Un euro digital que responda a las necesidades del público: encontrar el equilibrio adecuado

Intervención de Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, en la Comisión ECON del Parlamento Europeo

Bruselas, 30 de marzo de 2022

Quisiera darles las gracias por invitarme a presentar información actualizada sobre el proyecto de un euro digital y sobre los avances realizados desde mi última comparecencia en noviembre.

En comparecencias anteriores debatimos los objetivos estratégicos para un euro digital^[1]. Hoy me gustaría comenzar poniendo de relieve algunas características importantes que debe reunir un euro digital a fin de que sea atractivo para los ciudadanos y los comerciantes, y que nos ayudarían a alcanzar estos objetivos.

Empezaré analizando los resultados de los grupos de discusión —que publicamos hoy con motivo de esta comparecencia^[2]— y nuestro análisis de los «casos de uso» del euro digital. En la jerga de los pagos, este término se refiere a los segmentos del mercado de pagos que se beneficiarían de un euro digital.

Después presentaré nuestras conclusiones preliminares sobre cómo conciliar el derecho a la confidencialidad con el interés público en la lucha contra las actividades ilícitas, continuando con el debate que mantuvimos hace un año^[3].

Satisfacer las necesidades de pago actuales y futuras de los europeos

El objetivo principal de un euro digital es preservar el acceso al dinero de banco central, y la posibilidad de utilizarlo, en una economía cada vez más digitalizada. No obstante, para que el euro digital cumpla este objetivo, los ciudadanos deben tener la posibilidad y la disposición a usar la moneda digital.

Desde el principio he subrayado que un euro digital solo puede tener éxito si satisface las necesidades de pago de los ciudadanos europeos ahora y en el futuro.

Los resultados de los grupos de discusión constituyen una valiosa contribución a este respecto, aunque es necesario tener en cuenta las limitaciones propias de estos análisis cualitativos^[4].

Los resultados de los grupos de discusión sugieren que la característica más importante que los ciudadanos consideran que debe tener un nuevo instrumento de pago digital es la posibilidad de «realizar pagos en cualquier lugar». Esta conclusión es común para todos los países y grupos de edad y significa que, idealmente, todos los comerciantes de la zona del euro —tanto de establecimientos físicos como online— tendrían que aceptar un euro digital. Hace veinte años, la introducción de los billetes en euros nos dio la posibilidad de pagar en euros físicos en cualquier lugar de la zona del euro, por lo que no es sorprendente que el público espere poder utilizar un complemento digital de los billetes siempre que vayan a realizar un pago digital u online.

La segunda característica más valorada es la posibilidad de efectuar con facilidad pagos al instante y sin contacto, especialmente para operaciones entre particulares. Por ahora, el efectivo sigue siendo el medio de pago más utilizado en esas operaciones, y continuaremos asegurando que los ciudadanos sigan teniendo acceso al efectivo. Sin embargo, los grupos de discusión confirman las conclusiones anteriores: las preferencias se están reorientando hacia los pagos digitales^[5]. La experiencia tanto en países pertenecientes^[6] como no pertenecientes a la zona del euro^[7] muestra que los pagos sin contacto entre particulares pueden crecer a un ritmo muy rápido si se ofrecen soluciones digitales adecuadas.

Los participantes en los grupos de discusión se mostraron a favor de una solución que permita realizar pagos instantáneos entre particulares con independencia de la plataforma que utilicen los ordenantes y los beneficiarios. En la actualidad, enviar un pago a un amigo por móvil pulsando un botón —por ejemplo, cuando se comparte la factura de un restaurante o se recauda dinero para un regalo— suele ser más fácil si todos los amigos utilizan la misma aplicación. En consecuencia, los participantes sugirieron una solución global para reducir la necesidad de usar distintas tarjetas, dispositivos y métodos de identificación, y que proporcione acceso a varias opciones de pago en un solo dispositivo.

Los grupos de discusión también confirmaron lo que en mi comparecencia de noviembre denominé «inatención racional»^[8]. En general, los ciudadanos no reconocen o no prestan atención a la diferencia entre el euro digital y los euros que gastan cuando utilizan medios de pago digitales privados. Para que el sistema financiero funcione correctamente, el dinero de banco central y el dinero de bancos comerciales deben ser plenamente intercambiables, pero diferenciables. Los ciudadanos no dudan a la hora de guardar o usar su dinero a través de intermediarios privados porque saben que pueden retirar billetes de un cajero automático sin problemas cuando lo necesiten. Esto les proporciona una prueba tangible de que el dinero que tienen depositado en el banco es seguro. Por consiguiente, la convertibilidad a la par en dinero de banco central ancla la confianza de la gente en el dinero privado, lo que contribuye a su aceptación general^[9].

Los resultados de los grupos de discusión también son de utilidad para validar nuestra selección de posibles casos de uso de un euro digital^[10], que hemos identificado considerando tanto nuestros objetivos estratégicos como la importancia de los diferentes segmentos del mercado.

Los establecimientos físicos, en los que se realizaron más de 40.000 millones de operaciones de pago en la zona del euro en 2019^[11], son el segmento de mercado más importante para los pagos digitales. Los pagos en comercios online son menos numerosos, pero se espera que sigan creciendo con rapidez en los próximos años^[12]. En estos segmentos se utilizan múltiples soluciones de pago, que con frecuencia solo tienen alcance nacional. Hasta ahora, estos pagos han estado dominados por proveedores y tecnologías no europeas^[13].

Habida cuenta de la importancia de estos segmentos en la actualidad y en el futuro, los pagos efectuados en comercios online y en establecimientos físicos, así como los pagos entre particulares, son candidatos naturales a ser considerados prioritarios entre los posibles casos de uso de un euro digital. El euro digital también podría utilizarse en los pagos entre la Administración y los ciudadanos, por ejemplo, para pagos de prestaciones sociales o de impuestos^[14].

Si un euro digital ofreciera estas opciones de pago, lograríamos efectos de red, seguiríamos asegurando el acceso del público al dinero de banco central y la posibilidad de utilizarlo en todo momento para pagos digitales, y contribuiríamos a mitigar las preocupaciones relacionadas con la soberanía. Por ello, en las siguientes etapas de nuestra fase de investigación nos centraremos en analizar la viabilidad real de estos casos de uso.

No obstante, dejaremos la puerta abierta a otros casos de uso en el futuro. Estamos realizando un seguimiento de las nuevas tendencias, como los pagos entre máquinas (machine-to-machine payments)^[15], y considerando soluciones para tener en cuenta esas tendencias en futuras emisiones de un euro digital^[16].

En los próximos meses estudiaremos detenidamente cómo diseñar un euro digital atractivo que responda a las expectativas tanto de los ordenantes como de los beneficiarios de los pagos basándonos en las conclusiones de los grupos de discusión.

Los colegisladores desempeñan un papel fundamental. Por ejemplo, la posibilidad de efectuar pagos con euros digitales en cualquier lugar podría promoverse otorgando al euro digital la condición de moneda de curso legal. Estamos realizando un análisis exhaustivo y detallado de esta cuestión en colaboración con la Comisión Europea. Asimismo, estamos preparados para seguir debatiendo esta cuestión con ustedes, teniendo en cuenta asimismo el resultado de la consulta sobre un euro digital anunciada recientemente por la Comisión.

La disyuntiva entre privacidad y otros objetivos de las políticas de la UE

El marco jurídico también será fundamental para la privacidad, uno de los aspectos más importantes del diseño de un euro digital^[17].

La consulta pública que llevamos a cabo entre octubre de 2020 y enero de 2021 puso de manifiesto que proteger la privacidad es esencial para que el euro digital contribuya a mantener la confianza en los medios de pago en la era digital^[18]. Los participantes en los grupos de discusión también indicaron que valorarían positivamente opciones que les permitan mantener el control de sus datos personales.

No resulta sorprendente que los ciudadanos esperen que los pagos en euros digitales garanticen el cumplimiento de rigurosas normas de privacidad. A medida que los pagos se digitalizan, las empresas privadas monetizan cada vez más los datos de esos pagos.

Nosotros ya suministramos efectivo, el instrumento de pago con el mayor nivel de privacidad. Como institución pública, tenemos el compromiso de mantener la confianza de los ciudadanos en este respecto si se emite un euro digital.

Al mismo tiempo, debemos considerar la privacidad en el contexto de otros objetivos de las políticas de la UE, como la prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo. La preocupación por la elusión de las normas, incluidas las sanciones internacionales, ha cobrado aún más notoriedad recientemente, en especial en relación con los criptoactivos.

En los últimos meses hemos estudiado distintas opciones para abordar la disyuntiva entre mantener un elevado nivel de privacidad y otros objetivos importantes de las políticas públicas^[19].

El anonimato total no es una opción viable desde la perspectiva de las políticas públicas, ya que generaría preocupación por que el euro digital pudiera utilizarse para fines ilícitos^[20]. Además, haría virtualmente imposible limitar su uso como forma de inversión, y tal limitación es esencial desde la perspectiva de la estabilidad financiera^[21].

Por tanto, los usuarios tendrían que identificarse cuando comiencen a utilizar un euro digital^[22]. Los intermediarios supervisados, que son los candidatos naturales para distribuir el euro digital, son los mejor colocados para gestionar el proceso de integración de los nuevos usuarios^[23].

Dejando a un lado el proceso de integración, nuestro análisis sugiere que ni el Eurosistema, ni ninguna otra entidad central, deberían poder acceder a los datos de las operaciones en euros digitales más allá de lo estrictamente necesario para el desempeño de sus funciones^[24].

En el escenario base, un euro digital ofrecería a los usuarios un nivel de privacidad igual o mayor que el de las soluciones digitales privadas. En este escenario, solo los intermediarios podrían acceder a los datos personales y de las operaciones^[25] para asegurar el cumplimiento de las normas sobre prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, y las disposiciones aplicables del Derecho de la UE^[26].

También hemos estudiado opciones que van más allá de este escenario y ofrecen mayor privacidad, si los colegisladores se decantan por esta posibilidad. En tal caso, el euro digital podría reproducir algunas de las características del efectivo y sería posible una mayor privacidad en los pagos de menor importe, cuyo riesgo en términos de blanqueo de capitales, financiación del terrorismo o incumplimiento del Derecho pertinente de la UE suele ser bajo.

Pensemos en pagos «sin conexión» en euros digitales en establecimientos comerciales, en los que el ordenante y el beneficiario estén cerca el uno del otro. Estos pagos serían muy similares a los pagos en efectivo. ¿Deberían aplicárseles reglas diferentes, aunque los perfiles de riesgo de ambas modalidades sean similares? Consideremos, por ejemplo, un chip con capacidad para almacenar hasta 200 euros digitales. El riesgo de que se emplee para blanquear capitales no parece mucho mayor que el de un billete físico de 200 euros, especialmente si el chip requiere autenticación biométrica para utilizarlo.

En consecuencia, estamos investigando una funcionalidad sin conexión en la que solo el usuario conozca los saldos y el importe de las operaciones. Para limitar los riesgos, se establecería un máximo para esos saldos y pagos privados sin conexión.

En general, podría considerarse un mayor nivel de privacidad para los pagos de menor importe, tanto con conexión como sin ella. A estos pagos podrían aplicarse controles simplificados de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, mientras que las operaciones de mayor importe continuarían sujetas a los controles habituales^[27].

Si se permitiera un mayor nivel de privacidad en los pagos de menor importe, este debería aplicarse a cualquier operación en la zona del euro, lo que requeriría un marco armonizado para comprobaciones simplificadas, como prevé el paquete sobre prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo de la Comisión Europea de julio de 2021^[28].

El grupo de trabajo de alto nivel del Eurosistema que presido está estudiando los aspectos técnicos y regulatorios en estrecha colaboración con la Comisión Europea y las autoridades europeas de protección de datos^[29].

Con todo, las importantes decisiones políticas que se deben tomar hacen que nuestro diálogo con ustedes sea fundamental.

Conclusión

Permítanme concluir.

Estamos construyendo un consenso amplio sobre los objetivos estratégicos en relación con un euro digital a través de la interacción con las partes interesadas, las autoridades políticas y otros importantes bancos centrales. Sin embargo, el mero reconocimiento de la necesidad política de un euro digital no garantizará por sí mismo un uso suficiente.

Paso a paso, nos estamos haciendo una idea más precisa de las preferencias de los ciudadanos y los comerciantes que nos permitirá adaptar todas las características del diseño de un euro digital antes de su posible emisión. Y los colegisladores desempeñan un papel fundamental, por ejemplo, para lograr una mayor privacidad.

No queremos tener «demasiado éxito» y desplazar a las soluciones de pago privadas y a la intermediación financiera. Pero el euro digital debe tener «éxito suficiente» y atraer una demanda adecuada mediante la generación de valor para sus usuarios.

Nuestro diálogo con los grupos de discusión nos ha permitido conocer las opiniones de los posibles usuarios de un euro digital. Hacia finales de año mantendremos una nueva ronda de reuniones para proporcionar a los participantes en los grupos una idea más precisa de la experiencia de usuario prevista y recabar sus opiniones.

También intensificaremos nuestro diálogo con las partes interesadas en las próximas semanas y meses, en los que escucharemos a usuarios potenciales, como organizaciones de consumidores, pymes, minoristas y grandes empresas, así como entidades de crédito y proveedores de servicios de pago. También seguiremos en contacto con el mundo académico y grupos de expertos.

Estamos preparados para analizar con ustedes el resultado de estas consultas en futuras comparecencias. La coordinación de las autoridades e instituciones europeas, teniendo en cuenta sus respectivos mandatos e independencia, será clave si el euro digital se aceptara.

Quedo a su disposición para iniciar nuestro debate.