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Situation financière consolidée de l’Eurosystème au 4 juillet 2014

9 juillet 2014

Postes non liés aux opérations de politique monétaire

Au cours de la semaine s’étant terminée le 4 juillet 2014, la hausse de EUR 8 milliards des avoirs et créances en or (rubrique 1 de l’actif) a résulté des ajustements opérés au titre des réévaluations trimestrielles.

La position nette en devises de l’Eurosystème (rubriques 2 et 3 de l’actif moins rubriques 7, 8 et 9 du passif) a progressé de EUR 3,3 milliards, à EUR 213 milliards. Cette variation s’explique par l’incidence des réévaluations trimestrielles de l’actif et du passif ainsi que par les opérations de clientèle et de portefeuille effectuées par des banques centrales de l’Eurosystème pendant la période sous revue.

Au cours de la semaine considérée, l’Eurosystème n’a pas conduit d’opérations d’apport de liquidité dans le cadre du dispositif permanent d’échange réciproque de devises (accord de swap) que la Banque centrale européenne a mis en place avec le Système fédéral de réserve.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres négociables autres que ceux détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.2 de l’actif) ont augmenté de EUR 1 milliard, à EUR 361,7 milliards. L’encours des billets en circulation (rubrique 1 du passif) s’est accru de EUR 5,6 milliards, à EUR 963,9 milliards. Les engagements envers les administrations publiques (rubrique 5.1 du passif) se sont réduits de EUR 31,6 milliards, à EUR 100,3 milliards.

Postes liés aux opérations de politique monétaire

Les concours nets accordés par l’Eurosystème aux établissements de crédit (rubrique 5 de l’actif moins rubriques 2.2, 2.3, 2.4, 2.5 et 4 du passif) ont baissé de EUR 24,3 milliards, à EUR 518,6 milliards. Le mercredi 2 juillet 2014, une opération principale de refinancement, à hauteur de EUR 115 milliards, est arrivée à échéance et une nouvelle opération, d’un montant de EUR 97,1 milliards et assortie d’une durée d’une semaine, a été réglée.

Le recours à la facilité de prêt marginal (rubrique 5.5 de l’actif) s’est établi à un niveau proche de zéro, contre EUR 0,1 milliard la semaine précédente, tandis que l’utilisation de la facilité de dépôt (rubrique 2.2 du passif) s’est située à EUR 27,3 milliards, contre EUR 25,4 milliards la semaine précédente.

Au cours de la semaine, un montant de EUR 4,5 milliards a été remboursé avant l’échéance au titre des opérations de refinancement à plus long terme.

Les avoirs de l’Eurosystème en titres détenus à des fins de politique monétaire (rubrique 7.1 de l’actif) se sont contractés de EUR 4,7 milliards, à EUR 205,2 milliards. Ce recul s’explique par les remboursements de titres acquis dans le cadre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées, ainsi qu’en vertu du Programme pour les marchés de titres, conjugués aux ajustements en fin de trimestre. Par conséquent, dans la semaine achevée le 4 juillet 2014, la valeur des achats cumulés réalisés dans le cadre du Programme pour les marchés de titres a atteint EUR 156,3 milliards, alors que celles des portefeuilles détenus au titre des premier et deuxième programmes d’achat d’obligations sécurisées sont ressorties à, respectivement, EUR 34,8 milliards et EUR 14,1 milliards. Ces trois portefeuilles sont comptabilisés en tant qu’actifs détenus jusqu’à l’échéance.

Comptes courants du secteur financier de la zone euro

À la suite de l’ensemble des transactions, les avoirs en compte courant détenus par les établissements de crédit auprès de l’Eurosystème (rubrique 2.1 du passif) ont enregistré une baisse de EUR 3,5 milliards, à EUR 214,2 milliards.

Réévaluation en fin de trimestre de l’actif et du passif de l’Eurosystème

Conformément aux règles comptables harmonisées au sein de l’Eurosystème, l’or, les devises, les titres et les instruments financiers de l’Eurosystème sont valorisés aux prix et taux de marché à la fin de chaque trimestre. L’incidence nette sur chaque poste du bilan de la réévaluation au 30 juin 2014 est indiquée dans la colonne supplémentaire intitulée « Variation par rapport à la semaine précédente résultant des ajustements en fin de trimestre ». Le cours de l’or et les principaux taux de change utilisés pour la réévaluation des encours sont les suivants :

Or : EUR 961,3410 l’once d’or fin

USD : 1,3658 pour 1 euro

JPY : 138,44 pour 1 euro

Droits de tirage spéciaux : EUR 1,1321 pour 1 DTS

ACTIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Avoirs et créances en or 334 430 0 7 950
2 Créances en devises sur des non-résidents de la zone euro 249 595 1 981 3 198
2.1 Créances sur le FMI 81 670 241 827
2.2 Comptes auprès de banques, titres, prêts et autres actifs en devises 167 925 1 740 2 371
3 Créances en devises sur des résidents de la zone euro 23 284 −1 396 287
4 Créances en euros sur des non-résidents de la zone euro 18 226 −342 5
4.1 Comptes auprès de banques, titres et prêts 18 226 −342 5
4.2 Facilité de crédit consentie dans le cadre du MCE II 0 0 0
5 Concours en euros à des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 545 900 −22 474 0
5.1 Opérations principales de refinancement 97 103 −17 938 0
5.2 Opérations de refinancement à plus long terme 448 796 −4 480 0
5.3 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
5.4 Cessions temporaires à des fins structurelles 0 0 0
5.5 Facilité de prêt marginal 0 −55 0
5.6 Appels de marge versés 0 0 0
6 Autres créances en euros sur des établissements de crédit de la zone euro 61 641 −3 558 1
7 Titres en euros émis par des résidents de la zone euro 566 898 −5 952 2 276
7.1 Titres détenus à des fins de politique monétaire 205 207 −5 171 457
7.2 Autres titres 361 691 −782 1 818
8 Créances en euros sur des administrations publiques 26 705 −524 −38
9 Autres actifs 243 614 −1 496 2 276
TOTAL DE L'ACTIF 2 070 293 −33 761 15 955
PASSIF (en millions d'euros) Encours Variation par rapport à la semaine dernière résultant des
i)opérations
ii)ajustements en fin de trimestre
Les totaux peuvent ne pas correspondre à la somme des composantes en raison des arrondis.
i) ii)
1 Billets en circulation 963 889 5 574 0
2 Engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro liés aux opérations de politique monétaire 241 538 −1 620 0
2.1 Comptes courants (y compris les réserves obligatoires) 214 246 −3 481 0
2.2 Facilité de dépôt 27 275 1 852 0
2.3 Reprises de liquidités en blanc 0 0 0
2.4 Cessions temporaires de réglage fin 0 0 0
2.5 Appels de marge reçus 17 10 0
3 Autres engagements en euros envers des établissements de crédit de la zone euro 3 671 −4 889 0
4 Certificats de dette émis 0 0 0
5 Engagements en euros envers d'autres résidents de la zone euro 141 117 −30 451 0
5.1 Engagements envers des administrations publiques 100 263 −31 610 0
5.2 Autres engagements 40 854 1 159 0
6 Engagements en euros envers des non-résidents de la zone euro 56 942 −2 786 0
7 Engagements en devises envers des résidents de la zone euro 1 035 223 3
8 Engagements en devises envers des non-résidents de la zone euro 5 439 −127 89
8.1 Dépôts, comptes et autres engagements 5 439 −127 89
8.2 Facilité de crédit contractée dans le cadre du MCE II 0 0 0
9 Contrepartie des droits de tirage spéciaux alloués par le FMI 53 368 0 538
10 Autres passifs 206 568 315 2 820
11 Comptes de réévaluation 301 418 0 12 505
12 Capital et réserves 95 309 0 0
TOTAL DU PASSIF 2 070 293 −33 761 15 955
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