18.1.2013   

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

L 14/22

(1)

Ai sensi dell’articolo 18.1 dello statuto del Sistema europeo di banche centrali e della Banca centrale europea, la Banca centrale europea (BCE) e le banche centrali nazionali degli Stati membri la cui moneta è l’euro (di seguito le «BCN») possono effettuare operazioni di credito con enti creditizi e altri operatori di mercato, erogando prestiti sulla base di adeguate garanzie. Le condizioni regolari ai sensi delle quali la BCE e le BCN sono disponibili a partecipare ad operazioni di credito, inclusi i criteri che determinano l’idoneità delle garanzie ai fini delle operazioni di credito dell’Eurosistema, sono fissate nell’allegato I dell’Indirizzo BCE/2011/14, del 20 settembre 2011, sugli strumenti e sulle procedure di politica monetaria dell’Eurosistema (1).

(2)

Ai sensi della Sezione 1.6 dell’allegato I dell’Indirizzo BCE/2011/14, il Consiglio direttivo della BCE può, in ogni momento, modificare gli strumenti, le condizioni, i criteri e le procedure per l’attuazione delle operazioni di politica monetaria dell’Eurosistema.

(3)

Al fine di agevolare la fornitura di liquidità alle controparti nelle operazioni di politica monetaria dell’Eurosistema, il 6 settembre 2012 il Consiglio direttivo ha deciso di ampliare temporaneamente i criteri che determinano l’idoneità delle attività ad essere utilizzate come garanzie nelle operazioni di politica monetaria dell’Eurosistema, accettando strumenti di debito negoziabili denominati in lire sterline, yen o dollari statunitensi in qualità di attività idonee per le operazioni di politica monetaria. Il 10 ottobre 2012, la decisione del Consiglio direttivo è stata attuata dall’Indirizzo BCE/2012/23 (2), che ha modificato l’Indirizzo BCE/2012/18, del 2 agosto 2012, relativo a misure temporanee supplementari sulle operazioni di rifinanziamento dell’Eurosistema e sull’idoneità delle garanzie, e che modifica l’Indirizzo BCE/2007/9 (3).

(4)

Il 26 novembre 2012, il Consiglio direttivo ha adottato l’Indirizzo BCE/2012/25 che modifica l’indirizzo BCE/2011/14 sugli strumenti e sulle procedure di politica monetaria dell’Eurosistema (4). Elencare le strutture degli interessi degli strumenti di debito negoziabili accettati ai sensi del quadro dell’Eurosistema per la politica monetaria era tra i motivi della modifica.

(5)

Alcuni strumenti di debito negoziabili denominati in valuta estera attualmente idonei ai sensi dell’articolo 5 bis dell’Indirizzo BCE/2012/18 hanno una cedola variabile legata a differenziale costante a un tasso di interesse di riferimento (flat floating coupon) collegata a un indice corrispondente a un tasso del mercato monetario relativo alla valuta di denominazione. Tali strumenti cessano di essere idonei a far data dal 3 gennaio 2013, data a partire dalla quale inizierà l’applicazione delle più recenti modifiche all’Indirizzo BCE/2011/14. Tuttavia, il Consiglio direttivo ritiene che gli strumenti di debito negoziabili denominati in una valuta estera dovrebbero mantenere la propria idoneità temporanea quali garanzie ai fini delle operazioni di politica monetaria dell’Eurosistema, a prescindere dal fatto se le loro cedole siano collegate a tassi di interesse in valute diverse dall’euro o a indici sul tasso di inflazione non afferenti all’area dell’euro. Per tale ragione, il Consiglio direttivo ha deciso di sospendere l’efficacia della disposizione specifica dell’Indirizzo BCE/2011/14 che non consentirebbe a tali attività di continuare a essere idonee.

(6)

Le misure supplementari definite nella presente decisione devono essere applicate temporaneamente, finché il Consiglio direttivo non ritenga che esse non siano più necessarie per garantire un meccanismo di trasmissione della politica monetaria appropriato.