1. Azon eszközfedezetű értékpapírok kerülnek az eurorendszer hitelminősítő rendszerén (Eurosystem Credit Assessment Framework, ECAF) belül elfogadásra, amelyek hitelminősítése az eurorendszer minősítési skáláján legalább a 3-as hitelminősítési szintnek megfelelnek ( 1 ), a nyilvánosság számára hozzáférhető legalább kettő, külső hitelminősítő intézet (External Credit Assessment Institution, ECAI) által kifejezett hitelminősítés alapján.

2. A fenti 1. és az alábbi 9. pontban meghatározottaktól eltérően az eszközfedezetű értékpapíroknak meg kell felelniük az eurorendszer monetáris politikai műveleteiben fedezetként benyújtott eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó elfogadhatósági feltételeknek az EKB/2014/60 iránymutatásban ( 2 ) meghatározottak szerint.

3. Amennyiben az eszközfedezetű értékpapír nem rendelkezik legalább az eurorendszer harmonizált minősítési rendszere 2. szintjének megfelelő, a nyilvánosság számára hozzáférhető legalább kettő, az ECAF rendszerén belül elfogadott bármely két ECAI által kifejezett hitelminősítéssel, úgy az eszközfedezetű értékpapírnak a 2. pontban felsorolt követelményeknek történő megfelelésen túlmenően meg kell felelnie az EKB/2014/31 iránymutatás ( 3 ) 3. cikke alapján az eurorendszer monetáris politikai műveleteiben fedezetként benyújtott eszközfedezetű értékpapírokra vonatkozó elfogadhatósági feltételeknek.

4. Az eszközfedezetű értékpapír fedezésére szolgáló pénzáramlást generáló eszközök adósainak nem kevesebb, mint 90 %-a magánszektorbeli nem pénzügyi vállalatként ( 4 ), vagy természetes személyként került besorolásra, az ilyen adósokhoz rendelhető pénzáramlást generáló eszközök fennálló tőkeösszegére vonatkozó hivatkozásra történő értékelés alapján.

5. Nem kevesebb, mint az alábbiak 95 %-a:

a) az eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás fedezésére szolgáló pénzáramlást generáló eszközök fennálló tőkeösszege euróban denominált;

b) az eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás vagy a lakóingatlannal fedezett értékpapírok, illetve az üzleti ingatlannal fedezett értékpapírok fedezésére szolgáló pénzáramlást generáló eszközöket biztosító ingatlanok az euroövezetben találhatóak, az ilyen ingatlanokhoz rendelhető pénzáramlást generáló eszközök fennálló tőkeösszegére vonatkozó hivatkozásra történő értékelés alapján; és

c) eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás (kivéve a b) pontban meghatározott, lakóingatlannal fedezett értékpapírok, illetve az üzleti ingatlannal fedezett értékpapírok) fedezésére szolgáló pénzáramlást generáló eszközök adósainak székhelye vagy lakhelye (értelemszerűen) az euroövetezben található, az ilyen adósokhoz rendelhető pénzáramlást generáló eszközök fennálló tőkeösszegére vonatkozó hivatkozásra történő értékelés alapján.

6. A kibocsátó székhelye az euroövezetben van.

7. Az az (azonos vagy helyettesíthető nemzetközi értékpapír-azonosító számmal (ISIN) rendelkező) eszközfedezetű értékpapír-sorozat, amely a 3. cikkben foglaltaknak megfelelően az esetleges megvásárlás céljából az EKB általi értékelés időpontjában teljes mértékben az eszköztulajdonos vagy a vele szoros kapcsolatban ( 5 ) álló jogalany tulajdonában marad, abban az esetben minősül az eszközfedezetű értékpapír-vásárlási program keretén belül történő megvásárlásra elfogadhatónak, amennyiben a kibocsátóval szoros kapcsolatban nem álló külső befektető (a eszközfedezetű értékpapír-vásárlási program keretén kívüli szerepében eljáró eurorendszerbeli központi bank kivételével) szintén megvásárolja az adott (azonos vagy helyettesíthető ISIN számmal rendelkező) eszközfedezetű értékpapír-sorozat egy részét.

8. Amennyiben az eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás fedezésére szolgáló pénzáramlást generáló eszközök adósainak székhelye vagy lakhelye Görögországban vagy Cipruson található, úgy az 1. pontban meghatározott minimális minősítési szint nem vonatkozik ezekre az eszközfedezetű értékpapírokra, feltéve, hogy az eszközfedezetű értékpapírok az 5. cikk (2) bekezdésében meghatározott vásárlási küszöb hatálya alá tartoznak, valamint, hogy azok megfelelnek minden egyéb, az eszközfedezetű értékpapír-vásárlási program keretén belül alkalmazandó elfogadhatósági követelmények, és az alábbi további követelményeknek:

a) az eurorendszernek a Görög, illetve Ciprusi kormányok által kibocsátott vagy teljes mértékben garantált forgalomképes adósságinstrumentumok elfogadhatóságának meghatározása során alkalmazott hitelminőségi küszöbe az EKB/2014/31 iránymutatás 8. cikkének (2) bekezdése alapján nem alkalmazandó;

b) az eszközfedezetű értékpapír bármely két, az ECAF-on belül elfogadott ECAI által kibocsátott két nyilvános hitelminősítéssel rendelkezik, az érintett tagállamon belüli kibocsátás vonatkozásában az eszközfedezetű értékpapír tekintetében elérhető legmagasabb minősítési szinten;

c) az eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás struktúrája magában foglalja a jelenlegi hitelminőség-javítást (mint például a megvásárlásra elfogadhatónak minősülő eszközfedezetű értékpapír-sorozat alá rendelt valamennyi eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás által nyújtott hitelminőség-javítás) megfelel a valamennyi eszközfedezetű értékpapír-sorozat kibocsátás fennálló jelenlegi tőkeösszege legalább 25 %-ának;

d) a befektetői jelentések rendelkezésre állnak és az eszközfedezetű értékpapír az általános harmadik fél modellezési eszközeinek használatával modellezhető, az EKB értékelése szerint;

e) az eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás minden egyes alábbi partnere (amennyiben az releváns) – az állománykezelő kivételével – vonatkozásában rendelkezésre álló legjobb hitelminőségi értékelés megfelel az eurorendszer harmonizált minősítési skáláján legalább a 3-as hitelminősítési szintnek, az a nyilvánosság számára hozzáférhető az ECAF rendszerén belül elfogadott bármely ECAI által kifejezett hitelminősítés formájában kifejezve:

i. bármely kibocsátó számlavezető bank;

ii. bármely kibocsátó számlavezető bank kezese;

iii. bármely likviditási hitelkeret-szolgáltató;

iv. bármely fedezeti partner;

v. a tőkét megfizető ügynök;

vi. bármely garanciával rendelkező befektetésiszerződés-szolgáltató.

f) az eszközfedezetű értékpapír-kibocsátás vonatkozásában a fedezeti törlesztő segítője kijelölésre került.

9. Az EKB/2014/60 iránymutatás 77. cikkében meghatározott követelmények nem vonatkoznak az eszközfedezetű értékpapírok olyan köztes ügyletrészsorozataira (mezzanine tranche), amelyek csak abban az esetben fogadhatók el az eszközfedezetű értékpapír-vásárlási program keretében történő megvásárlásra, ha:

a) azokat olyan garancia biztosítja:

i. amely megfelel az EKB/2014/60 iránymutatás 114., 115., 117. és 118. cikkében, valamint a negyedik rész IV. címében foglalt, a forgalomképes eszközökre vonatkozó garanciák tekintetében meghatározott feltételeknek; és

ii. amelyet az EKB/2014/60 iránymutatás 83. cikke c) pontjában meghatározott hitelminősítéssel rendelkező olyan garanciavállaló bocsátott ki, amely rendelkezik legalább egy elfogadott ECAI-rendszer által nyújtott, a hitelminőségre vonatkozó olyan értékeléssel, amely az eurorendszer harmonizált minősítési rendszerében legalább a 3-as hitelminőségi besorolásnak megfelelő nyilvános hitelminősítés formájában jelenik meg; valamint

b) azok megfelelnek minden egyéb, az eszközfedezetű értékpapír-vásárlási program keretén belül alkalmazandó elfogadhatósági követelmények.

a) az EKB/2014/60 iránymutatás 77. cikkében meghatározottak szerint az ugyanazon kibocsátásba tartozó eszközfedezetű értékpapírnak alá nem rendelt ügyletrészsorozat vagy rész-sorozatok alá sorolódik, és

b) a leginkább alárendelt ügyletrészsorozat vagy rész-sorozat fölé sorolódik, amely az elsőként veszteségviselő az értékpapírosított kitettségeknél felmerülő veszteségek tekintetében, és amely ezáltal védelmet nyújt a második veszteségviselő kategóriába tartozó, illetve adott esetben magasabb minősítésű ügyletrészsorozatoknak.

10. A betéti rendelkezésre állás kamatlábával egyenlő vagy afölötti, lejáratig számítottan negatív hozamú (vagy ún. yield to worst), nominális eszközfedezetű értékpapírok vásárlása megengedett. A betéti rendelkezésre állás kamatlába alatti, lejáratig számítottan negatív hozamú (vagy ún. yield to worst), nominális eszközfedezetű értékpapírok vásárlása a szükséges mértékig megengedett.

11. A szervezet, amely az eszközfedezetű értékpapírokat kezdeményezte vagy kialakította, nem olyan, állami vagy magántulajdonú szervezet, amely: a) fő célja eszközeinek fokozatos elidegenítése és üzleti tevékenységének beszüntetése; vagy b) a pénzügyi szektorbeli szerkezetátalakítás és/vagy szanálás támogatására létrehozott vagyonkezelő vagy elidegenítő szervezet, ideértve a 806/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet ( 6 ) 26. cikke vagy a 2014/59/EU európai parlamenti és tanácsi irányelv ( 7 ) 42. cikkét végrehajtó nemzeti jogszabály szerinti, szanálási intézkedésként eszközelkülönítési eszköz alkalmazásából eredő vagyonkezelő szervezetet.