Finančné výkazy ECB za rok 2024

20. februára 2025

• ECB vykázala stratu vo výške 7,9 mld. € (2023: strata vo výške 1,3 mld. €).
• Straty budú vyrovnané z budúcich ziskov.

Na základe finančných výkazov za rok 2024 Európska centrálna banka (ECB) zaznamenala stratu vo výške 7 944 mil. €. Táto suma je porovnateľná so stratou 7 886 mil. €, ktorá bola vykázaná v roku 2023 pred prevodom z rezerv na krytie rizík. Zatiaľ čo v roku 2023 bola strata vďaka uvoľneniu celej rezervy na krytie finančných rizík vo výške 6 620 mil. € znížená na 1 266 mil. €, v roku 2024 použitie tejto rezervy na vyrovnanie strát vzhľadom na jej na nulovú výšku nebolo možné. Podobne ako strata z predchádzajúceho roka bude aj strata za rok 2024 vedená v súvahe ECB a bude vyrovnaná z budúcich ziskov. V dôsledku straty nedôjde za rok 2024 k žiadnemu rozdeleniu zisku medzi národné centrálne banky krajín eurozóny.

Straty, ktoré ECB zaznamenáva po viacročnom období výrazných ziskov, sú výsledkom nevyhnutných menovopolitických opatrení Eurosystému v rámci plnenia jeho hlavného mandátu – udržiavania cenovej stability. Tieto opatrenia si vyžadovali expanziu súvahy ECB v dôsledku nákupu finančných aktív, zväčša s pevnou úrokovou sadzbou a dlhou splatnosťou, sprevádzanú zodpovedajúcim nárastom záväzkov ECB úročených variabilnou sadzbou. Zvyšovanie kľúčových úrokových sadzieb ECB v rokoch 2022 a 2023 v záujme zníženia vysokej inflácie v eurozóne tak viedlo k okamžitému nárastu úrokových nákladov spojených s týmito záväzkami, zatiaľ čo úrokové výnosy z aktív ECB, najmä z cenných papierov nakúpených v rámci programu nákupu aktív (asset purchase programme – APP) a núdzového pandemického programu nákupu aktív (pandemic emergency purchase programme – PEPP), nerástli v tom istom rozsahu.

ECB môže zaznamenať straty aj v nasledujúcich rokoch, ktoré by však mali byť nižšie ako straty za roky 2023 a 2024. Následne by mala ECB znova dosahovať zisk. ECB v každom prípade dokáže účinne vykonávať svoju činnosť a plniť svoj hlavný mandát, ktorým je udržiavanie cenovej stability, i bez ohľadu na zaznamenané straty. Jej silnú finančnú pozíciu ďalej zdôrazňuje jej základné imanie a pomerne vysoký stav účtov precenenia, ktoré spolu na konci roka 2024 dosiahli 59 mld. €, t. j. o 13 mld. € viac ako na konci roka 2023.

Úrokové výnosy a náklady ECB v roku 2024:

Podobne ako v roku 2023 boli aj v roku 2024 úrokové náklady vyššie ako úrokové výnosy. Príčinou boli najmä významné úrokové náklady spojené s čistým záväzkom ECB v systéme TARGET. Tento záväzok bol úročený sadzbou hlavných refinančných operácií, preto v dôsledku vyššej priemernej sadzby týchto operácií, ktorá v roku 2024 predstavovala 4,1 % (2023: 3,8 %), došlo k nárastu týchto nákladov. Vyššia priemerná sadzba hlavných refinančných operácií zároveň viedla k nárastu úrokových výnosov z pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v obehu a úrokových nákladov na úroky vyplácané národným centrálnym bankám z pohľadávok z devízových rezerv prevedených do ECB. Zvýšili sa aj úrokové výnosy z cenných papierov držaných na účely menovej politiky, najmä zo štátnych cenných papierov v rámci programu PEPP. Príčinou nárastu úrokových výnosov z devízových rezerv boli najmä cenné papiere v amerických dolároch.

Rozsah zníženia hodnoty aktív predstavoval 269 mil. € (2023: 38 mil. €). Príčinou bol najmä pokles trhovej hodnoty viacerých cenných papierov v dolárovom portfóliu a znehodnocovanie japonského jenu, čo viedlo k poklesu hodnoty držby tejto meny.

Celkové personálne náklady vzrástli na 844 mil. € (2023: 676 mil. €), najmä z dôvodu vyšších nákladov na dávky po skončení pracovného pomeru v súvislosti so zmenou pravidiel dôchodkových programov ECB zavedenou v roku 2024. Nárast ostatných administratívnych nákladov na 626 mil. € (2023: 596 mil. €) bol spôsobený predovšetkým vyššími nákladmi na IT v súvislosti s digitálnou transformáciou, no odrážal aj vplyv inflácie.

Príjem z poplatkov za dohľad (účtovaných dohliadaným bankám na pokrytie nákladov ECB na výkon úloh v oblasti dohľadu) predstavoval 681 mil. € (2023: 654 mil. €).

Celkový objem súvahy ECB sa znížil o 33 mld. € na 641 mld. € (2023: 673 mld. €), najmä vzhľadom na postupnú redukciu portfólia APP v dôsledku splácania.

Konsolidovaná súvaha Eurosystému

Ku koncu roka 2024 objem súvahy Eurosystému, ktorá pozostáva z aktív a pasív národných centrálnych bánk krajín eurozóny a ECB voči tretím stranám, predstavoval 6 428 mld. € (2023: 6 887 mld. €). Pokles v porovnaní s rokom 2023 bol spôsobený znížením objemu cenných papierov držaných na účely menovej politiky na 4 283 mld. € (2023: 4 694 mld. €), predovšetkým v dôsledku splácania. Objem portfólia APP sa vzhľadom na ukončenie reinvestovania splatených aktív v júli 2023 znížil o 353 mld. € na 2 673 mld. €, zatiaľ čo objem portfólia PEPP vzhľadom na len čiastočné reinvestovanie splatených aktív v druhej polovici roka 2024 klesol o 57 mld. € na 1 609 mld. €. Zároveň došlo k zníženiu objemu úverových operácií Eurosystému na 34 mld. € (2023: 410 mld. €), prevažne v dôsledku splatenia tretej série cielených dlhodobejších refinančných operácií (targeted longer-term refinancing operations – TLTRO III). Výsledný pokles bol čiastočne vyrovnaný zvýšením hodnoty zlata v držbe Eurosystému vyjadrenej v eurách na 872 mld. € (2023: 649 mld. €) vzhľadom na nárast trhovej ceny zlata v eurách.

Kontaktná osoba pre médiá: William Lelieveldt, tel.: +49 171 769 7316.

Poznámky

• Prípadné rozdiely súčtov sú spôsobené zaokrúhľovaním.
• Ďalšie informácie o službách systému TARGET sú na internetovej stránke ECB.
• Ďalšie informácie: Zisky a straty ECB a národných centrálnych bánk krajín eurozóny: ako vznikajú?
• Dňa 13. marca 2024 Rada guvernérov rozhodla o súbore zásad budúceho výkonu menovej politiky. Rozhodla tiež o tom, že nastavenie menovej politiky bude okrem iných kľúčových parametrov aj naďalej riadiť prostredníctvom sadzby jednodňových sterilizačných operácií. V tejto súvislosti tiež Rada guvernérov rozhodla, že od 1. januára 2025 bude sadzba jednodňových sterilizačných operácií predstavovať základ úročenia i) pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny zo zostatkov v systéme TARGET , ii) pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému a iii) záväzkov z prevodu devízových rezerv.
• Viac informácií o pravidlách finančného účtovania a vykazovania ECB a Eurosystému a o účtovnej závierke ECB sa nachádza v rozhodnutí Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2938 zo 14. novembra 2024 o ročnej účtovnej závierke Európskej centrálnej banky (ECB/2024/32) (Ú. v. EÚ L, 2024/2938, 11.12.2024) a v usmernení Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2941 zo 14. novembra 2024 o právnom rámci pre účtovníctvo a finančné výkazníctvo v Európskom systéme centrálnych bánk (ECB/2024/31) (Ú. v. EÚ L, 2024/2941, 11.12.2024), ako aj na internetovej stránke ECB.
• Konsolidovaná súvaha Eurosystému je zostavená na základe predbežných údajov. Konečná ročná konsolidovaná súvaha Eurosystému bude zverejnená v júni.