48/CE.

(21)  L’accesso dell’ESRB alle informazioni scambiate all’interno dei collegi delle autorità di vigilanza sarebbe in linea con le opinioni espresse dal gruppo di esperti ad alto livello sulla vigilanza dei sistemi finanziari nell’Unione presieduto da Jacques de Larosière nella sua relazione del 25 febbraio 2009, ai paragrafi 180 e 186, pagine 45 e 47, dalla Commissione nella sua comunicazione del 27 maggio 2009 sulla vigilanza finanziaria europea [COM(2009) 252 definitivo, pag.15] e dal Consiglio ECOFIN nelle sue conclusioni del 9 giugno 2009, pag. 13 che sostengono l’accesso dell’ESRB a tali informazioni.