Ročná účtovná závierka ECB 2024

doi:10.2866/4276998

Hlavné údaje


Súvaha ECB	Strata ECB za bežný rok
Objem súvahy ECB v roku 2024 klesol o 32,6 mld. €, najmä v dôsledku zníženia objemu cenných papierov nadobudnutých na účely menovej politiky po ukončení reinvestovania istiny zo splatených cenných papierov v rámci programu nákupu aktív (asset purchase programme – APP) v júli 2023 a len čiastočnom reinvestovaní istiny zo splatených cenných papierov v rámci núdzového pandemického programu nákupu aktív (pandemic emergency purchase programme – PEPP) v druhej polovici roka 2024.	Táto strata bola opäť spôsobená významnými úrokovými nákladmi vyplývajúcimi z čistého záväzku v systéme TARGET a je porovnateľná so stratou vo výške 7 886 mil. €, ktorá bola zaznamenaná v roku 2023 pred použitím rezerv na krytie rizík. Vzhľadom na úplné vyčerpanie rezervy na krytie finančných rizík v roku 2023, čím sa strata za daný rok znížila na 1 266 mil. €, už v roku 2024 nebolo možné túto rezervu použiť na vyrovnanie žiadnych strát. Podobne ako strata z predchádzajúceho roka bude aj strata za rok 2024 vedená v súvahe ECB a bude vyrovnaná z budúcich ziskov.


Súvaha ECB	Zisk/(strata) ECB za rok
(v mld. EUR)	(v mil. EUR)

1 Správa o činnosti

1.1 Účel správy o činnosti ECB

Správa o činnosti je neoddeliteľnou súčasťou ročnej účtovnej závierky ECB, ktorá čitateľov informuje o širších súvislostiach týkajúcich sa finančných výkazov.^[1]^,^[2] Vzhľadom na to, že činnosti a operácie ECB sa uskutočňujú v záujme plnenia cieľov jej menovej politiky, je finančnú pozíciu ECB a výsledok jej hospodárenia potrebné vnímať s prihliadnutím na jej menovopolitické opatrenia.

Správa o činnosti v tomto smere predstavuje hlavné úlohy a činnosti ECB a opisuje ich vplyv na jej finančné výkazy. Okrem toho analyzuje hlavné zmeny v súvahe a výkaze ziskov a strát počas roka a obsahuje informácie o čistom majetku ECB. V neposlednom rade opisuje rizikové prostredie, v ktorom ECB pôsobí, a informuje o špecifických rizikách, ktorým je ECB vystavená, a o pravidlách riadenia rizík používaných na ich zmiernenie.

1.2 Hlavné úlohy a činnosti

ECB je súčasťou Eurosystému, ktorý popri nej tvoria národné centrálne banky členských štátov Európskej únie (EÚ), ktorých menou je euro.^[3] Hlavným cieľom Eurosystému je udržiavať cenovú stabilitu. Ciele a úlohy ECB sú stanovené v Zmluve o fungovaní Európskej únie^[4] a v Štatúte Európskeho systému centrálnych bánk a Európskej centrálnej banky (Štatúte ESCB)^[5] (diagram 1). ECB svoje činnosti vykonáva s cieľom plniť svoj mandát; jej zámerom nie je dosahovať zisk.

Diagram 1

Hlavné úlohy ECB

Operácie menovej politiky Eurosystému sa vykazujú vo finančných výkazoch ECB a národných centrálnych bánk krajín eurozóny, v súlade so zásadou decentralizovanej realizácie menovej politiky Eurosystému. Tabuľka 1 uvádza prehľad hlavných operácií a funkcií, ktoré ECB vykonáva v rámci plnenia svojho mandátu, a ich vplyvu na jej finančné výkazy.

Tabuľka 1

Hlavné činnosti ECB a ich vplyv na jej finančné výkazy

Výkon menovej politiky

Úvery a záväzky voči úverovým inštitúciám v eurozóne súvisiace s operáciami menovej politiky	Rámec operácií menovej politiky Eurosystému pozostáva zo súboru nástrojov menovej politiky. Eurosystém vykonáva štandardné pravidelné, t. j. neštrukturálne operácie na voľnom trhu na dodanie likvidity, ponúka automatické operácie a vyžaduje, aby úverové inštitúcie viedli povinné minimálne rezervy.^[6] Tieto menovopolitické nástroje používajú decentralizovaným spôsobom národné centrálne banky. V ich finančných výkazoch figurujú pod súvahovými položkami „Úvery v eurách poskytnuté úverovým inštitúciám eurozóny v operáciách menovej politiky“ a „Záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách z operácií menovej politiky“. Na finančné výkazy ECB tak nemajú žiadny vplyv.
Cenné papiere držané na účely menovej politiky	Nákupy týchto cenných papierov realizovala ECB a národné centrálne banky Eurosystému; vykazujú sa pod súvahovou položkou „Cenné papiere držané na účely menovej politiky“. V súčasnosti držané cenné papiere sa účtujú v amortizovanej obstarávacej cene so zohľadnením zníženia hodnoty. Časovo rozlíšené kupónové výnosy a amortizácia prémií a diskontov sú zahrnuté do výkazu ziskov a strát v položke „Úrokové výnosy“ alebo „Úrokové náklady“, podľa toho, či je čisté saldo kladné alebo záporné. Prípadné realizované zisky a straty sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát ako „Realizované zisky/(straty) z finančných operácií“.
Pôžičky cenných papierov	Eurosystém môže cenné papiere držané na účely menovej politiky požičiavať.^[7] Tieto operácie pre ECB vykonávajú špecializované inštitúcie. Vykazujú sa v rámci súvahových položiek „Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách“ a „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“, ak bol kolaterál poskytnutý v hotovosti a zostáva neinvestovaný. V ostatných prípadoch sa príslušné pôžičky cenných papierov zaznamenávajú na podsúvahových účtoch. Časovo rozlíšené úroky sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát ECB pod položkou „Úrokové výnosy“ alebo „Úrokové náklady“.
Poskytovanie likvidity v cudzej mene	ECB plní úlohu sprostredkovateľa medzi centrálnymi bankami krajín nepatriacich do eurozóny a národnými centrálnymi bankami krajín eurozóny prostredníctvom swapových transakcií zameraných na poskytovanie krátkodobých devízových zdrojov protistranám Eurosystému.^[8] Tieto operácie sa vykazujú v rámci súvahových položiek „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“ a „Pohľadávky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“, resp. „Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“, ako aj na príslušných podsúvahových účtoch. Časovo rozlíšené úroky sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát ECB pod položkou „Úrokové výnosy“ alebo „Úrokové náklady“.
Poskytovanie likvidity v eurách centrálnym bankám krajín mimo eurozóny	Eurosystém môže centrálnym bankám krajín mimo eurozóny poskytovať eurovú likviditu prostredníctvom swapových transakcií a repo obchodov výmenou za akceptovateľný kolaterál.^[9] Za ECB sa swapové operácie vykazujú v súvahových položkách „Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene“ a „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“ alebo „Pohľadávky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“, resp. „Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“, ako aj na príslušných podsúvahových účtoch. Časovo rozlíšené úroky sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát ECB pod položkou „Úrokové výnosy“ alebo „Úrokové náklady“.

Realizácia devízových operácií a správa devízových rezerv

Devízové operácie a správa devízových rezerv

Devízové rezervy ECB sa uvádzajú v súvahe, predovšetkým pod položkami „Zlato a pohľadávky v zlate“, „Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene“, „Pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene“, zatiaľ čo prípadné súvisiace záväzky sú uvádzané pod položkami „Záväzky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene“ a „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene“. Devízové transakcie sú do dátumu vyrovnania vedené na podsúvahových účtoch.

Časovo rozlíšené kupónové výnosy a amortizované prémie a diskonty sú zahrnuté do výkazu ziskov a strát pod položkami „Úrokové výnosy“ a „Úrokové náklady“.

Nerealizované cenové a kurzové straty prevyšujúce v minulosti zaznamenaný nerealizovaný zisk z tých istých položiek a realizované zisky a straty z predaja devízových rezerv sú tiež zahrnuté do výkazu ziskov a strát pod položkami „Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií" a „Realizované zisky/(straty) z finančných operácií". Nerealizované zisky sa vykazujú v súvahe v položke „Účty precenenia“.

Podpora plynulého fungovania platobných systémov

Platobné systémy (TARGET)

Zostatky národných centrálnych bánk krajín eurozóny voči ECB v rámci Eurosystému zo systému TARGET sa v súvahe ECB vykazujú ako jedna čistá aktívna alebo pasívna pozícia buď v položke „Pohľadávky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“, alebo „Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“.^[10] Zostatky národných centrálnych bánk krajín nepatriacich do eurozóny voči ECB v rámci ESCB, ktoré vyplývajú z ich účasti v systéme TARGET, sa vykazujú v súvahovej položke „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“. Zostatky pridružených systémov pripojených k systému TARGET prostredníctvom komponentu TARGET-ECB sa v súvahe účtujú pod položkou „Záväzky voči ostatným rezidentom eurozóny v eurách“ alebo „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“ v závislosti od toho, či je správcovský subjekt zriadený v eurozóne alebo mimo nej.^[11] Časovo rozlíšené úroky sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát pod položkou „Úrokové výnosy“ alebo „Úrokové náklady“.

Prispievanie k bezpečnosti a odolnosti bankového systému a stabilite finančného systému

Bankový dohľad – jednotný mechanizmus dohľadu

Ročné náklady ECB v súvislosti s jej úlohami dohľadu sa hradia z ročných poplatkov za dohľad, ktoré sa účtujú dohliadaným subjektom. Poplatky za dohľad sa uvádzajú vo výkaze ziskov a strát pod položkou „Čisté výnosy/(náklady) z poplatkov a provízií".

ECB má okrem toho v prípade nedodržiavania platných bankových právnych predpisov EÚ o prudenciálnych požiadavkách (vrátane rozhodnutí dohľadu ECB) právomoc ukladať dohliadaným subjektom administratívne sankcie. S tým súvisiaci príjem sa účtuje vo výkaze ziskov a strát pod položkou „Čisté výnosy/(náklady) z poplatkov a provízií".

Ostatné

Bankovky v obehu

ECB bolo pridelených 8 % z celkovej hodnoty eurových bankoviek v obehu. Jej podiel je krytý pohľadávkami voči národným centrálnym bankám, ktoré sa vykazujú v súvahe v položke „Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému“ a ktoré boli úročené sadzbou z tendrov hlavných refinančných operácií Eurosystému. Súvisiace úrokové výnosy sa účtujú vo výkaze ziskov a strát v položke „Úrokové výnosy“.

Náklady spojené s cezhraničnou prepravou eurových bankoviek medzi tlačiarňami bankoviek a národnými centrálnymi bankami (v súvislosti s dodávaním nových bankoviek) a medzi jednotlivými národnými centrálnymi bankami (v súvislosti s vyrovnávaním nedostatočných/prebytočných zásob bankoviek) nesie centrálne ECB. Tieto náklady sú uvedené vo výkaze ziskov a strát pod položkou „Služby súvisiace s výrobou bankoviek“.

Portfólio vlastných zdrojov

Portfólio vlastných zdrojov ECB sa vykazuje v súvahe, predovšetkým pod položkou „Ostatné finančné aktíva“.

Časovo rozlíšené kupónové výnosy a amortizované prémie a diskonty sú zahrnuté do výkazu ziskov a strát pod položkami „Úrokové výnosy“ a „Úrokové náklady“.

Nerealizované cenové straty prevyšujúce v minulosti zaznamenané nerealizované cenové zisky z tých istých položiek a realizované zisky a straty z predaja cenných papierov sú tiež zahrnuté do výkazu ziskov a strát pod položkami „Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií", resp. „Realizované zisky/(straty) z finančných operácií". Nerealizované cenové zisky sa vykazujú v súvahe v položke „Účty precenenia“.

1.3 Finančný vývoj

1.3.1 Súvaha

V rokoch 2020 až 2022 súvaha ECB expandovala, najmä v dôsledku priamych nákupov cenných papierov, ktoré ECB uskutočňovala v rámci realizácie menovej politiky Eurosystému (graf 1). Hlavnými faktormi výraznej expanzie v rokoch 2020 a 2021 boli predovšetkým čisté nákupy cenných papierov v rámci programu nákupu aktív (asset purchase programme – APP) a spustenie núdzového pandemického programu nákupu aktív (pandemic emergency purchase programme – PEPP) v marci 2020.^[12] Čistý nákup cenných papierov v rámci programu PEPP sa skončil na konci marca 2022 a v rámci programu APP 1. júla 2022, čo viedlo k miernejšiemu nárastu súvahy ECB v roku 2022. V roku 2023 sa objem súvahy ECB začal znižovať, najmä vzhľadom na postupnú redukciu objemu aktív nadobudnutých v rámci programu APP v dôsledku len čiastočného reinvestovania istiny zo splatených cenných papierov v tomto portfóliu od marca do júna 2023 a úplného ukončenia týchto reinvestícií od júla 2023.

32,6 mld. €
Zníženie objemu súvahy ECB

V roku 2024 sa objem súvahy ECB ďalej znížil, o 32,6 mld. € na 640,6 mld. €, najmä v dôsledku splácania cenných papierov v rámci programov APP a PEPP. Splácanie viedlo k zníženiu stavu cenných papierov držaných na účely menovej politiky, zatiaľ čo peňažné vyrovnanie týchto nákupov prostredníctvom účtov v systéme TARGET2 viedlo k zodpovedajúcemu poklesu záväzkov v rámci Eurosystému. Tento pokles bol čiastočne vyvážený zvýšením hodnoty devízových rezerv ECB vyjadrenej v eurách.

Graf 1

Hlavné zložky súvahy ECB

Zdroj: ECB.
Poznámka: Na účely zostavovania ročnej účtovnej závierky ECB čisté imanie ECB pozostáva z jej splateného základného imania, prostriedkov vedených v rezerve na krytie finančných rizík a vo všeobecnom rezervnom fonde, z účtov precenenia (bez účtu precenenia v súvislosti s dávkami vyplácanými po skončení pracovného pomeru), akumulovaných strát z predchádzajúcich rokov a zisku/straty za bežný rok.
Informácie o úpravách údajov za rok 2023 sú v odseku „Zmeny vo vykazovaní položiek vo finančných výkazoch“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“ finančných výkazov ECB.

59 %
Podiel cenných papierov držaných na účely menovej politiky na celkových aktívach

Cenné papiere v eurách držané na účely menovej politiky ku koncu roka 2024 tvorili 59 % celkových aktív ECB. Túto súvahovú položku tvoria cenné papiere, ktoré ECB nadobudla v rámci programu pre trhy s cennými papiermi (Securities Markets Programme – SMP), tretieho programu nákupu krytých dlhopisov (covered bond purchase programme – CBPP3), programu nákupu cenných papierov krytých aktívami (asset-backed securities purchase programme – ABSPP), programu nákupu aktív verejného sektora (public sector purchase programme – PSPP) a núdzového pandemického programu nákupu aktív (pandemic emergency purchase programme – PEPP). Cenné papiere nakúpené v rámci uvedených programov sa oceňujú v amortizovanej obstarávacej cene so zohľadnením zníženia hodnoty.

48,6 mld. €
Pokles objemu cenných papierov držaných na účely menovej politiky

Na základe príslušných rozhodnutí Rady guvernérov Eurosystém od júla 2023 už nereinvestuje istinu zo splatených cenných papierov v rámci programu APP. Eurosystém pokračoval v reinvestovaní plnej výšky istiny zo splatených cenných papierov v rámci programu PEPP počas prvého polroka a čiastočne počas druhého polroka 2024, čím sa portfólio PEPP v tomto období znižovalo priemerným tempom 7,5 mld. € za mesiac. Ku koncu roka 2024 boli reinvestície v rámci programu PEPP ukončené. V dôsledku týchto rozhodnutí sa objem portfólia cenných papierov v držbe ECB na účely menovej politiky znížil o 48,6 mld. € na 376,8 mld. € (graf 2). Objem portfólia APP klesol o 41,6 mld. € na 220,1 mld. €: v prípade programu PSPP o 32,2 mld. €, v prípade programu ABSPP o 6,3 mld. € a v prípade programu CBPP3 o 3,1 mld. €. Portfólio PEPP sa znížilo o 6,8 mld. € na 156,3 mld. €.

Graf 2

Cenné papiere držané na účely menovej politiky

Cenné papiere v držbe ECB v rámci programov APP a PEPP mali na konci roka 2024 diverzifikovaný profil splatnosti (graf 3).^[13]

Graf 3

Profil splatnosti programov APP a PEPP

Zdroj: ECB.
Poznámka: V prípade cenných papierov krytých aktívami je profil splatnosti namiesto právneho dátumu splatnosti založený na váženej priemernej životnosti cenných papierov.

V roku 2024 celková eurová hodnota aktív v rámci devízových rezerv ECB, ktoré pozostávajú zo zlata, zvláštnych práv čerpania, amerických dolárov, japonských jenov a čínskych jüanov, vzrástla o 15,4 mld. € na 103,1 mld. €.

10,5 mld. €
Zvýšenie hodnoty zlata v držbe ECB v dôsledku zvýšenia trhovej ceny zlata v eurách

Hodnota zlata v držbe ECB vyjadrená v eurách sa v roku 2024 v dôsledku nárastu trhovej ceny zlata v eurách zvýšila o 10,5 mld. € na 40,9 mld. € (graf 4). Toto zvýšenie zároveň viedlo k zodpovedajúcemu nárastu účtov precenenia zlata v držbe ECB (časť 1.3.2 „Čistý majetok“).

Graf 4

Zlaté rezervy a ceny zlata

Zdroj: ECB.
Poznámka: Položka „Účty precenenia zlata“ nezahŕňa príspevky centrálnych bánk členských štátov, ktoré vstúpili do eurozóny po 1. januári 1999, k akumulovaným účtom precenenia zlata ECB ku dňu pred ich vstupom do Eurosystému.

4,7 mld. €
Nárast devízových prostriedkov ECB

Objem devízových prostriedkov ECB v amerických dolároch, japonských jenoch a čínskych jüanoch vyjadrený v eurách vzrástol o 4,7 mld. € na 60,0 mld. € (graf 5), najmä v dôsledku zhodnotenia amerického dolára voči euru a reinvestovania výnosov získaných v priebehu roka, predovšetkým z portfólia v amerických dolároch.^[14] Zhodnotenie amerického dolára voči euru sa odráža aj vo vyšších zostatkoch účtov precenenia cudzej meny ECB (časť 1.3.2 „Čistý majetok“).

Graf 5

Devízové prostriedky

Hlavnou zložkou devízových prostriedkov ECB je americký dolár, ktorý ku koncu roka 2024 tvoril 83 % ich celkového objemu.

ECB pri investovaní svojich devízových prostriedkov uplatňuje trojstupňový proces. Ako prvý krok útvar ECB zodpovedný za riadenie rizík navrhuje strategické základné portfólio, ktoré schvaľuje Rada guvernérov. Ako druhý krok útvar ECB zodpovedný za správu portfólií navrhuje taktické základné portfólio, ktoré schvaľuje Výkonná rada. V treťom kroku každodenné investičné operácie uskutočňujú decentralizovaným spôsobom národné centrálne banky.

Devízové prostriedky ECB sa investujú predovšetkým do cenných papierov a vkladov na peňažnom trhu, alebo sú uložené na bežných účtoch (graf 6). Cenné papiere v tomto portfóliu sa oceňujú koncoročnou trhovou cenou.

Graf 6

Zloženie investícií do cudzej meny

64 %
Cenné papiere v cudzej mene so splatnosťou menej ako jeden rok

Účelom devízových prostriedkov ECB je financovať potenciálne intervencie na devízovom trhu. Správa devízových prostriedkov ECB preto sleduje tri ciele (v poradí podľa priority): likviditu, bezpečnosť a výnosnosť. Toto portfólio preto zahŕňa najmä cenné papiere s krátkou dobou splatnosti (graf 7).

Graf 7

Profil splatnosti cenných papierov v cudzej mene

Hodnota portfólia vlastných zdrojov sa zvýšila o 0,6 mld. € na 22,7 mld. € (graf 8), predovšetkým v dôsledku reinvestovania úrokových výnosov z tohto portfólia.

Toto portfólio tvoria najmä cenné papiere v eurách, ktoré sa oceňujú koncoročnou trhovou cenou. V roku 2024 tvorili 78 % celkového portfólia štátne dlhové cenné papiere.

28 %
Podiel udržateľných a zodpovedných investícií v portfóliu vlastných zdrojov ECB

Podiel zelených investícií v rámci portfólia vlastných zdrojov naďalej rástol – z 20 % na konci roka 2023 sa zvýšil na 28 % na konci roka 2024. V nasledujúcich rokoch plánuje ECB ich podiel ďalej zvyšovať.^[15] V rokoch 2021 a 2022 sa popri nákupoch zelených dlhopisov na sekundárnych trhoch uskutočňovali aj investície do eurového investičného fondu centrálnych bánk pre zelené dlhopisy, ktorý v januári 2021 zriadila Banka pre medzinárodné zúčtovanie. V októbri 2024 začala ECB investovať menšiu časť svojich vlastných zdrojov do akciových burzových fondov (equity exchange-traded funds – ETF), ktoré sledujú referenčné hodnoty v súlade s Parížskou dohodou.^[16] Táto diverzifikácia zvyšuje potenciál návratnosti portfólia vlastných zdrojov ECB a ďalej zosúlaďuje jej investície s kurzom dekarbonizácie, ktorý zodpovedá cieľom Parížskej dohody a európskeho právneho predpisu v oblasti klímy.^[17]

Graf 8

Portfólio vlastných zdrojov ECB

Portfólio vlastných zdrojov ECB tvoria najmä investície jej splateného základného imania a prostriedkov vedených vo všeobecnom rezervnom fonde a v rezerve na krytie finančných rizík. Toto portfólio predstavuje zdroj príjmu na čiastočné pokrytie prevádzkových nákladov ECB, ktoré nesúvisia s výkonom úloh dohľadu.^[18] Investuje sa do aktív denominovaných v eurách, pričom podlieha limitom stanoveným v rámci kontroly rizík. Výsledkom je diverzifikovanejšia štruktúra splatnosti (graf 9) než v prípade portfólia devízových rezerv.

Graf 9

Profil splatnosti cenných papierov portfólia vlastných zdrojov ECB

Ku koncu roka 2024 celková hodnota eurových bankoviek v obehu vydaných Eurosystémom predstavovala 1 588,3 mld. €, čo v porovnaní s koncom roka 2023 znamená nárast o 1,3 %. ECB bolo pridelených 8 % z celkovej hodnoty eurových bankoviek v obehu, čo ku koncu roka predstavovalo 127,1 mld. €. Z právneho hľadiska môže eurové bankovky vydávať ECB aj národné centrálne banky krajín eurozóny. V praxi však eurové bankovky fyzicky vydávajú a sťahujú z obehu len národné centrálne banky. ECB preto voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny vedie pohľadávky v rámci Eurosystému zodpovedajúce hodnote bankoviek v obehu, ktoré jej boli pridelené.

Záväzky ECB v rámci Eurosystému, ktoré tvoria najmä čisté pohľadávky/záväzky národných centrálnych bánk krajín eurozóny voči ECB v rámci systému TARGET a záväzky ECB v súvislosti s devízovými rezervami, ktoré jej národné centrálne banky krajín eurozóny previedli pri vstupe do Eurosystému, sa v roku 2024 znížili o 56,4 mld. € na 388,7 mld. €.

56,3 mld. €
Zníženie čistého záväzku ECB v systéme TARGET

Vývoj záväzkov v rámci Eurosystému je daný vývojom čistého záväzku v systéme TARGET. Hlavnými faktormi zmien čistého záväzku v systéme TARGET v období od roku 2020 do roku 2024 boli nákupy a splácanie menovopolitických cenných papierov vyrovnávaných prostredníctvom účtov v systéme TARGET, ako aj zmeny záväzkov voči rezidentom a nerezidentom eurozóny v eurách (graf 10). V roku 2024 sa čistý záväzok ECB v rámci systému TARGET znížil o 56,3 mld. €, najmä v dôsledku kladných hotovostných tokov v súvislosti so splácaním cenných papierov držaných na účely menovej politiky a nárastu záväzkov voči nerezidentom eurozóny v eurách.

Graf 10

Čistý zostatok v systéme TARGET v rámci Eurosystému, záväzky voči rezidentom a nerezidentom eurozóny v eurách a cenné papiere držané na účely menovej politiky

Zdroj: ECB.
Poznámka: Na účely tohto grafu položka „Záväzky voči rezidentom a nerezidentom eurozóny v eurách“ zahŕňa „Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách“, „Záväzky voči ostatným rezidentom eurozóny v eurách“ a „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“.

V roku 2024 ostatné záväzky ECB vzrástli o 16,6 mld. € na 74,9 mld. €, najmä v dôsledku zvýšenia záväzkov voči nerezidentom eurozóny v eurách spôsobeného nárastom vkladov prijatých ECB v úlohe finančného zástupcu.^[19]

1.3.2 Čistý majetok

50,0 mld. €
Čistý majetok ECB

Čistý majetok ECB tvorí jej splatené základné imanie, prostriedky vedené v rezerve na krytie finančných rizík a vo všeobecnom rezervnom fonde, účty precenenia, prípadné akumulované straty z predchádzajúcich rokov a zisk/strata za daný rok.^[20]^,^[21]

Na konci roka 2024 dosahoval čistý majetok ECB spolu 50,0 mld. € (graf 11 a tabuľka 2), čo je v porovnaní s koncom roka 2023 o 5,4 mld. € viac. Príčinou je nárast účtov precenenia spôsobený najmä zvýšením trhovej ceny zlata v eurách v roku 2024 a zhodnotením amerického dolára voči euru. Výsledné zvýšenie čistého majetku ECB bolo čiastočne vyvážené i) stratou zaznamenanou v roku 2024 a ii) poklesom splateného základného imania po päťročnej úprave kľúča na upisovanie základného imania ECB, ktorá nadobudla účinnosť 1. januára 2024 a mala za následok zníženie vážených podielov národných centrálnych bánk krajín eurozóny (ktoré plne splatili upísané podiely).

Graf 11

Čistý majetok ECB

Zdroj: ECB.
Poznámka: „Účty precenenia“ zahŕňajú celkové zisky z precenenia zlata, cudzej meny a cenných papierov a iných nástrojov, ale nezahŕňajú účet precenenia v súvislosti s dávkami po skončení pracovného pomeru.

Tabuľka 2

Zmeny čistého majetku ECB

(v mil. EUR)

	Základné imanie	Účty precenenia	Akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia	Strata za rok	Čistý majetok spolu
Stav k 31. decembru 2023	8 948	36 861	–	(1 266)	44 543
Strata prenesená do nasledujúceho obdobia			(1 266)	1 266	–
Päťročná úprava kľúča na upisovanie základného imania ECB	(23)				(23)
Účty precenenia					13 375
*- Zlato*		10 476
*- Cudzia mena*		2 976
*- Cenné papiere a iné nástroje*		(77)
Strata za rok				(7 944)	(7 944)
Stav k 31. decembru 2023	8 925	50 236	(1 266)	(7 944)	49 951

34 %
Nárast trhovej ceny zlata v eurách

Nerealizované zisky zo zlata, cudzej meny a cenných papierov a iných nástrojov, pri ktorých dochádza k preceňovaniu, sa nevykazujú ako výnosy vo výkaze ziskov a strát, ale účtujú sa priamo na účtoch precenenia na pasívnej strane súvahy ECB. Zostatky na týchto účtoch je možné použiť na absorbovanie vplyvu prípadného budúceho nepriaznivého vývoja cien a/alebo výmenných kurzov, a ako také zvyšujú odolnosť ECB voči rizikám. V roku 2024 sa stav účtov precenenia zlata, cudzej meny a cenných papierov a iných nástrojov zvýšil o 13,4 mld. € na 50,2 mld. €, predovšetkým v dôsledku vyšších zostatkov z precenenia zlata vzhľadom na nárast trhovej ceny zlata v eurách. Okrem toho sa zvýšili aj zostatky z precenenia cudzej meny, najmä v dôsledku zhodnotenia amerického dolára voči euru, ktoré prevážilo zníženie výsledku precenenia japonského jenu v dôsledku jeho znehodnotenia voči euru (graf 12).

Graf 12

Hlavné výmenné kurzy a cena zlata v rokoch 2020 až 2024

ECB si vzhľadom na finančné riziká, ktorým je vystavená (časť 1.4.1 „Finančné riziká“), môže viesť rezervu na krytie finančných rizík, ktorá sa používa na krytie s nimi súvisiacich strát v rozsahu, ktorý Rada guvernérov uzná za potrebný. K 31. decembru 2024 bola táto rezerva nulová, pretože v roku 2023 bola v plnej miere vyčerpaná na pokrytie časti strát za daný rok. V rámci každoročného posudzovania výšky tejto rezervy sa Rada guvernérov môže rozhodnúť ju doplniť, keď ECB znova začne dosahovať zisk a vyrovná akumulované straty prenesené z minulých rokov.

Strata ECB za bežný rok predstavovala 7,9 mld. € (časť 1.3.3 „Účet ziskov a strát“). Rovnako ako v minulom roku sa Rada guvernérov rozhodla túto stratu preniesť v súvahe ECB do ďalšieho obdobia a vyrovnať ju z budúcich ziskov.

1.3.3 Výkaz ziskov a strát

Finančný výsledok ECB sa od roku 2020 každý rok znižuje (graf 13). V roku 2021 bol jeho pokles spôsobený najmä nižšími výnosmi z devízových rezerv a z cenných papierov držaných na účely menovej politiky. V rokoch 2022 a 2023 bol pokles výsledku hospodárenia ECB spôsobený predovšetkým naplnením úrokového rizika, keďže zvýšenie úrokových sadzieb v eurozóne viedlo k okamžitému zvýšeniu úrokových nákladov, ktoré ECB hradí zo svojho čistého záväzku v systéme TARGET, úročeného sadzbou hlavných refinančných operácií.^[22] Výnosy z aktív ECB sa pritom v rovnakej miere ani rovnakým tempom nezvýšili (časť 1.4.1 „Finančné riziká“). Táto situácia pokračovala aj v roku 2024, keďže napriek znižovaniu menovopolitických úrokových sadzieb, ktoré sa začalo v júni toho istého roka, boli úrokové náklady z čistého záväzku v systéme TARGET v priemere stále vyššie ako úrokové výnosy z aktív.

Zisky alebo straty sú vedľajšími účinkami snahy ECB plniť svoj hlavný cieľ cenovej stability.

Straty, ktoré ECB zaznamenala v rokoch 2023 a 2024 po dlhom období výrazných ziskov, sú odrazom úlohy a nevyhnutných menovopolitických opatrení Eurosystému v rámci plnenia jeho hlavného mandátu – udržiavania cenovej stability – a nemajú žiadny vplyv na jeho schopnosť realizovať účinnú menovú politiku. Do roku 2022 súvaha ECB výrazne expandovala, najmä v dôsledku nákupu cenných papierov v rámci programov priameho nákupu aktív. Na strane aktív má väčšina cenných papierov držaných na účely menovej politiky dlhú splatnosť a pevný kupón a bola nadobudnutá v období, keď boli úrokové sadzby veľmi nízke alebo nulové. Tieto aktíva naďalej generujú pomerne nízke úrokové výnosy a zmeny kľúčových úrokových sadzieb ECB sa ich bezprostredne nedotýkajú. Peňažné vyrovnanie týchto nákupov prostredníctvom systému TARGET zároveň viedlo k zvýšeniu čistého záväzku ECB v systéme TARGET, ktorý je veľmi citlivý na zmeny kľúčových úrokových sadzieb ECB.

Naplnenie úrokového rizika môže v nasledujúcich rokoch viesť k ďalším stratám

Pred návratom k ziskovosti môže ECB v nasledujúcich rokoch v dôsledku naplnenia úrokového rizika naďalej vykazovať straty. Hoci je zaznamenanie strát a ich rozsah neisté a vo veľkej miere bude závisieť od budúceho vývoja kľúčových úrokových sadzieb ECB a od veľkosti a zloženia súvahy ECB, v prípade ich naplnenia sa očakáva, že budú nižšie ako straty z rokov 2023 a 2024. Základné imanie ECB a jej značne vysoké účty precenenia, ktoré spolu na konci roka 2024 dosiahli 59,2 mld. € (časť 1.3.2 „Čistý majetok“), však zdôrazňujú jej silnú finančnú pozíciu. ECB v každom prípade dokáže účinne vykonávať svoju činnosť a plniť svoj hlavný mandát, ktorým je udržiavanie cenovej stability, bez ohľadu na zaznamenané straty.

Graf 13

Hlavné zložky výkazu ziskov a strát ECB

Zdroj: ECB.
Poznámka: Položka „Ostatné výnosy a náklady“ pozostáva z položiek „Čisté výnosy/(náklady) z poplatkov a provízií“, „Výnosy z akcií a podielových účastí“, „Ostatné výnosy“ a „Ostatné náklady“.

7 944 mil. €
Strata ECB za rok 2024

V roku 2024 ECB vykázala stratu vo výške 7 944 mil. €, čo je porovnateľné so stratou 7 886 mil. € zaznamenanou v roku 2023 pred použitím rezerv na krytie rizík. V roku 2023 bola rezerva na krytie finančných rizík v plnej výške vyčerpaná na čiastočné vyrovnanie vzniknutých strát, čím sa strata za daný rok znížila na 1 266 mil. €, zatiaľ čo v roku 2024 bola rezerva nulová. Hlavnou príčinou straty boli naďalej významné čisté úrokové náklady (graf 14).

Graf 14

Faktory zisku/(straty) ECB v rokoch 2023 a 2024

Čisté úrokové náklady boli najmä výsledkom čistého záväzku ECB v rámci systému TARGET

Čisté úrokové náklady ECB v roku 2024 dosiahli 6 983 mil. € (v porovnaní so 7 193 mil. € v roku 2023) (graf 15). Hlavnou zložkou boli významné úrokové náklady vyplývajúce z čistého záväzku ECB v rámci systému TARGET, ktoré prevažujú úrokové výnosy z i) pohľadávok ECB súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému, ii) cenných papierov držaných na účely menovej politiky a iii) devízových rezerv.

Graf 15

Čisté úrokové výnosy/(náklady)

Vyššie úrokové výnosy, najmä z cenných papierov verejného sektora v rámci programu PEPP

Čisté úrokové výnosy z cenných papierov držaných na účely menovej politiky v roku 2024 vzrástli o 383 mil. € na 3 850 mil. € (graf 16), predovšetkým v dôsledku vyšších úrokových výnosov z aktív nadobudnutých v rámci programu PEPP, ktoré vzrástli o 606 mil. € na 1 206 mil. €. Tento nárast súvisel najmä s nižšou amortizáciou prémií cenných papierov verejného sektora. Čisté úrokové výnosy z cenných papierov držaných v rámci programu APP (CBPP3, ABSPP a PSPP) klesli o 199 mil. € na 2 619 mil. €. Tento pokles bol spôsobený najmä znížením úrokových výnosov z cenných papierov v portfóliu ABSPP, ktoré v dôsledku výrazne nižšieho objemu v dôsledku splácania cenných papierov klesli o 223 mil. € na 419 mil. €. Úrokové výnosy z cenných papierov držaných v rámci programu PSPP v roku 2024 dosiahli 2 022 mil. €, takmer rovnako ako v roku 2023, keďže cenné papiere v tomto portfóliu boli vo väčšine prípadov nadobudnuté s nízkymi výnosmi a ich splácanie tak malo na úrokové výnosy len menší vplyv. Čisté úrokové výnosy z programu SMP sa znížili zo 49 mil. € na 24 mil. € v dôsledku redukcie objemu tohto portfólia z dôvodu splácania cenných papierov.

Graf 16

Čisté úrokové výnosy/(náklady) z cenných papierov držaných na účely menovej politiky

Nárast úrokových výnosov z portfólia v amerických dolároch

Čisté úrokové výnosy z devízových rezerv sa zvýšili o 155 mil. € na 2 537 mil. €, najmä v dôsledku vyšších úrokových výnosov z cenných papierov denominovaných v amerických dolároch.

4,1 %
Priemerná sadzba hlavných refinančných operácií (HRO)
v roku 2024

V roku 2024 sa úrokové výnosy z eurových bankoviek pridelených ECB zvýšili o 415 mil. € na 5 232 mil. € a úrokové náklady vyplývajúce z úročenia pohľadávok národných centrálnych bánk z prevedených devízových rezerv vzrástli o 114 mil. € na 1 448 mil. €. Tento nárast bol spôsobený vyššou priemernou sadzbou HRO na úrovni 4,1 % v roku 2024 (2023: 3,8 %), ktorá bola použitá pri úročení týchto zostatkov. Rada guvernérov začala v júni 2024 znižovať kľúčové úrokové sadzby ECB, čím sadzba HRO do konca roka 2024 klesla na 3,15 %, v porovnaní so 4,5 % začiatkom roka.

15 674 mil. €
Úrokové náklady vyplývajúce z čistého záväzku ECB v rámci systému TARGET

Čisté úrokové náklady vyplývajúce zo pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET sa v roku 2024 zvýšili o 1 439 mil. € na 15 674 mil. €. Ich nárast bol spôsobený najmä vyššou priemernou sadzbou HRO, ktorou sa úročia zostatky ECB v systéme TARGET v rámci Eurosystému, v roku 2024.

Čisté ostatné úrokové náklady v roku 2024 klesli o 809 mil. € na 1 479 mil. €, čo bolo spôsobené najmä nižšími úrokovými nákladmi na vklady prijaté ECB v úlohe finančného zástupcu a na hotovostný kolaterál pri pôžičkách cenných papierov, v dôsledku nižšieho priemerného zostatku týchto dvoch položiek v roku 2024, a vyššími úrokovými výnosmi z portfólia vlastných zdrojov vďaka rastu výnosov v eurozóne od roku 2022 (graf 17). Tieto zmeny boli čiastočne neutralizované vyššími úrokovými nákladmi na zostatky pridružených systémov eurozóny v dôsledku ďalšieho zvýšenia priemerného zostatku a vyššej priemernej úrokovej sadzby v roku 2024.

Graf 17

Výnosy sedemročných štátnych dlhopisov v eurozóne

Čisté realizované cenové straty boli predovšetkým výsledkom nesplatených prémií z predčasne splatených cenných papierov nadobudnutých v rámci programu ABSPP.

Čisté realizované straty z finančných operácií sa v roku 2024 znížili o 89 mil. € na 17 mil. € (graf 18). Tieto straty boli spôsobené najmä nesplatenými prémiami z predčasne splatených cenných papierov vedených v programe ABSPP. Realizované cenové straty boli čiastočne kompenzované realizovanými kurzovými ziskami, ktoré vznikli prevažne v dôsledku koncoročného zníženia hodnoty viacerých cenných papierov v amerických dolároch.

Realizované cenové zisky a straty z finančných transakcií v cudzej mene, najmä z predaja cenných papierov v amerických dolároch a z úrokových futures, boli spôsobené výkyvmi výnosov dolárových dlhopisov a v priebehu roka 2024 sa vo veľkej miere navzájom neutralizovali (grafy 19 a 20).

Graf 18

Realizované zisky/(straty) z finančných operácií

Graf 19

Štvrťročné realizované zisky/(straty) z finančných operácií v rokoch 2023 a 2024

Graf 20

Výnosy dvojročných štátnych dlhopisov v Spojených štátoch, Japonsku a Číne

187 mil. €
Zníženie hodnoty v dôsledku precenenia, najmä cenných papierov denominovaných v amerických dolároch

Nerealizované straty z precenenia sa na konci roka účtujú vo výkaze ziskov a strát ECB ako náklady v podobe zníženia hodnoty. V roku 2024 tieto zníženia hodnoty predstavovali 269 mil. € (graf 21). Nerealizované cenové straty vo výške 187 mil. € súviseli najmä s poklesom trhovej hodnoty viacerých cenných papierov v dolárovom portfóliu. V roku 2024 boli zaznamenané aj nerealizované kurzové straty vo výške 81 mil. € z držby japonského jenu ECB v dôsledku znehodnotenia tejto meny voči euru na výmenný kurz pod úroveň obstarávacej ceny.

Graf 21

Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií

Celkové prevádzkové náklady ECB vrátane odpisov a služieb súvisiacich s výrobou bankoviek sa zvýšili o 198 mil. € na 1 470 mil. € (graf 22). Hlavnou príčinou boli vyššie personálne náklady v dôsledku zvýšených nákladov na dávky po skončení pracovného pomeru v nadväznosti na zmenu pravidiel dôchodkových programov ECB v roku 2024. Došlo aj k zvýšeniu administratívnych nákladov, najmä v dôsledku vyšších nákladov na IT v súvislosti s digitálnou transformáciou, ako aj vplyvu inflácie.

681 mil. €
Príjmy z poplatkov za dohľad

Náklady spojené s bankovým dohľadom sa v plnej výške hradia z poplatkov za dohľad účtovaných dohliadaným subjektom. Na základe skutočných nákladov ECB na výkon úloh spojených s bankovým dohľadom príjmy z poplatkov za dohľad za rok 2024 predstavovali 681 mil. €.^[23]

Graf 22

Prevádzkové náklady a príjmy z poplatkov za dohľad

1.4 Riadenie rizík

Riadenie rizík je kľúčovou súčasťou činností ECB a vykonáva sa prostredníctvom nepretržitého procesu i) identifikácie a hodnotenia rizík, ii) revízie rizikovej stratégie a politík, iii) zavádzania opatrení na zmierňovanie rizík a iv) monitorovania a vykazovania rizík, pričom všetky tieto prvky sú podporované účinnými metodikami, procesmi a systémami.

Diagram 2

Cyklus riadenia rizík

Nasledujúce časti sa sústredia na riziká, ich zdroje a príslušné rámce kontroly rizík.

1.4.1 Finančné riziká

Výkonná rada navrhuje politiky a postupy, ktoré zabezpečujú adekvátnu úroveň ochrany pred finančnými rizikami, ktorým je ECB vystavená. Výbor pre riadenie rizík (Risk Management Committee – RMC), zložený z odborníkov z centrálnych bánk Eurosystému, sa podieľa na monitorovaní, meraní a vykazovaní finančných rizík súvisiacich so súvahou Eurosystému a definuje a preveruje súvisiace metodiky a rámce. Týmto spôsobom asistuje rozhodovacím orgánom pri zabezpečovaní adekvátnej úrovne ochrany Eurosystému.

Finančné riziká pramenia z operácií ECB a súvisiacich expozícií. Rámce kontroly rizík a limity, ktoré ECB používa pri riadení svojho rizikového profilu, sa líšia podľa jednotlivých druhov operácií a zohľadňujú strategické a investičné ciele rôznych portfólií a rizikové charakteristiky podkladových aktív.

ECB v oblasti monitorovania a hodnotenia rizík využíva viacero interne vyvinutých techník odhadovania rizík. Tieto techniky sú založené na jednotnom rámci simulácie trhových a kreditných rizík. Hlavné koncepcie, techniky a predpoklady modelovania rizík, ktoré sú základom ukazovateľov rizika, vychádzajú z odvetvových štandardov a dostupných trhových údajov. Riziká sa zvyčajne kvantifikujú prostredníctvom ukazovateľa Expected Shortfall (ES) odhadovaného s 99 % úrovňou spoľahlivosti v horizonte jedného roka.^[24] Na vypočítanie rizika sa používajú dve metódy: i) účtovná metóda, na základe ktorej sa účty precenenia ECB vo výpočte odhadov rizika v súlade s príslušnými účtovnými pravidlami považujú za rezervu, a ii) finančná metóda, na základe ktorej sa účty precenenia vo výpočte rizika nepovažujú za rezervu. ECB tiež na zabezpečenie komplexného prehľadu rizík pravidelne počíta ďalšie ukazovatele rizika pri rôznych úrovniach spoľahlivosti, vykonáva citlivostné a záťažové analýzy a hodnotí dlhodobejšie prognózy expozícií a výnosov.^[25]

15,3 mld. €
Celkové riziko (ES 99 %, účtovná metóda)

Celkové riziká ECB sa počas roka znížili. Ku koncu roka 2024 predstavovali celkové finančné riziká súvahy ECB (merané ako ES s 99 % úrovňou spoľahlivosti v horizonte jedného roka s uplatnením účtovnej metódy) 15,3 mld. €, čo je o 1,5 mld. € menej než odhad rizík ku koncu roka 2023 (graf 23). Zníženie rizika sa pripisuje najmä zníženiu objemu cenných papierov verejného sektora v držbe ECB v rámci programov APP a PEPP, keďže ECB už nereinvestovala istinu zo splatených cenných papierov nakúpených v rámci programu APP a od júla 2024 len čiastočne reinvestovala istinu zo splatených cenných papierov nakúpených v rámci programu PEPP. Znižovanie objemu cenných papierov v rámci programov APP a PEPP bolo sprevádzané zodpovedajúcim znižovaním záväzkov ECB, čo prispelo k ďalšiemu zníženiu rizík, keďže sa začal znižovať nesúlad citlivosti súvahy na úrokové sadzby.

Graf 23

Celkové finančné riziká (ES 99 %, účtovná metóda)

Kreditné riziko

Kreditné riziko vyplýva z portfólií menovej politiky ECB, portfólia jej vlastných zdrojov v eurách a jej devízových rezerv. Cenné papiere držané na účely menovej politiky sa oceňujú v amortizovanej obstarávacej cene so zohľadnením zníženia hodnoty, preto ak nedochádza k ich predaju, nepodliehajú cenovým zmenám súvisiacim s kreditnou migráciou. Vzťahuje sa však na ne riziko kreditného zlyhania. Vlastné zdroje v eurách a devízové rezervy sa oceňujú v trhových cenách a ako také podliehajú riziku kreditnej migrácie a riziku kreditného zlyhania. Kreditné riziko sa v porovnaní s rokom 2023 znížilo v dôsledku poklesu objemu cenných papierov držaných na účely menovej politiky.

Kreditné riziko sa zmierňuje najmä prostredníctvom uplatňovania kritérií akceptovateľnosti, postupov hĺbkovej kontroly a limitov, ktoré sa medzi jednotlivými portfóliami líšia.

Menové a komoditné riziká

Menové a komoditné riziká vyplývajú z devízových rezerv a zlata v držbe ECB. Menové a komoditné riziká sa v porovnaní s rokom 2023 zvýšili.

Vzhľadom na menovopolitický význam týchto aktív sa ECB proti súvisiacim menovým a komoditným rizikám nezabezpečuje. Namiesto toho sa tieto riziká zmierňujú existenciou účtov precenenia a diverzifikáciou týchto rezerv na rôzne meny a zlato.

Úrokové riziko

Devízové rezervy a vlastné zdroje ECB v eurách sa investujú predovšetkým do cenných papierov s pevným výnosom a sú vystavené úrokovému riziku spojenému s oceňovaním podľa trhovej hodnoty, keďže sa oceňujú v trhových cenách. Devízové rezervy ECB sa investujú predovšetkým do aktív s relatívne krátkou dobou splatnosti (graf 7 v časti 1.3.1 „Súvaha“), zatiaľ čo aktíva v portfóliu vlastných zdrojov majú vo všeobecnosti dlhšiu dobu splatnosti (graf 9 v časti 1.3.1 „Súvaha“). Úrokové riziko týchto portfólií, merané na základe účtovnej metódy, sa v porovnaní s rokom 2023 vzhľadom na vývoj trhových podmienok zvýšilo.

Úrokové riziko ECB spojené s oceňovaním podľa trhovej hodnoty sa zmierňuje prostredníctvom pravidiel alokácie aktív a účtov precenenia.

ECB je tiež vystavená úrokovému riziku vyplývajúcemu z nesúladu medzi úrokovými výnosmi z jej aktív a úrokovými nákladmi z jej pasív, ktoré má vplyv na jej čisté úrokové výnosy. Toto riziko sa priamo neviaže na žiadne konkrétne portfólio, ale skôr na štruktúru súvahy ECB ako celku, predovšetkým pokiaľ ide o nesúlad medzi splatnosťou a výnosnosťou aktív a pasív. Úrokové riziko sa v roku 2024 znížilo vzhľadom na pokles záväzkov ECB v dôsledku redukcie objemu cenných papierov v rámci programov APP a PEPP. Okrem toho, že sa meria ako ES s 99 % úrovňou spoľahlivosti v horizonte jedného roka, sa toto riziko monitoruje prostredníctvom prognóz ziskovosti ECB v strednodobom až dlhodobom horizonte.

Tento typ rizika sa riadi prostredníctvom pravidiel alokácie aktív a k jeho ďalšiemu zmierňovaniu prispieva existencia neúročených záväzkov v súvahe ECB.

Napriek tomu pokračujúce napĺňanie úrokového rizika viedlo v roku 2024 k ďalším stratám. Hlavnou príčinou týchto strát boli náklady na záväzky ECB prevyšujúce úroky z jej aktív. Veľká časť strednodobých až dlhodobých aktív ECB s kupónom s pevnou úrokovou sadzbou bola nadobudnutá, keď boli úrokové sadzby veľmi nízke alebo dokonca nulové. Naďalej boli financované najmä krátkodobými záväzkami, ktoré boli do konca roka 2024 úročené sadzbou HRO. Hoci ECB očakáva návrat k ziskovosti, možnosť ďalších strát v nasledujúcich rokoch nie je možné vylúčiť. I v takom prípade by však prípadné straty mali byť nižšie ako straty za roky 2023 a 2024.

Klimatické riziko

Do rámca riadenia rizík ECB sa postupne začleňujú riziká spojené s klimatickými zmenami. V roku 2022 Eurosystém uskutočnil prvý klimatický záťažový test súvahy Eurosystému, na základe ktorého bolo možné získať predbežný odhad vplyvu tohto rizika na súvahu ECB.^[26] V roku 2024 sa uskutočnil ďalší klimatický záťažový test, pričom klimatické záťažové testy sa budú vykonávať pravidelne aj v nasledujúcich rokoch.^[27]

1.4.2 Operačné riziko

Výkonná rada zodpovedá za politiku a rámec riadenia operačného rizika (operational risik management – ORM) ECB a schvaľuje ich.^[28] Výkonnú radu v jej úlohe dohľadu nad riadením operačných rizík podporuje Výbor pre operačné riziká (Operational Risk Committee – ORC). ORM je neoddeliteľnou súčasťou štruktúry riadenia^[29] a procesov riadenia ECB.

Hlavným cieľom rámca ORM ECB je pomôcť zabezpečiť plnenie úloh a cieľov ECB a zároveň chrániť jej dobrú povesť a aktíva pred stratou, zneužitím a poškodením. V rámci ORM je každý odborný útvar zodpovedný za identifikáciu, analýzu, riešenie, vykazovanie a monitorovanie vlastných operačných rizík, incidentov a kontrolných mechanizmov. Stratégie reakcie na riziká a postupy akceptácie rizík sa riadia politikou ECB pre toleranciu rizík, ktorá sa viaže na rizikovú maticu rozmerov 5x5 vychádzajúcu zo stupníc intenzity účinku a pravdepodobnosti využívajúcich kvantitatívne a kvalitatívne kritériá.

Prostredie, v ktorom ECB pôsobí, je vystavené čoraz zložitejším a vzájomne previazaným hrozbám a bežná činnosť ECB je spojená s celým radom prevádzkových rizík. Hlavným zdrojom obáv pre ECB je široké spektrum nefinančných rizík spojených s ľudským faktorom, systémami, procesmi a externými udalosťami. ECB preto zaviedla procesy na nepretržité a účinné riadenie svojich operačných rizík a integrovanie informácií o rizikách do svojho rozhodovacieho procesu. ECB sa tiež naďalej sústreďuje na zvyšovanie svojej odolnosti na základe komplexnej analýzy širokého spektra rizík a príležitostí vrátane aspektov udržateľnosti. Pre prípad akéhokoľvek narušenia činnosti alebo krízy boli vytvorené reakčné štruktúry a núdzové plány na zabezpečenie kontinuity zásadných funkcií.

1.4.3 Riziko nesprávneho konania

ECB má vytvorenú osobitnú kanceláriu pre kontrolu dodržiavania pravidiel ako kľúčovú kontrolnú funkciu v riadení rizík na posilnenie rámca riadenia ECB a riešenie rizika nesprávneho konania^[30]. Kancelária pomáha Výkonnej rade pri ochrane bezúhonnosti a dobrého mena ECB, pri presadzovaní noriem etického správania a pri zvyšovaní miery zodpovednosti a transparentnosti ECB. Vysokopostaveným úradníkom ECB v otázkach bezúhonnosti a správneho konania poskytuje poradenstvo nezávislý Etický výbor, ktorý zároveň podporuje Radu guvernérov pri náležitom a konzistentnom riadení rizík na výkonnej úrovni. Na úrovni Eurosystému a jednotného mechanizmu dohľadu zabezpečuje Výbor pre etiku a kontrolu dodržiavania pravidiel jednotné uplatňovanie rámcov konania v národných centrálnych bankách a v príslušných vnútroštátnych orgánoch.

V roku 2024 sa ECB a sedem ďalších inštitúcií EÚ dohodli na zriadení „etického orgánu EÚ“ na posilnenie etických noriem, noriem integrity a súvisiacich noriem transparentnosti a zodpovednosti v európskom rozhodovacom procese.^[31] Dohoda bola podpísaná 15. mája 2024 a nadobudla platnosť 6. júna 2024.^[32] Hlavnou úlohou nového etického orgánu EÚ je vypracovať spoločné minimálne normy pre správanie vysokopostavených úradníkov. V ECB sa rozsah pôsobnosti vzťahuje na členov Výkonnej rady, Rady guvernérov a Rady pre dohľad. Predpokladá sa, že implementácia budúcich spoločných noriem bude mať priaznivý vplyv na etické správanie vrátane súvisiacich rizík.

2 Finančné výkazy ECB

2.1 Súvaha k 31. decembru 2024

AKTÍVA	Pozn. č.	2024 v mil. €	2023 v mil. €
Zlato a pohľadávky v zlate	1	40 895	30 419

Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene	2	58 117	55 876
Pohľadávky voči MMF	2.1	2 227	2 083
Zostatky v bankách, investície do cenných papierov, zahraničné úvery a ostatné zahraničné aktíva	2.2	55 890	53 793

Pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene	2.2	4 094	1 450

Ostatné pohľadávky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách	3	2	17

Cenné papiere rezidentov eurozóny v eurách	4	376 781	425 349
Cenné papiere držané na účely menovej politiky	4.1	376 781	425 349

Pohľadávky v rámci Eurosystému	5	127 067	125 378
Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému	5.1	127 067	125 378

Ostatné aktíva	6	33 644	34 739
Hmotné a nehmotné fixné aktíva	6.1	971	1 023
Ostatné finančné aktíva	6.2	22 781	22 172
Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov	6.3	681	552
Časové rozlíšenie a náklady budúcich období	6.4	9 158	10 905
Ostatné	6.5	53	88

Aktíva spolu		640 600	673 229

Poznámka: Prípadné rozdiely súčtov vo finančných výkazoch a tabuľkách v poznámkach sú spôsobené zaokrúhlením. Čísla 0 a (0) označujú kladné alebo záporné hodnoty zaokrúhlené na nulu a pomlčka (–) označuje nulu.

PASÍVA	Pozn. č.	2024 v mil. €	2023 v mil. €
Bankovky v obehu	7	127 067	125 378

Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách	8	2 388	4 699

Záväzky voči ostatným rezidentom eurozóny v eurách	9	24 554	20 622
Verejná správa	9.1	73	143
Ostatné záväzky	9.2	24 482	20 479

Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách	10	39 859	23 111

Záväzky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene	11	–	24
Vklady, zostatky a ostatné záväzky	11.1	–	24

Záväzky v rámci Eurosystému	12	388 676	445 048
Záväzky z prevodu devízových rezerv	12.1	40 562	40 671
Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)	12.2	348 074	404 336
Ostatné záväzky v rámci Eurosystému (čisté)	12.3	40	40

Ostatné záväzky	13	7 615	9 498
Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov	13.1	–	68
Časové rozlíšenie a príjmy budúcich období	13.2	6 288	8 030
Ostatné	13.3	1 327	1 401

Rezervy	14	72	67
Ostatné rezervy	14.1	72	67

Účty precenenia	15	50 653	37 099

Základné imanie a rezervy	16	8 925	8 948
Základné imanie	16.1	8 925	8 948

Akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia	17	(1 266)	–

Zisk/(strata) za finančný rok		(7 944)	(1 266)

Pasíva spolu		640 600	673 229

2.2 Výkaz ziskov a strát za rok končiaci sa 31. decembra 2024

	Pozn. č.	2024 v mil. €	2023 v mil. €
Čisté úrokové výnosy/(náklady)	24	(6 983)	(7 193)
Úrokové výnosy		66 898	63 723
Úrokové náklady		(73 881)	(70 916)

Čistý výsledok finančných operácií a zníženia hodnoty		(286)	(144)
Realizované zisky/(straty) z finančných operácií	25	(17)	(106)
Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií	26	(269)	(38)

Čisté výnosy/náklady z poplatkov a provízií	27	674	650

Výnosy z kapitálových nástrojov a podielových účastí	28	1	1

Ostatné výnosy	29	119	72

Personálne náklady	30	(844)	(676)
Administratívne náklady	31	(513)	(481)
Odpisovanie hmotných a nehmotných fixných aktív		(104)	(106)
Služby súvisiace s výrobou bankoviek	32	(9)	(9)

Zisk/(strata) pred prevodom (do)/z rezerv na krytie rizík		(7 944)	(7 886)

Prevod (do)/z rezerv na krytie rizík	33	–	6 620

Zisk/(strata) za finančný rok		(7 944)	(1 266)

Frankfurt nad Mohanom 11. februára 2025
Európska centrálna banka

Christine Lagardová
prezidentka

2.3 Účtovné pravidlá

Podoba a prezentácia finančných výkazov

Finančné výkazy ECB boli zostavené v súlade s nasledujúcimi účtovnými pravidlami,^[33] ktoré podľa názoru Rady guvernérov ECB umožňujú vernú prezentáciu finančných výkazov a zároveň odrážajú charakter činností centrálnej banky.

Účtovné zásady

Platia nasledujúce účtovné zásady: ekonomická realita a transparentnosť, obozretnosť, zohľadnenie udalostí po súvahovom dni, významnosť, zásada kontinuity vykazujúceho podniku, metóda časového rozlíšenia, konzistentnosť a porovnateľnosť.

Vykazovanie aktív a pasív

Aktíva a pasíva sa v súvahe vykazujú len vtedy, keď je pravdepodobné, že akýkoľvek súvisiaci budúci hospodársky výnos alebo náklad pôjde v prospech alebo na ťarchu ECB, keď bola na ECB prevedená podstatná časť súvisiacich rizík a úžitkov a keď sa dá spoľahlivo stanoviť cena alebo hodnota aktíva, resp. výška záväzku.

Účtovné pravidlá

Účtovná závierka bola zostavená na základe obstarávacích nákladov, pričom obchodovateľné cenné papiere (okrem dlhových cenných papierov držaných na účely menovej politiky), zlato a všetky ostatné súvahové a podsúvahové aktíva a pasíva v cudzej mene sa oceňujú v trhovej cene.

Obchody s finančnými aktívami a pasívami sa vykazujú na základe dátumu vyrovnania.

S výnimkou spotových transakcií s cennými papiermi sa transakcie s finančnými nástrojmi v cudzej mene evidujú na podsúvahových účtoch v deň uzavretia obchodu. V deň vyrovnania sa podsúvahové položky stornujú a transakcie sa vykazujú v súvahe. Nákup a predaj cudzej meny sa prejaví na čistej devízovej pozícii v deň uzavretia obchodu a realizované výsledky predaja sa počítajú tiež v deň uzavretia obchodu. Časovo rozlíšené úroky, prémie a diskonty súvisiace s finančnými nástrojmi v cudzej mene sa počítajú a účtujú denne, a denne sa v dôsledku týchto položiek časového rozlíšenia mení aj devízová pozícia.

Zlato a aktíva a pasíva v cudzej mene

Aktíva a pasíva v cudzej mene sa prepočítavajú na eurá kurzom platným v súvahový deň. Výnosy a náklady sa prepočítavajú kurzom platným v deň účtovania. Devízové aktíva a pasíva sa preceňujú za každú menu zvlášť. Platí to pre súvahové i podsúvahové nástroje.

Precenenie aktív a pasív v cudzej mene na trhovú hodnotu sa uskutočňuje oddelene od kurzového precenenia.

Zlato sa oceňuje trhovou cenou platnou v súvahový deň. Pri preceňovaní zlata sa nerozlišujú cenové a kurzové rozdiely. Zlato sa oceňuje jednorazovo na základe ceny za uncu čistého zlata v eurách, ktorá bola za rok končiaci sa 31. decembra 2024 stanovená podľa kurzu eura voči americkému doláru platného 31. decembra 2024.

Zvláštne práva čerpania (special drawing right – SDR) sa definujú prostredníctvom koša mien a ich hodnota sa stanovuje na základe váženého súčtu výmenných kurzov piatich hlavných mien (amerického dolára, eura, čínskeho jüanu, japonského jenu a britskej libry). SDR v držbe ECB boli prepočítané na eurá podľa kurzu eura voči SDR k 31. decembru 2024.

Cenné papiere

Cenné papiere držané na účely menovej politiky
Dlhové cenné papiere v súčasnosti držané na účely menovej politiky sa účtujú v amortizovanej obstarávacej cene so zohľadnením zníženia hodnoty.

Ostatné cenné papiere
Obchodovateľné cenné papiere (okrem dlhových cenných papierov v súčasnosti držaných na účely menovej politiky) a podobné aktíva sa oceňujú jednotlivo buď strednou trhovou cenou alebo na základe príslušných výnosových kriviek platných v súvahový deň. Opcie, ktoré sú súčasťou cenných papierov, sa neoceňujú oddelene. Za rok končiaci sa 31. decembra 2024 boli použité stredné trhové ceny platné 30. decembra 2024.

Obchodovateľné investičné fondy sa preceňujú v čistom vyjadrení na úrovni jednotlivých fondov na základe čistej hodnoty aktív. Nerealizované zisky a straty v rôznych investičných fondoch sa navzájom nezapočítavajú.

Nelikvidné akcie a prípadné ďalšie kapitálové nástroje držané ako trvalé investície sa oceňujú v obstarávacej cene so zohľadnením zníženia hodnoty.

Účtovanie výnosov

Výnosy a náklady sa účtujú v období, v ktorom vznikli.^[34] Realizované zisky a straty z predaja cudzej meny, zlata a cenných papierov sa účtujú vo výkaze ziskov a strát. Takéto realizované zisky a straty sa počítajú na základe priemernej obstarávacej ceny príslušného aktíva.

Nerealizované zisky sa nevykazujú ako výnosy a prevádzajú sa priamo na účet precenenia.

Nerealizované straty sa účtujú vo výkaze ziskov a strát, ak na konci roka prekročia predchádzajúce zisky z precenenia vedené na príslušnom účte precenenia. Takéto nerealizované straty z určitého cenného papiera, meny alebo zlata sa nezapočítavajú voči nerealizovaným ziskom z ostatných cenných papierov, mien alebo zlata. V prípade takýchto nerealizovaných strát z niektorej položky účtovanej vo výkaze ziskov a strát sa priemerná obstarávacia cena tejto položky znižuje na úroveň koncoročného výmenného kurzu alebo trhovej ceny.

Straty zo zníženia hodnoty sa účtujú vo výkaze ziskov a strát a v nasledujúcich rokoch sa nestornujú, pokiaľ zníženie hodnoty neklesne a tento pokles nemožno spojiť s evidentnou udalosťou, ktorá nastala po prvotnom vykázaní zníženia hodnoty.

Prémie alebo diskonty cenných papierov sa amortizujú počas zostávajúcej doby splatnosti cenných papierov.

Reverzné obchody

Reverzné obchody sú operácie, v rámci ktorých ECB nakupuje alebo predáva aktíva formou dohody o spätnom odkúpení alebo uskutočňuje úverové operácie zabezpečené kolaterálom.

V prípade dohody o spätnom odkúpení sa cenné papiere predávajú za hotovosť, pričom sa zároveň uzatvára dohoda o spätnom odkúpení od druhej protistrany za stanovenú cenu k určitému budúcemu dátumu. Dohody o spätnom odkúpení sa vykazujú v súvahe na strane pasív ako zabezpečené vklady. Cenné papiere predané v rámci takýchto dohôd sú ďalej vedené v súvahe ECB.

V prípade reverznej dohody o spätnom odkúpení sa cenné papiere nakupujú za hotovosť, pričom sa zároveň uzavrie dohoda o spätnom predaji druhej protistrane za stanovenú cenu k určitému budúcemu dátumu. Reverzné dohody o spätnom odkúpení sa vykazujú v súvahe na strane aktív ako zabezpečené úvery, ale nezahŕňajú sa medzi cenné papiere v držbe ECB.

Reverzné obchody (vrátane pôžičiek cenných papierov) uzavreté v rámci programu poskytovaného špecializovanou inštitúciou sa v súvahe evidujú len vtedy, ak bol kolaterál poskytnutý v hotovosti a táto hotovosť zostáva neinvestovaná.

Podsúvahové nástroje

Menové nástroje, konkrétne devízové forwardové transakcie, forwardové časti devízových swapov a ostatné menové nástroje, pri ktorých ide o výmenu jednej meny za inú k budúcemu dátumu, sa na účely výpočtu devízových ziskov a strát zahŕňajú do čistej devízovej pozície.

Úrokové nástroje sa preceňujú jednotlivo. Denné zmeny prípustnej odchýlky otvorených úrokových futures sa vykazujú vo výkaze ziskov a strát.

Pri oceňovaní forwardových transakcií s cennými papiermi ECB vychádza zo všeobecne akceptovaných metód oceňovania s použitím pozorovateľných trhových cien, kurzov a diskontných faktorov odo dňa vyrovnania do dňa ocenenia.

Fixné aktíva

Fixné aktíva vrátane nehmotných aktív, avšak s výnimkou pozemkov a umeleckých diel, sa oceňujú v obstarávacej cene zníženej o odpisy. Pozemky a umelecké diela sa oceňujú v obstarávacej cene. Hlavná budova ECB sa oceňuje v obstarávacej cene zníženej o odpisy so zohľadnením zníženia hodnoty. Čo sa týka odpisovania hlavnej budovy ECB, jej obstarávacie náklady sú zaradené do príslušných položiek aktív, ktoré sa odpisujú na základe odhadovanej doby ekonomickej životnosti jednotlivých komponentov. Odpisy sa uplatňujú rovnomerne počas doby predpokladanej ekonomickej životnosti aktíva a odpisovanie sa začína v štvrťroku po uvedení aktíva do prevádzky. Očakávaná doba ekonomickej životnosti hlavných tried aktív:

Budovy	20, 25 alebo 50 rokov
Vybavenie budov	10 alebo 15 rokov
Technické vybavenie	4, 10 alebo 15 rokov
Počítače, súvisiaci hardvér a softvér a motorové vozidlá	4 roky
Nábytok	10 rokov

Doba odpisovania kapitalizovaných výdavkov na renováciu spojených s existujúcimi prenajatými priestormi ECB je upravená tak, aby zohľadňovala všetky udalosti, ktoré majú vplyv na predpokladanú ekonomickú životnosť dotknutého aktíva.

ECB každoročne vykonáva test zníženia hodnoty svojej hlavnej budovy a aktív s právom na užívanie spojených s kancelárskymi budovami (časť „Nájom“). Ak z ukazovateľa zníženia hodnoty vyplýva potenciálne zníženie hodnoty aktíva, určuje sa odhad návratnej sumy. Strata zo zníženia hodnoty sa účtuje vo výkaze ziskov a strát, ak je návratná suma menšia ako čistá účtovná hodnota.

Fixné aktíva s obstarávacou cenou nižšou ako 10 000 € sa odpisujú v roku nadobudnutia.

Fixné aktíva, ktoré spĺňajú kritériá kapitalizácie, ale nachádzajú sa vo fáze výstavby alebo vývoja, sa vykazujú v položke „Nedokončené aktíva“. Po uvedení aktív do prevádzky sa súvisiace náklady prevádzajú do príslušných tried fixných aktív.

Nájom

ECB vystupuje zároveň ako nájomca i ako druhotný prenajímateľ.

ECB ako nájomca
Pri všetkých nájmoch, v ktorých je ECB nájomcom a ktoré sa týkajú hmotného majetku, sa súvisiace aktíva s právom na užívanie a záväzok z nájmu vykazujú v súvahe k dátumu začiatku nájmu, t. j. keď je aktívum k dispozícii na užívanie, a sú zaradené do príslušných tried fixných aktív „Hmotné a nehmotné fixné aktíva“ a „Ostatné“ (záväzky). Ak nájmy spĺňajú kritériá kapitalizácie, ale súvisiace aktívum sa nachádza vo fáze výstavby alebo stavebných úprav, náklady vzniknuté pred začiatkom nájmu sa vykazujú v položke „Nedokončené aktíva“.

Aktíva s právom na užívanie sa oceňujú v obstarávacej cene zníženej o odpisy. Aktíva s právom na užívanie súvisiace s kancelárskymi budovami zároveň podliehajú zníženiu hodnoty (viac o ročnom teste zníženia hodnoty v časti „Fixné aktíva“ vyššie). Odpisy sa počítajú rovnomerne od začiatku nájmu do konca ekonomickej životnosti aktíva alebo do konca nájmu, podľa toho, čo nastane skôr.

Záväzok z nájmu je spočiatku vedený v súčasnej hodnote budúcich platieb nájmu (len čisto nájomných zložiek) diskontovanej inkrementálnou úverovou sadzbou ECB. Následne sa oceňuje v amortizovanej hodnote na základe efektívnej úrokovej miery. Súvisiace úrokové náklady sa účtujú vo výkaze ziskov a strát v položke „Ostatné úrokové náklady“. Pri zmene budúcich platieb nájmu v dôsledku zmeny indexu alebo iného prehodnotenia existujúcej zmluvy sa záväzok z nájmu preceňuje. Každé precenenie vedie k zodpovedajúcej zmene účtovnej hodnoty aktíva s právom na užívanie.

Krátkodobý nájom na dobu do 12 mesiacov a nájom aktív nízkej hodnoty do 10 000 € (v súlade s limitom na účtovanie fixných aktív) sa účtuje ako náklad vo výkaze ziskov a strát.

ECB ako druhotný prenajímateľ
V prípade všetkých nájmov, pri ktorých je ECB druhotným prenajímateľom, ECB udeľuje tretím stranám právo užívať podkladové aktívum (alebo časť takéhoto aktíva), zatiaľ čo nájom medzi pôvodným prenajímateľom a ECB (hlavný nájom) zostáva v platnosti. Podnájom je klasifikovaný ako finančný alebo operatívny nájom^[35] na základe aktíva s právom na užívanie vyplývajúceho z hlavného nájmu, a nie na základe podkladového aktíva.

Podnájmy, v ktorých je ECB druhotným prenajímateľom, sú klasifikované ako finančný nájom, pričom ECB aktívum (alebo jeho časť) s právom na užívanie súvisiace s hlavným nájmom prevedené na podnájomcu prestane evidovať v položke „Hmotné a nehmotné fixné aktíva“ a účtuje ho v položke „Ostatné“ (pohľadávky) ako pohľadávku z podnájmu. Podnájom nemá vplyv na záväzok z hlavného nájmu.

K dátumu začatia sa pohľadávka z podnájmu prvotne oceňuje v súčasnej hodnote budúcich platieb nájomného v prospech ECB diskontovaných diskontnou sadzbou použitou pri hlavnom nájme. Následne sa pohľadávka z podnájmu oceňuje v amortizovanej hodnote na základe efektívnej úrokovej miery. Súvisiace úrokové výnosy sa účtujú vo výkaze ziskov a strát v položke „Ostatné úrokové výnosy“.

Dávky ECB po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky

ECB vedie pre svojich zamestnancov, členov Výkonnej rady i členov Rady pre dohľad, ktorí sú zamestnancami ECB, program so stanovenými dávkami.

Dôchodkový program pre zamestnancov je financovaný aktívami z dlhodobého fondu zamestnaneckých dávok. Povinné odvody ECB a zamestnancov sa zohľadňujú v rámci piliera so stanovenými dávkami. Zamestnanci majú možnosť platiť dobrovoľné dodatočné odvody v rámci piliera so stanovenými odvodmi, ktoré je možné využiť na poskytnutie dodatočných dávok.^[36] Tieto dodatočné dávky sa stanovujú podľa výšky dobrovoľných odvodov a investičných výnosov z týchto odvodov.

Dávky po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky členov Výkonnej rady a členov Rady pre dohľad, ktorí sú zamestnancami ECB, sa zabezpečujú pomocou nefinancovaných opatrení. V prípade zamestnancov sa prostredníctvom nefinancovaných opatrení zabezpečujú nedôchodkové dávky po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky.

Čistý záväzok zo stanovených dávok
Záväzok, ktorý sa v súvahe vykazuje v položke „Ostatné“ (záväzky) v súvislosti s programami so stanovenými dávkami vrátane ostatných dlhodobých dávok, predstavuje súčasnú hodnotu záväzku zo stanovených dávok k súvahovému dňu zníženú o reálnu hodnotu aktív programu určených na financovanie súvisiaceho záväzku.

Výšku záväzku zo stanovených dávok každý rok určujú nezávislí poistní matematici (aktuári) metódou projektovanej jednotky kreditu. Súčasná hodnota záväzku zo stanovených dávok sa počíta diskontovaním očakávaných budúcich hotovostných tokov pomocou úrokovej miery odvodenej v súvahový deň od trhových výnosov vysokokvalitných podnikových dlhopisov denominovaných v eurách, ktoré majú podobnú dobu splatnosti ako súvisiaci záväzok.

Poistno-matematické zisky a straty môžu vzniknúť v dôsledku empirických úprav (ak sa skutočné výsledky líšia od predchádzajúcich poistno-matematických predpokladov) alebo v dôsledku zmeny poistno-matematických predpokladov.

Čisté náklady na stanovené dávky
Čisté náklady na stanovené dávky sa rozdeľujú na časti vykazované vo výkaze ziskov a strát a precenenia v súvislosti s dávkami vyplácanými po skončení pracovného pomeru v súvahe v položke „Účty precenenia“.

Čistá suma, ktorá sa účtuje vo výkaze ziskov a strát, obsahuje:

náklady súčasnej služby v súvislosti so stanovenými dávkami vznikajúcimi v danom roku,
prípadné náklady minulej služby v súvislosti so stanovenými dávkami vyplývajúcimi zo zmeny plánu,
čistý úrok z čistého záväzku zo stanovených dávok na úrovni diskontnej sadzby a
precenenia v celom rozsahu v súvislosti s ostatnými dlhodobými dávkami.

Čistá suma uvedená v položke „Účty precenenia" obsahuje:

poistno-matematické zisky a straty v súvislosti s dávkami vyplácanými po skončení pracovného pomeru,
skutočné výnosy z aktív programu okrem súm zahrnutých do čistého úroku z čistého záväzku zo stanovených dávok.

Tieto sumy každý rok oceňujú nezávislí poistní matematici, ktorí stanovujú výšku príslušného záväzku, ktorý má byť vykázaný vo finančných výkazoch.

Zostatky v rámci ESCB/zostatky v rámci Eurosystému

Zostatky v rámci ESCB sú najmä výsledkom cezhraničných platieb v rámci Európskej únie (EÚ) vyrovnaných v eurách v peniazoch centrálnej banky. Tieto transakcie iniciujú prevažne súkromné subjekty (napr. úverové inštitúcie, podniky a fyzické osoby). Vyrovnávajú sa prostredníctvom systému TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system – Transeurópsky automatizovaný expresný systém hrubého vyrovnania platieb v reálnom čase) a vykazujú sa ako dvojstranné zostatky na účtoch centrálnych bánk krajín EÚ vedených v systéme TARGET. Na tieto účty majú vplyv aj platby uskutočnené ECB a národnými centrálnymi bankami. Všetky vyrovnané platby sa automaticky agregujú a upravujú tak, aby tvorili súčasť jednej pozície každej národnej centrálnej banky voči ECB. Tieto pozície v účtovníctve ECB predstavujú čistú pohľadávku, resp. čistý záväzok každej národnej centrálnej banky voči zvyšku Európskeho systému centrálnych bánk (ESCB). Pohyby na účtoch systému TARGET sa denne vykazujú v účtovných záznamoch ECB a národných centrálnych bánk.

Zostatky národných centrálnych bánk krajín eurozóny voči ECB v rámci Eurosystému zo systému TARGET sa v súvahe ECB vykazujú ako jedna čistá aktívna alebo pasívna pozícia buď v položke „Pohľadávky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“, alebo „Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“. Zostatky národných centrálnych bánk krajín nepatriacich do eurozóny voči ECB v rámci ESCB, ktoré vyplývajú z ich účasti v systéme TARGET,^[37] sa vykazujú v položke „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“.

Zostatky v rámci Eurosystému, ktoré sú výsledkom prideľovania eurových bankoviek v rámci Eurosystému, sa vykazujú ako jedno čisté aktívum v položke „Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému" (časť „Bankovky v obehu").

Zostatky v rámci Eurosystému, ktoré sú výsledkom prevodu devízových rezerv do ECB zo strany národných centrálnych bánk vstupujúcich do Eurosystému, sú vyjadrené v eurách a vykazujú sa v položke „Záväzky z prevodu devízových rezerv“.

Ostatné zostatky v rámci Eurosystému v eurách (napr. predbežné rozdelenie prípadného zisku ECB medzi národné centrálne banky), sa v súvahe ECB vykazujú ako jedna čistá aktívna alebo pasívna pozícia v položke „Ostatné pohľadávky v rámci Eurosystému (čisté)“ alebo „Ostatné záväzky v rámci Eurosystému (čisté)“.

Bankovky v obehu

Eurové bankovky vydáva ECB a národné centrálne banky krajín eurozóny, ktoré spolu tvoria Eurosystém.^[38] Celková hodnota eurových bankoviek v obehu sa rozdeľuje medzi centrálne banky Eurosystému v posledný pracovný deň každého mesiaca podľa kľúča na prideľovanie bankoviek.^[39]

ECB bolo pridelených 8 % z celkovej hodnoty eurových bankoviek v obehu, ktoré sú vykázané v súvahe na strane pasív v položke „Bankovky v obehu“. Podiel ECB na celkovom objeme eurových bankoviek v obehu je krytý pohľadávkami voči národným centrálnym bankám. Tieto úročené pohľadávky^[40] sa vykazujú pod položkou „Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému“ (časť „Zostatky v rámci ESCB/zostatky v rámci Eurosystému“ vyššie). Úrokové výnosy z týchto pohľadávok sú zahrnuté vo výkaze ziskov a strát pod položkou „Úrokové výnosy“.

Rezerva na krytie finančných rizík

Rada guvernérov môže rozhodnúť o prevode všetkých alebo časti výnosov ECB do rezervy na krytie finančných rizík. Táto rezerva je určená na vyrovnanie strát v dôsledku vystavenosti finančným rizikám, v rozsahu, ktorý Rada guvernérov považuje za potrebný. Výška a priebežná potreba rezervy na krytie finančných rizík sa každoročne prehodnocuje podľa toho, ako ECB hodnotí svoju vystavenosť týmto rizikám, ako aj so zreteľom na viaceré ďalšie faktory, s výnimkou prípadov, keď i) je výška tejto rezervy nulová, a ii) ECB nezaznamenala výnosy, ktoré je možné do rezervy previesť.^[41]

Predbežné rozdelenie zisku

Suma zodpovedajúca výnosom ECB z eurových bankoviek v obehu a z dlhových cenných papierov držaných na účely menovej politiky nakúpených v rámci i) programu pre trhy s cennými papiermi, ii) tretieho programu nákupu krytých dlhopisov, iii) programu nákupu cenných papierov krytých aktívami, iv) programu nákupu aktív verejného sektora a v) núdzového pandemického programu nákupu aktív sa rozdeľuje v januári nasledujúceho roka formou predbežného rozdelenia zisku, pokiaľ Rada guvernérov nerozhodne inak.^[42] Rada guvernérov takého rozhodnutie prijíma, ak na základe odôvodneného odhadu vypracovaného Výkonnou radou očakáva, že ECB zaznamená celkovú ročnú stratu alebo dosiahne ročný zisk, ktorý je nižší ako tieto výnosy. Rada guvernérov môže tiež rozhodnúť o prevode všetkých alebo časti týchto výnosov do rezervy na krytie finančných rizík (časť „Rezerva na krytie finančných rizík“ vyššie).

Rada guvernérov môže rozhodnúť aj o znížení výšky výnosov z eurových bankoviek v obehu, ktoré sa majú rozdeliť v januári, o výšku nákladov, ktoré ECB vznikli v spojení s emisiou a spracovaním eurových bankoviek.

Udalosti po súvahovom dni

V údajoch o hodnote aktív a pasív sú zohľadnené udalosti, ktoré nastanú medzi súvahovým dňom a dňom, keď Výkonná rada schváli predloženie ročnej účtovnej závierky ECB Rade guvernérov na schválenie, ak takéto udalosti významným spôsobom ovplyvňujú stav aktív a pasív k súvahovému dňu.

Dôležité udalosti po súvahovom dni, ktoré neovplyvňujú stav aktív a pasív k súvahovému dňu, sú uvedené v poznámkach.

Zmeny účtovných pravidiel

V roku 2024 nedošlo k žiadnym zmenám účtovných pravidiel ECB.

Zmeny účtovných odhadov

ECB v roku 2024 zmenila spôsob odhadu časovo rozlíšených výnosov z cenných papierov s pevným výnosom. Kupónové výnosy, prémie a diskonty z týchto cenných papierov sa odteraz vykazujú na základe metódy vnútornej výnosnosti (internal rate of return – IRR). V minulosti sa metóda IRR používala v prípade prémií a diskontov, zatiaľ čo v prípade kupónových výnosov to bola lineárna metóda. Táto zmena má vplyv na načasovanie vykazovania výnosov, zatiaľ čo celkové zisky alebo straty počas celej doby životnosti cenných papierov s pevným výnosom ovplyvnené nie sú.

Zmeny vo vykazovaní položiek vo finančných výkazoch

Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2938 zo 14. novembra 2024 o ročnej účtovnej závierke Európskej centrálnej banky (ECB/2024/32) zaviedlo zmeny vo vykazovaní položiek „Strata za rok“ a „Akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia“ v súvahe. V ročnej účtovnej závierke ECB za rok 2023 bola položka „Strata za rok“ v súlade s príslušným rozhodnutím Európskej centrálnej banky (EÚ) 2016/2247 z 3. novembra 2016 o ročnej účtovnej závierke Európskej centrálnej banky (ECB/2016/35), v znení neskorších zmien, uvedená ako samostatná položka na strane aktív, pričom neboli vykázané žiadne nevyrovnané akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia.^[43] V ročnej účtovnej závierke ECB za rok 2024 sú položky „Zisk/(strata) za rok“ a „Akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia“ v súvahe uvedené ako samostatné záporné položky na strane pasív.

Rozhodnutie (EÚ) 2024/2938 okrem toho zaviedlo dodatočné zmeny štruktúry súvahy a výkazu ziskov a strát ECB vrátane i) rozdelenia súvahovej položky „Rezervy“ na „Rezervy na krytie rizík“^[44] a „Ostatné rezervy“ a ii) odstránenia členenia položiek „Úrokové výnosy“ a „Úrokové náklady“ vo výkaze ziskov a strát, s príslušnými informáciami uvedenými v osobitných poznámkach k účtovnej závierke.

Cieľom týchto zmien je okrem iného zvýšiť transparentnosť a informačnú hodnotu finančných výkazov ECB pre čitateľov.

Komparatívne údaje za rok 2023 boli zodpovedajúcim spôsobom upravené. Vykázanie straty vo výške 1 266 mil. € za rok 2023 ako zápornej položky na strane pasív má za následok zníženie celkových aktív a pasív za daný rok na 673 229 mil. €, v porovnaní so 674 496 mil. € vykázanými v ročnej účtovnej závierke ECB za rok 2023.

A napokon, ECB v roku 2024 zmenila spôsob vykazovania úrokových výnosov (napr. kupónových výnosov) a úrokových nákladov (napr. amortizácie prémií) v prípade položiek, ktoré nesúvisia s operáciami menovej politiky. Doteraz sa uplatňovali rôzne spôsoby vzájomného započítavania úrokových výnosov a úrokových nákladov pod položkou „Čisté úrokové výnosy“ vo výkaze ziskov a strát v závislosti od druhu transakcie. ECB rozhodla, že od roku 2024 sa úroky z jednotlivých druhov nástrojov v rámci jednej súvahovej položky alebo portfólia majú vykazovať v čistom vyjadrení buď pod položkou „Úrokové výnosy“, alebo „Úrokové náklady“, v závislosti od toho, či je čistá suma príslušného druhu nástroja alebo portfólia kladná alebo záporná. Vychádzala pritom z predpokladu, že tento spôsob vykazovania lepšie odráža podstatu transakcie a zároveň je v súlade so zásadou vzájomného započítavania uplatňovanou v prípade úrokových výnosov a nákladov z aktív a pasív súvisiacich s operáciami menovej politiky.^[45] Porovnateľné sumy za rok 2023 boli upravené takto:

	Zostatok k 31. decembru 2023 v mil. €	Úprava v mil. €	Prepočítaný zostatok k 31. decembru 2023 v mil. €
Úrokové výnosy	63 751	(28)	63 723
Úrokové náklady	(70 944)	28	(70 916)
Čisté úrokové výnosy/(náklady)	(7 193)	–	(7 193)

Ďalšie aspekty

Rada EÚ v súlade s článkom 27 Štatútu ESCB a na základe odporúčania Rady guvernérov pôvodne schválila vymenovanie spoločnosti Baker Tilly GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Düsseldorf (Spolková republika Nemecko) za externého audítora ECB na obdobie piatich rokov do konca finančného roka 2022. V roku 2023 Rada EÚ na základe odporúčania Rady guvernérov schválila predĺženie tohto obdobia o ďalšie dva roky až do konca finančného roka 2024.

2.4 Poznámky k súvahe

Poznámka 1 – Zlato a pohľadávky v zlate

Túto položku tvorí zlato v držbe ECB:

	2024	2023
Množstvo
Unce rýdzeho zlata¹	16 285 778	16 285 778
Cena
USD/unca rýdzeho zlata	2 608,750	2 063,950
USD/EUR	1,0389	1,1050
Trhová hodnota (v mil. €)	40 895	30 419

1) To zodpovedá 506,5 tony v roku 2024 i 2023.

Nárast hodnoty zlata v držbe ECB vyjadrenej v eurách bol spôsobený rastom trhovej ceny zlata v eurách („Zlato a aktíva a pasíva v cudzej mene“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“ a poznámka 15 „Účty precenenia“).

Poznámka 2 – Pohľadávky voči nerezidentom a rezidentom eurozóny v cudzej mene

Poznámka 2.1 – Pohľadávky voči MMF

Táto položka predstavuje zvláštne práva čerpania (SDR) v držbe ECB, k 31. decembru 2024 v hodnote 2 227 mil. € (2 083 mil. € v roku 2023). Sú výsledkom obojstrannej dobrovoľnej obchodnej dohody s Medzinárodným menovým fondom (MMF) o kúpe a predaji SDR, na základe ktorej je MMF v rámci stanoveného minimálneho a maximálneho objemu oprávnený v mene ECB organizovať nákup a predaj SDR za eurá. V účtovníctve sa SDR považujú za cudziu menu („Zlato a aktíva a pasíva v cudzej mene" v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“). Objem SDR v držbe ECB sa v roku 2024 zvýšil v dôsledku úrokových výnosov získaných v priebehu roka. Príčinou nárastu eurovej hodnoty týchto aktív bolo aj zhodnocovanie SDR voči euru počas roka 2024.

Poznámka 2.2 – Zostatky v bankách, investície do cenných papierov, zahraničné úvery a ostatné zahraničné aktíva a pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene

Tieto dve položky zahŕňajú zostatky v bankách, úvery v cudzej mene a investície do cenných papierov v amerických dolároch, japonských jenoch a čínskych jüanoch.

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny
Zostatky na bežných účtoch	6 778	7 161	(384)
Vklady na peňažnom trhu	737	474	264
Reverzné dohody o spätnom odkúpení	241	-	241
Investície do cenných papierov	48 135	46 158	1 977
Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny spolu	55 890	53 793	2 098

Pohľadávky voči rezidentom eurozóny
Zostatky na bežných účtoch	17	25	(8)
Vklady na peňažnom trhu	1 464	1 426	39
Reverzné dohody o spätnom odkúpení	2 613	-	2 613
Pohľadávky voči rezidentom eurozóny spolu	4 094	1 450	2 644

Spolu	59 985	55 243	4 741

Celková hodnota týchto položiek v roku 2024 vzrástla, najmä v dôsledku zhodnotenia amerického dolára voči euru a reinvestovania výnosov získaných v priebehu roka, najmä z portfólia v amerických dolároch.

Čistý objem devízových prostriedkov ECB^[46]:

	2024 Cudzie meny v mil.	2023 Cudzie meny v mil.
Americký dolár	55 047	52 590
Japonský jen	1 087 826	1 089 844
Čínsky jüan	4 694	4 545

Počas roka 2024 sa neuskutočnili žiadne devízové intervencie.

Poznámka 3 – Ostatné pohľadávky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách

K 31. decembru 2024 táto položka pozostávala zo zostatkov na bežných účtoch vedených u rezidentov eurozóny vo výške 2 mil. € (17 mil. € v roku 2023).

Poznámka 4 – Cenné papiere rezidentov eurozóny v eurách

Poznámka 4.1 – Cenné papiere držané na účely menovej politiky

K 31. decembru 2024 túto položku tvorili dlhové cenné papiere, ktoré ECB nadobudla v rámci programu pre trhy s cennými papiermi (Securities Markets Programme – SMP), tretieho programu nákupu krytých dlhopisov (covered bond purchase programme – CBPP3), nákupu cenných papierov krytých aktívami (asset-backed securities purchase programme – ABSPP), programu nákupu aktív verejného sektora (public sector purchase programme – PSPP) a núdzového pandemického programu nákupu aktív (pandemic emergency purchase programme – PEPP).

	Dátum začatia	Dátum ukončenia¹	Rozhodnutie	Okruh akceptovateľných cenných papierov²
Program pre trhy s cennými papiermi (SMP)
SMP	Máj 2010	September 2012	ECB/2010/5	Štátne a súkromné dlhové cenné papiere vydané v eurozóne³
Program nákupu aktív (APP)
CBPP3	Október 2014	Jún 2023	ECB/2020/8 v znení neskorších zmien	Kryté dlhopisy rezidentov eurozóny
ABSPP	November 2014	Jún 2023	ECB/2014/45 v znení neskorších zmien	Nadradené a zaručené mezanínové tranže cenných papierov krytých aktívami rezidentov eurozóny
PSPP	Marec 2015	Jún 2023	ECB/2020/9	Dlhopisy vydané ústrednou vládou, regionálnou alebo miestnou samosprávou alebo uznanými agentúrami v eurozóne alebo medzinárodnými organizáciami a multilaterálnymi rozvojovými bankami so sídlom v eurozóne
CSPP⁴	Jún 2016	Jún 2023	ECB/2016/16 v znení neskorších zmien	Dlhopisy a komerčné cenné papiere vydané nebankovými spoločnosťami zriadenými v eurozóne
Núdzový pandemický program nákupu aktív (PEPP)
PEPP	Marec 2020	December 2024	ECB/2020/17 v znení neskorších zmien	Všetky kategórie aktív akceptovateľných v rámci APP

1) V prípade programu SMP dátum ukončenia označuje dátum ukončenia programu, zatiaľ čo v prípade programov APP a PEPP označuje konečný dátum nákupov.
2) Ďalšie kritériá akceptovateľnosti jednotlivých programov sú uvedené v príslušných rozhodnutiach Rady guvernérov.
3) V rámci programu SMP boli nakupované len štátne dlhové cenné papiere vydané ministerstvami financií piatich krajín eurozóny.
4) V rámci programu nákupu aktív podnikového sektora (corporate sector purchase programme – CSPP) ECB cenné papiere nenadobúdala.

V roku 2024 sa objem portfólia programu APP^[47] naďalej znižoval, keďže Eurosystém v júli 2023 ukončil reinvestície istiny zo splatených cenných papierov.^[48]

Pokiaľ ide o program PEPP^[49], na základe rozhodnutia Rady guvernérov z decembra 2023^[50] Eurosystém v prvej polovici roka 2024 pokračoval v reinvestovaní plnej výšky istiny zo splatených cenných papierov. V priebehu druhého polroka objem portfólia PEPP klesal v priemere o 7,5 mld. € mesačne, pretože Eurosystém už istinu zo splatených cenných papierov nereinvestoval v plnej výške. Reinvestície v rámci programu PEPP boli na konci roka 2024 ukončené.

Dlhové cenné papiere nakúpené ECB v rámci uvedených programov sa vykazujú v amortizovanej obstarávacej cene so zohľadnením zníženia hodnoty („Cenné papiere“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

Amortizovaná obstarávacia cena dlhových cenných papierov v držbe ECB a ich trhová hodnota^[51], ktorá sa uvádza len na porovnanie a nevykazuje sa v súvahe ani vo výkaze ziskov a strát, bola nasledovná:

	2024 v mil. €		2023 v mil. €		Zmena v mil. €
	Amortizo-vaná obstaráva-cia cena	Trhová hodnota	Amortizo-vaná obstaráva-cia cena	Trhová hodnota	Amortizo-vaná obstaráva-cia cena	Trhová hodnota
SMP	286	298	496	522	(210)	(224)

APP
CBPP3	20 437	18 844	23 530	21 490	(3 092)	(2 646)
ABSPP	7 047	6 979	13 348	13 225	(6 301)	(6 247)
PSPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	192 664	175 885	224 867	205 847	(32 203)	(29 962)
Program APP spolu	220 149	201 708	261 744	240 562	(41 596)	(38 854)

PEPP
PEPP – kryté dlhopisy	867	781	839	736	28	45
PEPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	155 480	138 927	162 270	143 669	(6 790)	(4 741)
Program PEPP spolu	156 347	139 709	163 109	144 405	(6 762)	(4 696)

Spolu	376 781	341 714	425 349	385 489	(48 568)	(43 775)

Zmeny amortizovanej obstarávacej ceny dlhových cenných papierov v držbe ECB počas roka:

	2023 v mil. €	Nákupy¹ v mil. €	Splatené cenné papiere v mil. €	Čistý diskont/ (prémia)² v mil. €	2024 v mil. €
SMP	496	–	(217)	7	286

APP
CBPP3	23 530	–	(3 069)	(23)	20 437
ABSPP	13 348	–	(6 251)	(50)	7 047
PSPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	224 867	(146)	(30 567)	(1 489)	192 664
Program APP spolu	261 744	(146)	(39 887)	(1 562)	220 149

PEPP
PEPP – kryté dlhopisy	839	47	(20)	0	867
PEPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	162 270	14 185	(19 474)	(1 501)	155 480
Program PEPP spolu	163 109	14 232	(19 493)	(1 501)	156 347

Spolu	425 349	14 086	(59 598)	(3 056)	376 781

1) Po ukončení reinvestícií v rámci programu APP môže tento stĺpec vykazovať záporné sumy vyplývajúce z predaja cenných papierov v záujme zabezpečenia súladu s rámcom riadenia rizík.
2) „Čistý diskont/(prémia)“ zahŕňa prípadné čisté realizované zisky/(straty).

Rada guvernérov pravidelne vyhodnocuje finančné riziká spojené s cennými papiermi nadobudnutými v rámci uvedených programov.

V tejto súvislosti sa na základe koncoročných údajov každoročne vykonávajú testy zníženia hodnoty, ktoré Rada guvernérov schvaľuje. V rámci týchto testov sa osobitne za každý program posudzujú ukazovatele zníženia hodnoty. V prípadoch zaznamenania ukazovateľov zníženia hodnoty sa uskutočňuje ďalšia analýza s cieľom potvrdiť, že príslušná udalosť zníženia hodnoty neovplyvnila peňažné toky príslušných cenných papierov. Na základe výsledkov tohtoročných testov zníženia hodnoty ECB v prípade dlhových cenných papierov držaných v jej menovopolitických portfóliách v roku 2024 nezaznamenala žiadne straty.

Amortizovaná obstarávacia cena^[52] cenných papierov v držbe Eurosystému:

	2024 v mil. €			2023 v mil. €
	ECB	Národné centrálne banky krajín eurozóny	Eurosystém ako celok	ECB	Národné centrálne banky krajín eurozóny	Eurosystém ako celok
SMP	286	1 050	1 336	496	1 901	2 397

APP
CBPP3	20 437	232 571	253 009	23 530	262 090	285 620
ABSPP	7 047	–	7 047	13 348	–	13 348
PSPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	192 664	1 704 258	1 896 922	224 867	1 922 907	2 147 774
PSPP – cenné papiere vydané nadnárodnými subjektmi	–	227 808	227 808	–	255 261	255 261
CSPP	–	288 377	288 377	–	323 921	323 921
Program APP spolu	220 149	2 453 015	2 673 164	261 744	2 764 180	3 025 924

PEPP
PEPP – kryté dlhopisy	867	5 097	5 964	839	5 197	6 036
PEPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	155 480	1 243 391	1 398 871	162 270	1 297 397	1 459 667
PEPP – cenné papiere vydané nadnárodnými subjektmi	–	158 931	158 931	–	154 332	154 332
PEPP – cenné papiere podnikového sektora	–	45 105	45 105	–	45 989	45 989
Program PEPP spolu	156 347	1 452 524	1 608 871	163 109	1 502 915	1 666 024

Spolu	376 781	3 906 589	4 283 370	425 349	4 268 996	4 694 345

Poznámka: Údaje za „národné centrálne banky krajín eurozóny“ sú predbežné. V prípade ich zmien by sa zodpovedajúcim spôsobom zmenili aj údaje za „Eurosystém ako celok“.

Poznámka 5 – Pohľadávky v rámci Eurosystému

Poznámka 5.1 – Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému

Táto položka sa skladá z pohľadávok ECB voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému (časť „Bankovky v obehu" v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“). K 31. decembru 2024 predstavovala spolu 127 067 mil. € (125 378 mil. € v roku 2023). Úroky z týchto pohľadávok v roku 2024 sa počítali denne na základe aktuálnej úrokovej sadzby v tendroch hlavných refinančných operácií Eurosystému (poznámka 24.2 „Úrokové výnosy z pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému“ a poznámka 34 „Zmena úrokovej sadzby používanej na úročenie zostatkov v rámci Eurosystému“).

Poznámka 6 – Iné aktíva

Poznámka 6.1 – Hmotné a nehmotné fixné aktíva

Táto položka zahŕňa:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Náklady
Pozemky a budovy	1 015	1 014	0
Budovy s právom na užívanie	352	315	37
Vybavenie budov	222	222	–
Počítačový hardvér a softvér	142	142	(0)
Zariadenie, nábytok a motorové vozidlá	114	111	3
Vybavenie s právom na užívanie	1	2	(1)
Nedokončené aktíva	10	0	10
Ostatné fixné aktíva	11	11	0
Náklady spolu	1 866	1 818	48

Akumulované odpisy
Pozemky a budovy	(251)	(227)	(24)
Budovy s právom na užívanie	(243)	(197)	(46)
Vybavenie budov	(160)	(144)	(16)
Počítačový hardvér a softvér	(135)	(129)	(6)
Zariadenie, nábytok a motorové vozidlá	(102)	(92)	(10)
Vybavenie s právom na užívanie	(1)	(2)	1
Ostatné fixné aktíva	(4)	(3)	(0)
Akumulované odpisy spolu	(895)	(795)	(100)

Celková čistá účtovná hodnota	971	1 023	(52)

V prípade hlavnej budovy ECB a budov s právom na užívanie bol na konci roka uskutočnený test zníženia hodnoty, pri ktorom nebola zistená žiadna strata zo zníženia hodnoty.

Poznámka 6.2 – Ostatné finančné aktíva

Táto položka pozostáva najmä z portfólia vlastných zdrojov ECB, ktoré tvoria predovšetkým investície splateného základného imania ECB a odvodov do všeobecného rezervného fondu a rezervy na krytie finančných rizík. Jej súčasťou je aj 3 211 akcií v Banke pre medzinárodné zúčtovanie (Bank for International Settlements – BIS) v obstarávacej cene 42 mil. € a zostatky na bežných účtoch v eurách.

Túto položku tvoria nasledujúce zložky:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Zostatky na bežných účtoch v eurách	45	46	(1)
Cenné papiere v eurách	21 269	20 355	914
Reverzné dohody o spätnom odkúpení v eurách	1 425	1 730	(305)
Ostatné finančné aktíva	42	42	(0)
Spolu	22 781	22 172	608

Čistý nárast tejto položky v roku 2024 bol predovšetkým dôsledkom reinvestícií úrokových výnosov z portfólia vlastných zdrojov ECB.

Poznámka 6.3 – Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov

Túto položku tvoria zmeny ocenenia devízových swapových a forwardových transakcií nevyrovnaných k 31. decembru 2024 (poznámka 21 „Devízové swapové a forwardové transakcie“). Tieto zmeny ocenenia dosiahli 681 mil. € (552 mil. € v roku 2023). Sú výsledkom prepočtu týchto transakcií na ich ekvivalent v eurách výmenným kurzom platným v súvahový deň v porovnaní s eurovými hodnotami vyplývajúcimi z prepočtu týchto transakcií priemernou cenou príslušnej cudzej meny v ten istý deň (časť „Podsúvahové nástroje“ a „Zlato a aktíva a pasíva v cudzej mene“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

Poznámka 6.4 – Časové rozlíšenie a náklady budúcich období

Táto položka zahŕňa:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Časovo rozlíšené úrokové pohľadávky zo zostatkov v systéme TARGET voči národným centrálnym bankám	3 656	4 955	(1 299)
Časovo rozlíšené úroky z pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému	1 093	1 429	(336)
Časovo rozlíšené úroky z cenných papierov	3 519	3 709	(190)
Časovo rozlíšené výnosy súvisiace s úlohami dohľadu	681	654	27
Iné časové rozlíšenia a náklady budúcich období	210	158	52
Spolu	9 158	10 905	(1 747)

K 31. decembru 2024 boli súčasťou tejto položky aj časovo rozlíšené úrokové pohľadávky voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny zo zostatkov v systéme TARGET za december 2024 (poznámka 12.2 „Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“) a časovo rozlíšené úrokové pohľadávky voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny za posledný štvrťrok 2024 z pohľadávok ECB z prideľovania eurových bankoviek v rámci Eurosystému (poznámka 5.1 „Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému“). Tieto záväzky boli uhradené v januári 2025.

Zahŕňala aj časovo rozlíšené úroky z cenných papierov s kupónom vrátane splatných úrokov zaplatených pri nadobudnutí (poznámka 2.2 „Zostatky v bankách, investície do cenných papierov, zahraničné úvery a ostatné zahraničné aktíva, a pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene“, poznámka 4 „Cenné papiere rezidentov eurozóny v eurách“ a poznámka 6.2 „Ostatné finančné aktíva“).

Časovo rozlíšené výnosy súvisiace s úlohami dohľadu zodpovedajú poplatkom za dohľad účtovaným za poplatkové obdobie 2024, ktoré sa vyberú v roku 2025 (poznámka 27 „Čisté výnosy/(náklady) na poplatky a provízie“).^[53]

Zvyšok tejto položky tvoria najmä i) časovo rozlíšené výnosy z projektov a služieb ESCB v prevádzke (poznámka 29 „Ostatné výnosy“), ii) časovo rozlíšené úrokové výnosy z ostatných finančných nástrojov, a iii) rôzne zálohové platby.

Poznámka 6.5 – Ostatné

K 31. decembru 2024 táto položka dosahovala 53 mil. € (88 mil. € v roku 2023) a pozostávala hlavne zo zostatkov v hodnote 24 mil. € (28 mil. € v roku 2023) súvisiacich s devízovými swapovými a forwardovými transakciami nevyrovnanými k 31. decembru 2024 (poznámka 21 „Devízové swapové a forwardové transakcie“). Tieto zostatky vyplynuli z prepočtu týchto transakcií na ich ekvivalent v eurách na základe priemernej ceny príslušnej meny platnej v súvahový deň v porovnaní s eurovými hodnotami, v ktorých boli tieto transakcie pôvodne zaúčtované („Podsúvahové nástroje“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

Zahŕňala tiež pohľadávky súvisiace s projektmi a službami ESCB v prevádzke (poznámka 29 „Ostatné výnosy“) a zostatky spojené s vrátením dane z pridanej hodnoty.

Poznámka 7 – Bankovky v obehu

Táto položka pozostáva z podielu ECB (8 %) na celkovom objeme eurových bankoviek v obehu („Bankovky v obehu“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“). K 31. decembru 2024 dosahovala 127 067 mil. € (125 378 mil. € v roku 2023).

Poznámka 8 – Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách

Centrálne banky Eurosystému môžu pri pôžičkách cenných papierov v rámci programu PSPP a PEPP (v prípade verejného sektora) akceptovať hotovostný kolaterál bez potreby jeho reinvestovania. Tieto operácie v prípade ECB vykonáva špecializovaná inštitúcia.

K 31. decembru 2024 predstavovali zostatky vyplývajúce z takýchto nevyrovnaných pôžičiek cenných papierov poskytnutých úverovým inštitúciám v eurozóne spolu 2 388 mil. € (4 699 mil. € v roku 2023). Prijatý hotovostný kolaterál bol prevedený na účty systému TARGET, a keďže ku koncu roka zostal neinvestovaný, tieto transakcie boli vykázané v súvahe („Reverzné transakcie“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“ a poznámka 18 „Programy požičiavania cenných papierov“).^[54]

Poznámka 9 – Záväzky voči ostatným rezidentom eurozóny v eurách

Poznámka 9.1 – Verejná správa

K 31. decembru 2024 táto položka pozostávala z vkladov Európskeho nástroja finančnej stability (European Financial Stability Facility – EFSF) vo výške 73 mil. € (143 mil. € v roku 2023). Na konci roka 2023 zahŕňala aj vklady Európskeho mechanizmu pre stabilitu (European Stability Mechanism – ESM). V súlade s článkom 21 Štatútu ESCB môže ECB pôsobiť ako finančný zástupca pre inštitúcie, orgány, úrady alebo agentúry Únie, ústredné vlády, iné úrady štátnej, regionálnej a miestnej správy, iné verejnoprávne orgány a verejné podniky členských štátov.

Poznámka 9.2 – Ostatné záväzky

Táto položka sa skladá zo zostatkov pridružených systémov krajín eurozóny^[55] pripojených k systému TARGET prostredníctvom komponentu TARGET-ECB. K 31. decembru 2024 predstavovali 24 482 mil. € (20 479 mil. € v roku 2023).

Poznámka 10 – Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách

Táto položka zahŕňa:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Zostatky národných centrálnych bánk a pridružených systémov krajín mimo eurozóny v systéme TARGET	2 908	3 854	(947)
Prijatý hotovostný kolaterál v pôžičkách cenných papierov	2 062	5 637	(3 575)
Vklady prijaté ECB v jej úlohe finančného zástupcu	33 823	12 383	21 440
Swapové dohody na dodanie likvidity	1 067	1 237	(171)
Spolu	39 859	23 111	16 748

K 31. decembru 2024 boli najväčšou zložkou tejto položky vklady prijaté ECB v úlohe finančného zástupcu Európskej komisie súvisiace so správou prijímaných a poskytovaných úverov EÚ (poznámka 22 „Správa operácií prijímania a poskytovania úverov“).

Obsahovala aj zostatky v systéme TARGET pozostávajúce zo zostatkov národných centrálnych bánk krajín nepatriacich do eurozóny voči ECB (časť „Zostatky v rámci ESCB/zostatky v rámci Eurosystému“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“) a zostatky pridružených systémov krajín nepatriacich do eurozóny pripojených k systému TARGET prostredníctvom komponentu TARGET-ECB.

Súčasťou tejto položky boli aj zostatky z nevyrovnaných pôžičiek cenných papierov nadobudnutých v rámci programu PSPP a PEPP poskytnutých úverovým inštitúciám mimo eurozóny. Prijatý hotovostný kolaterál bol prevedený na účty systému TARGET, a keďže ku koncu roka zostal neinvestovaný, tieto transakcie boli vykázané v súvahe („Reverzné transakcie“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“ a poznámka 18 „Programy požičiavania cenných papierov“).

Zvyšok tejto položky tvoril zostatok vyplývajúci zo stálej vzájomnej menovej dohody s Federálnym rezervným systémom. Federálna rezervná banka v New Yorku v rámci tejto dohody poskytuje ECB prostriedky v amerických dolároch prostredníctvom swapových transakcií s cieľom sprístupniť krátkodobé dolárové zdroje protistranám Eurosystému. ECB zároveň uskutočňuje priebežné swapové transakcie s národnými centrálnymi bankami krajín eurozóny, ktoré takto získané zdroje využívajú na operácie na dodanie likvidity v amerických dolároch s protistranami Eurosystému formou reverzných transakcií. Priebežné swapové transakcie vedú k vzniku zostatkov v rámci Eurosystému medzi ECB a národnými centrálnymi bankami krajín eurozóny. Swapové transakcie ECB s Federálnou rezervnou bankou v New Yorku a národnými centrálnymi bankami krajín eurozóny tiež vedú k vzniku forwardových pohľadávok a záväzkov, ktoré sa evidujú na podsúvahových účtoch (poznámka 21 „Devízové swapové a forwardové transakcie“).

Poznámka 11 – Záväzky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene

Poznámka 11.1 – Vklady, zostatky a ostatné záväzky

K 31. decembru 2024 v rámci tejto položky neboli vedené žiadne zostatky, zatiaľ čo ku koncu roka 2023 táto položka pozostávala zo záväzku voči nerezidentovi eurozóny v cudzej mene vo výške 24 mil. €, ktorý vznikol v spojitosti so správou devízových rezerv ECB.

Poznámka 12 – Záväzky v rámci Eurosystému

Poznámka 12.1 – Záväzky z prevodu devízových rezerv

Túto položku tvoria záväzky voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny v dôsledku prevodu devízových rezerv do ECB pri vstupe týchto národných centrálnych bánk do Eurosystému. Podľa článku 30.2 Štatútu ESCB sa tieto príspevky stanovujú v pomere k podielom národných centrálnych bánk na upísanom základnom imaní ECB.

V dôsledku pravidelnej päťročnej úpravy vážených podielov národných centrálnych bánk v kľúči na upisovanie základného imania ECB k 1. januáru 2024 sa vážené podiely národných centrálnych bánk krajín eurozóny na upísanom základnom imaní ECB znížili (poznámka 16 „Základné imanie a rezervy“). To viedlo k poklesu hodnoty týchto záväzkov k 1. januáru 2024 o 109 mil. €, ktoré boli národným centrálnym bankám krajín eurozóny vrátené.

	Od 1. januára 2024 v mil. €	K 31. decembru 2023 v mil. €
Nationale Bank van België/Banque Nationale de Belgique (Belgicko)	1 488	1 470
Deutsche Bundesbank (Nemecko)	10 802	10 635
Eesti Pank (Estónsko)	121	114
Banc Ceannais na hÉireann/Central Bank of Ireland (Írsko)	884	683
Bank of Greece (Grécko)	916	998
Banco de España (Španielsko)	4 796	4 811
Banque de France (Francúzsko)	8 114	8 240
Hrvatska narodna banka (Chorvátsko)	314	327
Banca d'Italia (Taliansko)	6 498	6 854
Central Bank of Cyprus (Cyprus)	89	87
Latvijas Banka (Lotyšsko)	157	157
Lietuvos bankas (Litva)	239	233
Banque centrale du Luxembourg (Luxembursko)	148	133
Bank Ċentrali ta' Malta/Central Bank of Malta (Malta)	52	42
De Nederlandsche Bank (Holandsko)	2 396	2 364
Oesterreichische Nationalbank (Rakúsko)	1 199	1 181
Banco de Portugal (Portugalsko)	943	944
Banka Slovenije (Slovinsko)	200	194
Národná banka Slovenska (Slovensko)	466	462
Suomen Pankki – Finlands Bank (Fínsko)	737	741
Spolu	40 562	40 671

Tieto záväzky sa v roku 2024 úročili denne aktuálnou hraničnou úrokovou sadzbou tendrov hlavných refinančných operácií Eurosystému upravenou tak, aby zohľadňovala nulovú návratnosť zložky zlata (poznámka 24.3 „Úročenie pohľadávok národných centrálnych bánk z prevedených devízových rezerv“) a poznámka 34 „Zmena úrokovej sadzby používanej na úročenie zostatkov v rámci Eurosystému“).

Poznámka 12.2 – Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)

Túto položku tvoria zostatky národných centrálnych bánk krajín eurozóny voči ECB v rámci systému TARGET (časť „Zostatky v rámci ESCB/zostatky v rámci Eurosystému" v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

	2024 v mil. €	2023 v mil. €
Záväzky voči NCB krajín eurozóny v rámci systému TARGET	1 593 185	1 616 387
Pohľadávky voči NCB krajín eurozóny v rámci systému TARGET	(1 245 111)	(1 212 050)
Čistý záväzok v systéme TARGET	348 074	404 336

Pokles čistého záväzku v systéme TARGET možno pripísať najmä kladným hotovostným tokom v dôsledku i) splácania cenných papierov v rámci programov APP a PEPP, ktoré boli vyrovnávané prostredníctvom účtov v systéme TARGET a boli len čiastočne kompenzované reinvestíciami v rámci programu PEPP (poznámka 4 „Cenné papiere rezidentov eurozóny v eurách“) a ii) vyšších vkladov prijatých ECB v úlohe fiškálneho zástupcu Európskej komisie súvisiacich so správou prijímaných a poskytovaných úverov EÚ (poznámka 10 „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“). Vplyv týchto faktorov bol čiastočne kompenzovaný najmä zápornými hotovostnými tokmi vyplývajúcimi z úrokových nákladov ECB z jej čistého záväzku v systéme TARGET (poznámka 24.5 „Čisté úrokové náklady z pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET“).

S výnimkou zostatkov vyplývajúcich z priebežných swapových transakcií v spojitosti s operáciami na dodanie likvidity v amerických dolároch sa pozície národných centrálnych bánk krajín eurozóny voči ECB v systéme TARGET v roku 2024 úročia denne aktuálnou úrokovou sadzbou tendrov hlavných refinančných operácií Eurosystému (poznámka 24.5 „Čisté úrokové náklady z pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET“ a poznámka 34 „Zmena úrokovej sadzby používanej na úročenie zostatkov v rámci Eurosystému“).

Poznámka 12.3 – Ostatné záväzky v rámci Eurosystému (čisté)

K 31. decembru 2024 táto položka predstavovala 40 mil. € (40 mil. € v roku 2023). Tvorili ju najmä vklady prijaté ECB v úlohe finančného zástupcu Európskej komisie súvisiace so správou prijímaných a poskytovaných úverov EÚ (poznámka 22 „Správa operácií prijímania a poskytovania úverov“).

Poznámka 13 – Ostatné záväzky

Poznámka 13.1 – Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov

K 31. decembru 2024 v rámci tejto položky neboli vedené žiadne zostatky. Ku koncu roka 2023 ju tvorili predovšetkým zmeny ocenenia devízových swapových a forwardových transakcií nevyrovnaných ku koncu roka (poznámka 21 „Devízové swapové a forwardové transakcie“). Tieto zmeny ocenenia dosiahli 68 mil. €. Sú výsledkom prepočtu týchto transakcií na ich ekvivalent v eurách výmenným kurzom platným v súvahový deň v porovnaní s eurovými hodnotami vyplývajúcimi z prepočtu týchto transakcií priemernou cenou príslušnej cudzej meny v ten istý deň (časť „Podsúvahové nástroje“ a „Zlato a aktíva a pasíva v cudzej mene“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

Poznámka 13.2 – Časové rozlíšenie a príjmy budúcich období

Táto položka zahŕňa:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Časovo rozlíšené úrokové záväzky zo zostatkov v systéme TARGET voči národným centrálnym bankám	4 636	6 390	(1 754)
Časovo rozlíšené úroky z pohľadávok národných centrálnych bánk z devízových rezerv prevedených do ECB	1 448	1 335	114
Časovo rozlíšené úroky z vkladov prijatých ECB v jej úlohe finančného zástupcu	103	172	(69)
Ďalšie časové rozlíšenia a výnosy budúcich období	101	134	(33)
Spolu	6 288	8 030	(1 742)

K 31. decembru 2024 boli dvoma hlavnými zložkami tejto položky časovo rozlíšené úrokové záväzky zo zostatkov v systéme TARGET voči národným centrálnym bankám za december 2024 (poznámka 10 „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“ a poznámka 12.2 „Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)“) a časovo rozlíšené úrokové záväzky voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny za rok 2024 z ich pohľadávok z devízových rezerv prevedených do ECB (poznámka 12.1 „Záväzky z prevodu devízových rezerv“). Tieto záväzky boli uhradené v januári 2025.

Túto položku tvorili aj časovo rozlíšené úrokové záväzky z vkladov prijatých ECB v úlohe finančného zástupcu (poznámka 9.1 „Verejná správa“, poznámka 10 „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“ a poznámka 12.3 „Ostatné záväzky v rámci Eurosystému (čisté)“).

Zvyšok tejto položky tvorili predovšetkým i) časovo rozlíšené úrokové záväzky zo zostatkov pridružených systémov krajín eurozóny pripojených k systému TARGET prostredníctvom komponentu TARGET-ECB (poznámka 9.2 „Ostatné záväzky“) a ii) rôzne položky časového rozlíšenia a odložené výnosy.

Poznámka 13.3 – Ostatné

K 31. decembru 2024 táto položka predstavovala 1 327 mil. € (1 401 mil. € v roku 2023). Jej súčasťou boli zostatky vo výške 574 mil. € (635 mil. € v roku 2023) súvisiace s devízovými swapovými a forwardovými transakciami nevyrovnanými k 31. decembru 2024 (poznámka 21 „Devízové swapové a forwardové transakcie“). Tieto zostatky vyplynuli z prepočtu týchto transakcií na ich ekvivalent v eurách na základe priemernej ceny príslušnej meny platnej v súvahový deň v porovnaní s eurovými hodnotami, v ktorých boli tieto transakcie pôvodne zaúčtované („Podsúvahové nástroje“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

Táto položka zahŕňala aj záväzok z nájmu vo výške 110 mil. € (117 mil. € v roku 2023) („Nájom“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“).

Zahŕňala tiež čistý záväzok ECB zo stanovených dávok v súvislosti s dávkami po skončení pracovného pomeru a ostatnými dlhodobými dávkami zamestnancov,^[56] členov Výkonnej rady a členov Rady pre dohľad, ktorí sú zamestnancami ECB.

Dávky ECB po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky

Súvaha
V súvislosti s dávkami po skončení pracovného pomeru a ostatnými dlhodobými zamestnaneckými dávkami boli v súvahe pod položkou „Ostatné“ (záväzky) vykázané tieto sumy:

	2024 v mil. €			2023 v mil. €
	Zamest-nanci	Rady	Spolu	Zamest-nanci	Rady	Spolu
Záväzok zo stanovených dávok	2 712	37	2 749	2 458	35	2 493
Reálna hodnota aktív programu	(2 253)	–	(2 253)	(1 983)	–	(1 983)
Čistý záväzok zo stanovených dávok zahrnutý v položke „Ostatné“ (záväzky)	459	37	496	475	35	510

V stĺpcoch označených „Rady“ sa uvádzajú hodnoty za Výkonnú radu a Radu pre dohľad.

V roku 2024 súčasná hodnota záväzku zo stanovených dávok voči zamestnancom vo výške 2 712 mil. € (2 458 mil. € v roku 2023) zahŕňala nefinancované dávky vo výške 293 mil. € (278 mil. € v roku 2023) súvisiace s nedôchodkovými dávkami po skončení pracovného pomeru a ostatnými dlhodobými dávkami. Súčasná hodnota záväzku zo stanovených dávok voči členom Výkonnej rady a členom Rady pre dohľad vo výške 37 mil. € (35 mil. € v roku 2023) sa vzťahuje výlučne na nefinancované opatrenia zabezpečujúce dávky po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky.

Precenenia čistého záväzku ECB zo stanovených dávok po skončení pracovného pomeru sú v súvahe vykázané pod položkou „Účty precenenia“. V roku 2024 dosiahli zisky z precenenia v rámci tejto položky 416 mil. € (238 mil. € v roku 2023) (poznámka 15 „Účty precenenia“).

Zmeny záväzku zo stanovených dávok, aktív programu a výsledkov precenenia
Zmeny súčasnej hodnoty záväzku zo stanovených dávok:

	2024 v mil. €			2023 v mil. €
	Zamest-nanci	Rady	Spolu	Zamest-nanci	Rady	Spolu
Počiatočný záväzok zo stanovených dávok	2 458	35	2 493	1 947	31	1 978
Náklady súčasnej služby	121	3	123	101	2	103
Náklady minulej služby	119	1	120	–	–	–
Úrokové náklady na záväzok	85	1	86	77	1	79
Príspevky účastníkov programu¹	38	0	38	36	0	36
Vyplatené dávky	(31)	(3)	(34)	(30)	(3)	(33)
(Zisky)/straty z precenenia	(77)	0	(77)	327	4	331
Konečný záväzok zo stanovených dávok	2 712	37	2 749	2 458	35	2 493

V stĺpcoch označených „Rady“ sa uvádzajú hodnoty za Výkonnú radu a Radu pre dohľad.
1) Čistá celková hodnota zahŕňa povinné odvody a prevody do/z programov zabezpečenia. Povinné odvody zamestnancov predstavujú 7,4 % základného platu, zatiaľ čo odvody ECB predstavujú 20,7 %.

Náklady minulej služby v roku 2024 súviseli so súčasnými účastníkmi programu a dôchodcami a boli výsledkom zmeny pravidiel upravujúcich dôchodkové programy ECB z roku 2024, podľa ktorej sa ročný rast dôchodkov od roku 2026 zosúlaďuje s ročnou všeobecnou úpravou miezd zamestnancov ECB.

Zisky z precenenia zo záväzku zo stanovených dávok v roku 2024 boli spôsobené najmä zvýšením diskontnej sadzby použitej pri poistno-matematickom ocenení z 3,4 % v roku 2023 na 3,6 % v roku 2024 a zmenou demografických predpokladov.

Zmeny reálnej hodnoty aktív programu v rámci piliera so stanovenými dávkami v prípade zamestnancov:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €
Počiatočná reálna hodnota aktív programu	1 983	1 638
Úrokové výnosy z aktív programu	69	66
Zisky z precenenia	104	189
Príspevky zamestnávateľa	81	75
Príspevky účastníkov programu	38	36
Vyplatené dávky	(21)	(20)
Konečná reálna hodnota aktív programu	2 253	1 983

Zisky z precenenia aktív programu v roku 2024 odzrkadľujú skutočnosť, že skutočný výnos na jednotky fondov bol vyšší než predpokladané úrokové výnosy z aktív programu na základe predpokladanej diskontnej sadzby 3,4 %.

Zmeny výsledkov precenenia:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €
Počiatočné zisky z precenenia	238	369
Príspevky národných centrálnych bánk vstupujúcich do Eurosystému¹	–	3
Zisky z aktív programu	104	189
Zisky/(straty) zo záväzku	77	(331)
(Zisky)/straty vykázané vo výkaze ziskov a strát	(2)	8
Konečné zisky z precenenia zahrnuté v položke „Účty precenenia“	416	238

1) Pri prijatí jednotnej meny v Chorvátsku prispela Hrvatska narodna banka k 31. decembru 2022 k zostatkom na všetkých účtoch precenenia ECB, ktoré zahŕňali aj nevyrovnané zisky z precenenia k uvedenému dátumu.

Výkaz ziskov a strát
Vo výkaze ziskov a strát boli vykázané tieto sumy:

	2024 v mil. €			2023 v mil. €
	Zamestnanci	Rady	Spolu	Zamestnanci	Rady	Spolu
Náklady súčasnej služby	121	3	123	101	2	103
Náklady minulej služby	119	1	120	–	–	–
Čistý úrok z čistého záväzku zo stanovených dávok	16	1	17	12	1	13
*- Úrokové náklady na záväzok*	85	1	86	77	1	79
*- Úrokové výnosy z aktív programu*	(69)	–	(69)	(66)	–	(66)
(Zisky)/straty z precenenia v súvislosti s ostatnými dlhodobými dávkami	(2)	0	(2)	8	(0)	8
Celková suma zahrnutá do „personálnych nákladov“	253	5	258	121	3	124

V stĺpcoch označených „Rady“ sa uvádzajú hodnoty za Výkonnú radu a Radu pre dohľad.

Sumy vykázané vo výkaze ziskov a strát pre náklady súčasnej služby, úrokové náklady na záväzok a úrokové výnosy z aktív programu sa odhadujú na základe sadzieb uplatňovaných v predchádzajúcom roku. Diskontná sadzba použitá pri poistno-matematickom ocenení klesla z 3,9 % v roku 2022 na 3,4 % v roku 2023, čo v roku 2024 viedlo k vyšším nákladom súčasnej služby. Zvýšili sa i úrokové náklady na záväzok a úrokové výnosy z aktív programu, v dôsledku vyšších zostatkov, ktoré vplyv použitej nižšej diskontnej sadzby neutralizovali.

Náklady minulej služby vyplývajúce zo zmeny pravidiel upravujúcich dôchodkové programy ECB z roku 2024 boli v plnej miere vykázané vo výkaze ziskov a strát za rok, v ktorom bolo prijaté rozhodnutie o tejto zmene.

Základné predpoklady
Pri tvorbe ocenení uvedených v tejto poznámke nezávislí poistní matematici vychádzali z predpokladov schválených Výkonnou radou na účely účtovania a vykazovania. Pri výpočte záväzkov z dávok po skončení pracovného pomeru a iných dlhodobých dávok boli použité tieto hlavné predpoklady:

	2024 %	2023 %
Diskontná sadzba	3,60	3,40
Očakávané výnosy z aktív programu¹	4,60	5,30
Všeobecný budúci nárast miezd²	2,00	2,00
Budúci nárast dôchodkov³	2,00	1,70

1) Tieto predpoklady boli použité na výpočet záväzku ECB zo stanovených dávok, ktorý je financovaný aktívami s kapitálovou garanciou.
2) Zohľadnené sú tiež prípadné individuálne zvýšenia miezd do výšky 1,8 % ročne, v závislosti od veku účastníkov dôchodkového programu.
3) V súlade s pravidlami dôchodkového programu ECB sa dôchodky každoročne zvyšujú. V roku 2024 boli tieto pravidlá upravené s cieľom zosúladiť od roku 2026 ročný rast dôchodkov s ročnou všeobecnou úpravou miezd zamestnancov ECB. Ročný rast dôchodkov bol s ročnou všeobecnou úpravou miezd prepojený i pred touto zmenou, no uplatňovali sa ešte ďalšie podmienky.

Poznámka 14 – Rezervy

Poznámka 14.1 – Ostatné rezervy

K 31. decembru 2024 táto položka zahŕňala administratívne rezervy vo výške 72 mil. € (67 mil. € v roku 2023).

Poznámka 15 – Účty precenenia

Táto položka pozostáva najmä zo zostatkov z precenenia vyplývajúcich z nerealizovaných ziskov z aktív a pasív a podsúvahových nástrojov („Zlato a aktíva a pasíva v cudzej mene“, „Cenné papiere“, „Účtovanie výnosov“ a „Podsúvahové nástroje“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“). Zahŕňa aj precenenia čistého záväzku ECB zo stanovených dávok v súvislosti s dávkami vyplácanými po skončení pracovného pomeru („Dávky ECB po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“ a poznámke 13.3 „Ostatné“).

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Zlato	37 097	26 622	10 476
Cudzie meny	12 819	9 842	2 976
*- americký dolár*	12 717	9 624	3 093
*- japonský jen*	–	206	(206)
*- čínsky jüan*	30	9	21
*- SDR*	72	4	68
*- iné*	0	0	0
Cenné papiere a iné nástroje	320	397	(77)
Čistý záväzok zo stanovených dávok v súvislosti s dávkami vyplácanými po skončení pracovného pomeru	416	238	179
Spolu	50 653	37 099	13 554

Účty precenenia sa v roku 2024 zvýšili najmä v dôsledku zvýšenia trhovej ceny zlata v eurách. Zvýšili sa aj účty precenenia cudzej meny, najmä v dôsledku zhodnotenia amerického dolára voči euru.

Na koncoročné precenenie boli použité tieto výmenné kurzy:

Výmenné kurzy	2024	2023
USD/EUR	1,0389	1,1050
JPY/EUR	163,06	156,33
CNY/EUR	7,5833	7,8509
EUR/SDR	1,2544	1,2157
EUR/unca rýdzeho zlata	2 511,069	1 867,828

Poznámka 16 – Základné imanie a rezervy

Poznámka 16.1 – Základné imanie

Zmena kľúča na upisovanie základného imania ECB
V súlade s článkom 29 Štatútu ESCB sa vážené podiely národných centrálnych bánk v kľúči na upisovanie základného imania ECB každých päť rokov upravujú.^[57] Piata takáto zmena od založenia ECB sa uskutočnila 1. januára 2024.

Splatené základné imanie ECB
Splatené základné imanie ECB sa 1. januára 2024 znížilo o 23 mil. €. Dôvodom je celkové zníženie vážených podielov národných centrálnych bánk krajín eurozóny (s plne splatenými podielmi) na upísanom základnom imaní ECB vo výške 10 825 mil. € o 0,2200 percentuálneho bodu a ekvivalentné zvýšenie podielov národných centrálnych bánk krajín nepatriacich do eurozóny (ktoré splácajú len 3,75 % svojich upísaných podielov).

V nasledujúcej tabuľke sú uvedené zmeny kľúča na upisovanie základného imania, upísaného základného imania a splateného základného imania:

	Od 1. januára 2024			K 31. decembru 2023
	Kľúč na upisovanie základného imania %	Upísané základné imanie v mil. €	Splatené základné imanie v mil. €	Kľúč na upisovanie základného imania %	Upísané základné imanie v mil. €	Splatené základné imanie v mil. €
Nationale Bank van België/ Banque Nationale de Belgique (Belgicko)	3,0005	325	325	2,9630	321	321
Deutsche Bundesbank (Nemecko)	21,7749	2 357	2 357	21,4394	2 321	2 321
Eesti Pank (Estónsko)	0,2437	26	26	0,2291	25	25
Banc Ceannais na hÉireann/Central Bank of Ireland (Írsko)	1,7811	193	193	1,3772	149	149
Bank of Greece (Grécko)	1,8474	200	200	2,0117	218	218
Banco de España (Španielsko)	9,6690	1 047	1 047	9,6981	1 050	1 050
Banque de France (Francúzsko)	16,3575	1 771	1 771	16,6108	1 798	1 798
Hrvatska narodna banka (Chorvátsko)	0,6329	69	69	0,6595	71	71
Banca d'Italia (Taliansko)	13,0993	1 418	1 418	13,8165	1 496	1 496
Central Bank of Cyprus (Cyprus)	0,1802	20	20	0,1750	19	19
Latvijas Banka (Lotyšsko)	0,3169	34	34	0,3169	34	34
Lietuvos bankas (Litva)	0,4826	52	52	0,4707	51	51
Banque centrale du Luxembourg (Luxembursko)	0,2976	32	32	0,2679	29	29
Bank Ċentrali ta' Malta/Central Bank of Malta (Malta)	0,1053	11	11	0,0853	9	9
De Nederlandsche Bank (Holandsko)	4,8306	523	523	4,7662	516	516
Oesterreichische Nationalbank (Rakúsko)	2,4175	262	262	2,3804	258	258
Banco de Portugal (Portugalsko)	1,9014	206	206	1,9035	206	206
Banka Slovenije (Slovinsko)	0,4041	44	44	0,3916	42	42
Národná banka Slovenska (Slovensko)	0,9403	102	102	0,9314	101	101
Suomen Pankki – Finlands Bank (Fínsko)	1,4853	161	161	1,4939	162	162
Medzisúčet za NCB krajín eurozóny	81,7681	8 851	8 851	81,9881	8 875	8 875
Българска народна банка (Bulharská národná banka) (Bulharsko)	0,9783	106	4	0,9832	106	4
Česká národní banka (Česká republika)	1,9623	212	8	1,8794	203	8
Danmarks Nationalbank (Dánsko)	1,7797	193	7	1,7591	190	7
Magyar Nemzeti Bank (Maďarsko)	1,5819	171	6	1,5488	168	6
Narodowy Bank Polski (Poľsko)	6,0968	660	25	6,0335	653	24
Banca Naţională a României (Rumunsko)	2,8888	313	12	2,8289	306	11
Sveriges riksbank (Švédsko)	2,9441	319	12	2,9790	322	12
Medzisúčet za NCB krajín mimo eurozóny	18,2319	1 974	74	18,0119	1 950	73
Spolu	100,0000	10 825	8 925	100,0000	10 825	8 948

Národné centrálne banky krajín eurozóny plne splatili svoj podiel na upísanom základnom imaní.

Národné centrálne banky členských štátov EÚ nepatriacich do eurozóny musia splatiť 3,75 % z ich podielu na upísanom základnom imaní ECB ako príspevok na krytie prevádzkových nákladov ECB. Národné centrálne banky krajín nepatriacich do eurozóny nemajú nárok na podiel na rozdeliteľnom zisku ECB a nenesú zodpovednosť za vyrovnanie prípadných strát ECB.

Poznámka 17 – Akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia

K 31. decembru 2024 táto položka predstavovala 1 266 mil. € (0 v roku 2023). Pozostávala zo straty ECB za rok 2023, ktorá bola na základe rozhodnutia Rady guvernérov v súvahe prenesená do ďalšieho obdobia, aby bola vyrovnaná z budúcich ziskov.

2.5 Podsúvahové nástroje

Poznámka 18 – Programy požičiavania cenných papierov

V rámci správy vlastných zdrojov ECB uzavrela dohodu o programe požičiavania cenných papierov, na základe ktorej v mene ECB poskytuje pôžičky cenných papierov špecializovaná inštitúcia. V súlade s rozhodnutiami Rady guvernérov ECB tiež umožnila požičiavanie cenných papierov držaných na účely menovej politiky.^[58]

V závislosti od prijatého kolaterálu sa pôžičky cenných papierov zaznamenávajú i) na podsúvahových účtoch, ak sú zabezpečené kolaterálom v podobe cenných papierov, alebo ii) na súvahových účtoch, ak sú zabezpečené hotovostným kolaterálom, ktorý ku koncu roka zostáva neinvestovaný (poznámka 8 „Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách“ a poznámka 10 „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“).

Trhová hodnota požičaných cenných papierov a príslušného kolaterálu:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €

Pôžičky cenných papierov zabezpečené kolaterálom v podobe cenných papierov¹	(37 393)	(32 791)
*z toho pôžičky cenných papierov držaných na účely menovej politiky*	(28 585)	(26 577)

Pôžičky cenných papierov zabezpečené hotovostným kolaterálom	(4 273)	(10 088)
*z toho pôžičky cenných papierov držaných na účely menovej politiky*	(4 273)	(10 088)
Trhová hodnota požičaných cenných papierov	(41 666)	(42 879)

Kolaterál v podobe cenných papierov¹	38 970	34 042
*z toho pôžičky cenných papierov držaných na účely menovej politiky*	29 761	27 651

Hotovostný kolaterál²	4 450	10 336
*z toho pôžičky cenných papierov držaných na účely menovej politiky*	4 450	10 336
Trhová hodnota kolaterálu	43 420	44 379

1) Táto suma sa zaznamenáva na podsúvahových účtoch.
2) Táto suma sa zaznamenáva na súvahových účtoch pod položkou „Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách“ a „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“.

Poznámka 19 – Úrokové futures

Ku koncu roka nevyrovnané transakcie, vykázané v koncoročných výmenných kurzoch:

Úrokové futures v cudzej mene	2024 Hodnota transakcií v mil. €	2023 Hodnota transakcií v mil. €	Zmena v mil. €
Nákup	382	2 207	(1 825)
Predaj	734	4 142	(3 408)

Tieto transakcie sa uskutočnili v rámci správy devízových rezerv ECB.

Poznámka 20 – Forwardové transakcie s cennými papiermi

K 31. decembru 2024 neboli vedené žiadne nevyrovnané forwardové transakcie s cennými papiermi. Naopak ku koncu roka 2023 boli v koncoročných výmenných kurzoch vykázané nevyrovnané forwardové nákupy a predaje cenných papierov, v oboch prípadoch vo výške 45 mil. €:

Forwardové transakcie s cennými papiermi	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Nákup	–	45	(45)
Predaj	–	45	(45)

Tieto transakcie sa uskutočnili v rámci správy devízových rezerv ECB.

Poznámka 21 – Devízové swapové a forwardové transakcie

Správa devízových rezerv
Devízové swapové a forwardové transakcie sa uskutočňovali v rámci správy devízových rezerv ECB. Ku koncu roka nevyrovnané pohľadávky a záväzky vyplývajúce z týchto transakcií, vykázané v koncoročných výmenných kurzoch:

Devízové swapové a forwardové transakcie	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Pohľadávky	2 873	2 778	96
Pasíva	2 742	2 901	(159)

Swapové dohody na dodanie likvidity
ECB je súčasťou siete swapových liniek centrálnych bánk a má uzavreté recipročné swapové dohody s Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Federálnym rezervným systémom a Swiss National Bank. Má tiež recipročnú swapovú linku s People‘s Bank of China. Tieto swapové dohody umožňujú poskytovať i) likviditu v ktorejkoľvek z príslušných mien uvedených centrálnych bánk bankám v eurozóne, alebo ii) likviditu v eurách finančným inštitúciám v jurisdikciách uvedených centrálnych bánk. Ďalšie swapové dohody na poskytovanie eurovej likvidity finančným inštitúciám v príslušných jurisdikciách má ECB uzavreté s Danmarks Nationalbank a Sveriges Riksbank. Uvedené dohody majú za cieľ zmierňovať napätie na medzinárodných finančných trhoch a minimalizovať riziká nepriaznivých spätných väzieb.^[59]

Pohľadávky a záväzky denominované v amerických dolároch s dátumom vyrovnania v roku 2025 vznikli v súvislosti s poskytovaním likvidity v amerických dolároch protistranám Eurosystému (poznámka 10 „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“).

Poznámka 22 – Správa prijímaných a poskytovaných úverov

ECB bola aj v roku 2024 zodpovedná za správu účtov a spracovanie platieb súvisiacich s prijímaním a poskytovaním úverov EÚ v rámci strednodobej finančnej pomoci, Európskeho finančného stabilizačného mechanizmu a dohody o úverovom mechanizme pre Grécko.

V reakcii na pandémiu COVID-19 EÚ poskytovala členským štátom úvery v rámci nástroja dočasnej podpory na zmiernenie rizík nezamestnanosti v núdzovej situácii (SURE). Dostupnosť tohto nástroja sa skončila 31. decembra 2022, príslušné emisie však pozostávali z dlhopisov so splatnosťou v rozpätí od 5 do 30 rokov.

V roku 2024 tiež EÚ naďalej poskytovala finančné prostriedky vo forme nenávratnej finančnej podpory a úverovej podpory členským štátom v rámci programu Next Generation EU (NGEU), ktorý bol zavedený na podporu hospodárskeho oživenia v EÚ, ako aj ekologickej a digitálnej transformácie hospodárstva Únie. V roku 2024 ďalej EÚ poskytla podporu Ukrajine (vo forme úverov v rámci nového nariadenia o nástroji pre Ukrajinu vrátane výnimočného preklenovacieho financovania), ako aj Egyptskej arabskej republike (vo forme krátkodobej makrofinančnej pomoci). V súvislosti so správou operácií v rámci týchto nástrojov poskytovala ECB Európskej komisii podporu.

ECB okrem toho pre Európsku komisiu pôsobí ako platobný zástupca v súvislosti s novou emisnou službou EÚ (EU Issuance Service) spustenou v januári 2024.

ECB v roku 2024 spracúvala platby súvisiace so všetkými uvedenými operáciami.

Poznámka 23 – Podmienené záväzky z prebiehajúcich súdnych konaní

Voči ECB boli podané žaloby týkajúce sa výkonu jej funkcií dohľadu nad Banca Carige S.p.A. (Banca Carige). V rámci dvoch z týchto žalôb sa akcionári Banca Carige domáhajú od ECB finančnej náhrady škody údajne vzniknutej v dôsledku rôznych krokov ECB pri výkone jej funkcií dohľadu vo vzťahu k Banca Carige, ktoré spočívali tak v údajnej nečinnosti, ako aj v škodlivom konaní. ECB v jednom z týchto prípadov na prvom stupni uspela; protistrana proti príslušnému rozsudku Všeobecného súdu podala odvolanie na Súdny dvor. V prípade druhej žaloby konanie naďalej prebieha na Všeobecnom súde. V týchto prípadoch sa bude okrem iného prihliadať na konečný výsledok iných súvisiacich prípadov. V jednom z nich Všeobecný súd EÚ vo svojom rozsudku z 12. októbra 2022 konštatoval, že rozhodnutie ECB o nariadení dočasnej správy spoločnosti Banca Carige nie je podľa talianskeho práva vhodne právne podložené. Všeobecný súd preto anuloval rozhodnutie ECB o nariadení dočasnej správy spoločnosti Banca Carige, ako aj prvé predĺženie trvania dočasnej správy v roku 2019. ECB sa však proti rozsudku Všeobecného súdu odvolala na Súdny dvor EÚ, ktorý ho môže zrušiť. Okrem toho sú v súčasnosti napadnuté ďalšie dve rozhodnutia ECB o predĺžení dočasnej správy v rámci žaloby o anulovanie, ktorá ešte stále prebieha.

2.6 Poznámky k výkazu ziskov a strát

Poznámka 24 – Čisté úrokové výnosy/(náklady)

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Devízové rezervy	2 537	2 382	155
Cenné papiere držané na účely menovej politiky	3 850	3 467	383
Pôžičky cenných papierov držaných na účely menovej politiky	32	67	(35)
Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému	5 232	4 817	415
Pohľadávky voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET	54 542	52 363	2 179
Vlastné zdroje	703	625	77
Ostatné	3	2	0
Úrokové výnosy spolu	66 898	63 723	3 175

Devízové rezervy	(0)	–	(0)
Pôžičky cenných papierov držaných na účely menovej politiky¹	(137)	(374)	238
Pohľadávky NCB z prevedených devízových rezerv	(1 448)	(1 335)	(114)
Záväzky voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET	(70 216)	(66 598)	(3 618)
Vklady prijaté ECB v jej úlohe finančného zástupcu	(1 219)	(1 953)	734
Ostatné	(861)	(655)	(206)
Úrokové náklady spolu	(73 881)	(70 916)	(2 965)

Čisté úrokové náklady	(6 983)	(7 193)	210

1) Táto položka zahŕňa úrokové náklady na prijatý hotovostný kolaterál.

Poznámka 24.1 – Čisté úrokové výnosy z devízových rezerv

Čisté úrokové výnosy alebo náklady z devízových rezerv ECB, v členení podľa typu nástroja:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Zostatky na bežných účtoch	85	82	3
Vklady na peňažnom trhu	149	129	20
Dohody o spätnom odkúpení	(0)	–	(0)
Reverzné dohody o spätnom odkúpení	225	271	(46)
Cenné papiere	1 936	1 745	191
Forwardové a swapové transakcie v cudzej mene	142	155	(13)
Čisté úrokové výnosy z devízových rezerv	2 537	2 382	155

Čisté úrokové výnosy alebo náklady z devízových rezerv ECB, v členení podľa cudzej meny:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Americký dolár	2 434	2 298	136
Japonský jen	9	(2)	11
Čínsky jüan	12	13	(1)
SDR	83	73	10
Čisté úrokové výnosy z devízových rezerv	2 537	2 382	155

Poznámka 24.2 – Úrokové výnosy z pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému

V roku 2024 úrokové výnosy z podielu ECB vo výške 8 % na celkovej hodnote eurových bankoviek v obehu („Bankovky v obehu“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“ a poznámka 5.1 „Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému“) predstavovali 5 232 mil. € (4 817 mil. € v roku 2023). Nárast výnosov bol dôsledkom vyššej priemernej sadzby hlavných refinančných operácií v porovnaní s predchádzajúcim rokom (4,1 % v roku 2024 v porovnaní s 3,8 % v roku 2023).

Poznámka 24.3 – Úročenie pohľadávok NCB z prevedených devízových rezerv

V roku 2024 dosiahli náklady na úročenie pohľadávok národných centrálnych bánk krajín eurozóny z devízových rezerv prevedených do ECB (poznámka 12.1 „Záväzky z prevodu devízových rezerv“) 1 448 mil. € (1 335 mil. € v roku 2023). Nárast výnosov bol dôsledkom vyššej priemernej sadzby hlavných refinančných operácií v porovnaní s predchádzajúcim rokom (4,1 % v roku 2024 v porovnaní s 3,8 % v roku 2023).

Poznámka 24.4 – Čisté úrokové výnosy z cenných papierov držaných na účely menovej politiky

Čisté úrokové výnosy z cenných papierov držaných na účely menovej politiky:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
SMP¹	24	49	(24)

APP
CBPP3	178	179	(1)
ABSPP	419	642	(223)
PSPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	2 022	1 997	25
Program APP spolu	2 619	2 818	(199)

PEPP
PEPP – kryté dlhopisy	6	4	2
PEPP – cenné papiere vydané vládami a agentúrami	1 201	597	604
Program PEPP spolu	1 206	600	606

Čisté úrokové výnosy z cenných papierov držaných na účely menovej politiky	3 850	3 467	383

1) Čisté úrokové výnosy ECB z gréckych štátnych dlhopisov nakúpených v rámci programu SMP dosiahli 18 mil. € (31 mil. € v roku 2023).

Poznámka 24.5 – Čisté úrokové náklady z pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET

Úrokové výnosy alebo náklady vyplývajúce z pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Úrokové výnosy z pohľadávok voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET	54 542	52 363	2 179
*- národné centrálne banky krajín eurozóny*	54 542	52 363	2 179
Úrokové náklady zo záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET	(70 216)	(66 598)	(3 618)
*- národné centrálne banky krajín eurozóny*	(70 150)	(66 534)	(3 615)
*- národné centrálne banky krajín mimo eurozóny*	(66)	(64)	(2)
Čisté úrokové náklady z pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám zo zostatkov v systéme TARGET	(15 674)	(14 236)	(1 439)

Nárast bol predovšetkým dôsledkom vyššej priemernej sadzby hlavných refinančných operácií oproti predchádzajúcemu roku (4,1 % v roku 2024 v porovnaní s 3,8 % v roku 2023).

Poznámka 25 – Realizované zisky/(straty) z finančných operácií

Realizované zisky/straty z finančných operácií:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Čisté realizované cenové straty	(53)	(117)	63
Čisté realizované zisky zo zmien výmenného kurzu a ceny zlata	36	11	26
Čisté realizované straty z finančných operácií	(17)	(106)	89

Čisté realizované cenové straty zahŕňajú realizované zisky a straty z cenných papierov a úrokových futures. Čisté realizované cenové straty v roku 2024 súviseli najmä s účtovaním amortizácie prémií a diskontov v súvislosti so splácaním cenných papierov držaných v rámci programu ABSPP.^[60] Čisté realizované cenové straty boli čiastočne vykompenzované čistými realizovanými kurzovými ziskami, ktoré vznikli prevažne v dôsledku koncoročného zníženia hodnoty viacerých cenných papierov v amerických dolároch.

V nasledujúcej tabuľke sú uvedené realizované zisky a straty z finančných operácií v členení podľa meny a štvrťroka:

	2024 v mil. €					2023 v mil. €
	1Q	2Q	3Q	4Q	Spolu	1Q	2Q	3Q	4Q	Spolu
Čisté realizované cenové zisky/(straty)
Americký dolár	(10)	(23)	38	(13)	(8)	41	22	(64)	(20)	(21)
Japonský jen	(0)	(2)	(0)	(2)	(4)	(5)	4	(1)	(4)	(5)
Čínsky jüan	1	1	3	1	7	0	0	0	(0)	0
Euro	(27)	(11)	(3)	(6)	(48)	(42)	(21)	(16)	(12)	(91)
Medzisúčet	(36)	(35)	38	(20)	(53)	(5)	4	(81)	(35)	(117)

Čisté realizované zisky/(straty) zo zmien výmenného kurzu a ceny zlata
Americký dolár	(0)	(0)	0	37	37	0	2	1	5	8
Japonský jen	(0)	(0)	(0)	(0)	(1)	2	0	0	0	2
Čínsky jüan	0	(0)	(0)	(0)	(0)	0	(0)	0	(0)	0
Ostatné	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Medzisúčet	(0)	(0)	0	37	36	2	3	1	5	11

Spolu	(36)	(35)	38	17	(17)	(3)	7	(80)	(30)	(106)

Poznámka 26 – Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií

Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Nerealizované cenové straty z cenných papierov	(187)	(38)	(150)
Nerealizované kurzové straty	(81)	–	(81)
Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií	(269)	(38)	(231)

Trhová hodnota viacerých cenných papierov najmä v dolárovom portfóliu ku koncu roka 2024 klesla popri náraste zodpovedajúcich výnosov. Výsledkom boli koncoročné nerealizované cenové straty.

Nerealizované kurzové straty vznikli v dôsledku zníženia hodnoty priemerných obstarávacích nákladov ECB na držbu japonských jenov na úroveň výmenného kurzu ku koncu roka 2024. Príčinou je oslabenie japonského jenu voči euru, odkedy boli nákupy uskutočnené.

Poznámka 27 – Čisté výnosy/(náklady) z poplatkov a provízií

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Výnosy z poplatkov a provízií	697	672	24
Náklady na poplatky a provízie	(22)	(22)	(0)
Čisté výnosy z poplatkov a provízií	674	650	24

Výnosy v rámci tejto položky predstavujú predovšetkým poplatky za dohľad. Výdavky zahŕňajú najmä poplatky za úschovu.

Príjmy a náklady súvisiace s výkonom úloh dohľadu
Príjmy súvisiace s bankovým dohľadom zahŕňajú najmä príjmy z poplatkov za dohľad. ECB účtuje dohliadaným subjektom ročné poplatky na pokrytie nákladov spojených s výkonom jej úloh v oblasti dohľadu. Na základe skutočných ročných nákladov ECB na výkon úloh spojených s bankovým dohľadom príjmy z poplatkov za dohľad za rok 2024 predstavovali 681 mil. € (654 mil. € v roku 2023).

Výška účtovaných poplatkov za dohľad sa určuje na základe skutočných ročných výdavkov upravených o preplatky/nedoplatky jednotlivých bánk za predchádzajúce poplatkové obdobia a iné úpravy vrátane uhradených úrokov z omeškania.^[61] Po zohľadnení úpravy vyplývajúcej z prijatých úrokov z omeškania, ako aj čistých preplatkov vrátených jednotlivým bankám za predchádzajúce poplatkové obdobia, ročné poplatky za dohľad účtované dohliadaným subjektom za poplatkové obdobie 2024 takmer zodpovedajú skutočným ročným nákladom vo výške 681 mil. €^[62] (poznámka 7.4 „Časové rozlíšenie a náklady budúcich období“). Poplatky za dohľad sa budú jednotlivým bankám fakturovať v druhom štvrťroku 2025.^[63]

ECB má tiež v prípade neplnenia záväzkov vyplývajúcich z bankových predpisov EÚ o prudenciálnych požiadavkách (vrátane rozhodnutí dohľadu ECB) právomoc ukladať dohliadaným subjektom administratívne sankcie. Súvisiace príjmy sa pri výpočte ročných poplatkov za dohľad neberú do úvahy, rovnako ani vrátenia takýchto sankcií v prípade zmeny alebo zrušenia predchádzajúcich sankčných rozhodnutí. Namiesto toho sa súvisiace sumy vykazujú vo výkaze ziskov a strát ECB. V roku 2024 dosiahol príjem zo sankcií uložených dohliadaným subjektom 16 mil. € (18 mil. € v roku 2023).

Výnosy ECB súvisiace s výkonom úloh dohľadu:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Výnosy z poplatkov za dohľad	681	654	27
*- výnosy z poplatkov významných subjektov a významných skupín*	651	626	25
*- výnosy z poplatkov menej významných subjektov a menej významných skupín*	29	27	2
Uložené administratívne sankcie	16	18	(2)
Výnosy súvisiace s úlohami bankového dohľadu	696	671	25

Náklady spojené s bankovým dohľadom súvisia s výkonom priameho dohľadu nad významnými subjektmi, monitorovaním dohľadu nad menej významnými subjektmi a plnením horizontálnych úloh a špecializovaných služieb. Tvoria ich priame náklady funkcie dohľadu ECB a príslušné náklady podporných útvarov potrebných na plnenie úloh ECB v oblasti dohľadu, ktoré poskytujú služby súvisiace s prevádzkou priestorov, ľudskými zdrojmi, informačnými technológiami (IT), právnym poradenstvom, auditom a administratívou, komunikáciou a prekladmi a ďalšími činnosťami.

Skutočné náklady súvisiace s úlohami ECB v oblasti dohľadu, kryté ročnými poplatkami za dohľad za rok 2024, dosiahli 681 mil. € (654 mil. € v roku 2023). Na celkovom náraste týchto nákladov sa okrem vplyvu inflácie podieľalo aj zintenzívnenie iniciatív dohľadu, ako aj vyššie náklady spojené s pokračujúcim vývojom a zdokonaľovaním IT systémov používaných v rámci bankového dohľadu.

Poznámka 28 – Výnosy z kapitálových nástrojov a podielových účastí

V tejto položke sú vykázané dividendy z akcií ECB v Banke pre medzinárodné zúčtovanie (BIS), ktoré v roku 2024 dosiahli 1 mil. € (1 mil. € v roku 2023) (poznámka 6.2 „Ostatné finančné aktíva“).

Poznámka 29 – Ostatné výnosy

Rôzne ostatné výnosy v roku 2024 dosiahli 119 mil. € (72 mil. € v roku 2023). Pochádzali predovšetkým z príspevkov zúčastnených národných centrálnych bánk na krytie nákladov ECB súvisiacich s prevádzkou projektov a služieb ESCB.

Poznámka 30 – Personálne náklady

Personálne náklady:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Platy a prídavky	560	528	32
Náklady na poistenie zamestnancov	26	25	2
Dávky po skončení pracovného pomeru a ostatné dlhodobé dávky	258	124	134
Personálne náklady	844	676	167

Priemerný počet zamestnancov vyjadrený ako ekvivalent počtu zamestnancov na plný úväzok^[64] v roku 2024 predstavoval 4 297 (4 222 v roku 2023), z toho 386 v riadiacich funkciách (380 v roku 2023).

Vyššie náklady na dávky po skončení pracovného pomeru vyplynuli zo zmeny pravidiel dôchodkového programu ECB zavedenej v roku 2024. V súlade s príslušnými účtovnými pravidlami ECB týkajúcimi sa dôchodkov boli náklady minulej služby vyplývajúce z tejto zmeny pri prijatí rozhodnutia v plnej výške vykázané vo výkaze ziskov a strát za rok 2024 (poznámka 13.3 „Ostatné“). Nárast platov a prídavkov zodpovedal plánovanému vyššiemu priemerného počtu zamestnancov ECB, ako aj platovým úpravám.

Odmeňovanie členov Výkonnej rady a Rady pre dohľad
Členovia Výkonnej rady a členovia Rady pre dohľad zamestnaní v ECB poberajú základný plat a prídavky na bývanie. Prezident ECB má namiesto prídavku na bývanie k dispozícii rezidenciu. Členovia Výkonnej rady a predseda Rady pre dohľad dostávajú aj prídavok na reprezentáciu. Podľa podmienok zamestnávania zamestnancov Európskej centrálnej banky môžu mať členovia oboch rád v závislosti od svojho stavu nárok na príspevok na domácnosť, detské prídavky, školné a ďalšie prídavky. Plat podlieha zdaneniu v prospech EÚ, ako aj zrážkam odvodov na dôchodkové, zdravotné a úrazové poistenie a poistenie dlhodobej opatery. Prídavky sú nezdaniteľné a nezapočítavajú sa do nároku na dôchodok.

Členom Výkonnej rady a členom Rady pre dohľad zamestnaným v ECB (t. j. okrem zástupcov vnútroštátnych orgánov dohľadu) bol v roku 2024 vyplatený základný plat v nasledujúcej výške:^[65]

	2024 €	2023 €
Christine Lagardová (prezidentka)	466 092	444 984
Luis de Guindos (viceprezident)	399 528	381 444
Piero Cipollone (člen rady od 1. novembra 2023)	332 928	52 976
Frank Elderson (člen rady)	332 928	317 856
Philip R. Lane (člen rady)	332 928	317 856
Fabio Panetta (člen rady do 31. októbra 2023)	–	264 880
Isabel Schnabelová (členka rady)	332 928	317 856
Výkonná rada spolu	2 197 332	2 097 852

Rada pre dohľad (členovia, ktorí sú zamestnancami ECB) spolu¹	1 364 558	1 374 853
*z toho:*
*Claudia Buchová (predsedníčka Rady pre dohľad od 1. januára 2024)*	332 928	–
*Andrea Enria (predseda Rady pre dohľad do 31. decembra 2023)*	–	317 856
Spolu	3 561 890	3 472 705

1) Celková suma zahŕňa odmeny predsedu Rady pre dohľad a členov ECB. Frank Elderson vo svojej funkcii podpredsedu Rady pre dohľad nedostáva žiadne dodatočné odmeny. Celkové sumy za rok 2024 boli ovplyvnené odstupom medzi koncom a začiatkom funkčného obdobia dvoch členov Rady pre dohľad a ich nástupcov, zatiaľ čo v roku 2023 všetci členovia Rady pre dohľad zastávali funkciu počas celého roka.

Celkový objem prídavkov vyplatených členom oboch rád a odvodov ECB na ich zdravotné a úrazové poistenie a poistenie dlhodobej opatery predstavoval 1 254 013 € (1 169 703 € v roku 2023).

Bývalým členom oboch rád sa po určitú dobu po odchode z funkcie vyplácajú prechodné platby. V roku 2024 tieto platby, súvisiace rodinné prídavky a odvody ECB na zdravotné a úrazové poistenie a poistenie dlhodobej opatery bývalých členov oboch rád predstavovali 552 772 € (365 864 € v roku 2023). Nárast bol spôsobený väčším počtom bývalých členov rád poberajúcich tieto platby v roku 2024 oproti roku 2023.

Dôchodkové platby, dávky po skončení pracovného pomeru a odvody na zdravotné a úrazové poistenie a poistenie dlhodobej opatery vyplácané bývalým členom rád a ich závislým osobám dosiahli 2 185 215 € (2 670 313 € v roku 2023).^[66] V roku 2024 táto suma zahŕňala paušálnu platbu jednému bývalému členovi rady pri odchode z funkcie, zatiaľ čo v roku 2023 zahŕňala paušálnu platbu bývalému členovi rady pri odchode do dôchodku. Tieto platby sa uskutočnili namiesto budúcich dôchodkových platieb.

Poznámka 31 – Administratívne náklady

Administratívne náklady:

	2024 v mil. €	2023 v mil. €	Zmena v mil. €
Nájom, údržba budov a siete	57	52	5
Personálne náklady	74	67	7
Náklady na IT	153	137	16
Externé služby	162	161	0
Iné náklady	67	64	3
Administratívne náklady	513	481	32

Nárast administratívnych nákladov v roku 2024 bol spôsobený najmä i) vyššími nákladmi na IT v súvislosti s digitálnou transformáciou („náklady na IT“) a ii) príspevkom ECB na rozšírenie školskej družiny v rámci Európskej školy vo Frankfurte („personálne náklady“). Na rôzne náklady účtované v tejto položke mala naďalej vplyv inflácia.

Poznámka 32 – Služby súvisiace s výrobou bankoviek

V roku 2024 tieto náklady dosiahli 9 mil. € (9 mil. € v roku 2023). Tieto náklady sú spojené najmä s cezhraničnou prepravou eurových bankoviek medzi tlačiarňami bankoviek a národnými centrálnymi bankami, dodávkami nových bankoviek a presunom medzi národnými centrálnymi bankami s prebytočnými/nedostatočnými zásobami bankoviek. Tieto náklady nesie centrálne ECB.

Poznámka 33 – Prevod (do)/z rezerv na krytie rizík

V roku 2023 táto položka zahŕňala uvoľnenie plnej výšky rezervy na krytie finančných rizík vo výške 6 620 mil. € na čiastočné vyrovnanie strát vyplývajúcich z expozícií voči finančným rizikám („Rezerva na krytie finančných rizík“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“). V dôsledku toho bola táto rezerva k 31. decembru 2023 nulová. V roku 2024 nedošlo k žiadnym prevodom.

2.7 Udalosti po súvahovom dni

Poznámka 34 – Zmena úrokovej sadzby používanej na úročenie zostatkov v rámci Eurosystému

Dňa 13. marca 2024 Rada guvernérov rozhodla o súbore zásad budúceho výkonu menovej politiky. Rozhodla tiež o tom, že nastavenie menovej politiky bude okrem iných kľúčových parametrov aj naďalej riadiť prostredníctvom sadzby jednodňových sterilizačných operácií.^[67] V tejto súvislosti Rada guvernérov rozhodla, že od 1. januára 2025 bude sadzba jednodňových sterilizačných operácií predstavovať základ úročenia i) pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny zo zostatkov v systéme TARGET, ii) pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému a iii) záväzkov z prevodu devízových rezerv.

2.8 Finančné výkazy za roky 2020 – 2024

Súvaha

AKTÍVA	2020 v mil. €	2021 v mil. €	2022 v mil. €	2023 v mil. €	2024 v mil. €
Zlato a pohľadávky v zlate	25 056	26 121	27 689	30 419	40 895

Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene	45 971	51 433	55 603	55 876	58 117
Pohľadávky voči MMF	680	1 234	1 759	2 083	2 227
Zostatky v bankách, investície do cenných papierov, zahraničné úvery a ostatné zahraničné aktíva	45 291	50 199	53 844	53 793	55 890

Pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene	4 788	2 776	1 159	1 450	4 094

Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v eurách	1 830	3 070	–	–	–
Zostatky v bankách, investície do cenných papierov a úvery	1 830	3 070	–	–	–

Ostatné pohľadávky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách	81	38	12	17	2

Cenné papiere rezidentov eurozóny v eurách	349 008	445 384	457 271	425 349	376 781
Cenné papiere držané na účely menovej politiky	349 008	445 384	457 271	425 349	376 781

Pohľadávky v rámci Eurosystému	114 761	123 551	125 763	125 378	127 067
Pohľadávky súvisiace s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému	114 761	123 551	125 763	125 378	127 067

Ostatné aktíva	27 797	27 765	31 355	34 739	33 644
Hmotné a nehmotné fixné aktíva	1 262	1 189	1 105	1 023	971
Ostatné finančné aktíva	20 785	21 152	21 213	22 172	22 781
Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov	388	620	783	552	681
Časové rozlíšenie a náklady budúcich období	3 390	4 055	7 815	10 905	9 158
Ostatné	1 970	749	438	88	53

Aktíva spolu	569 292	680 140	698 853	673 229	640 600

PASÍVA	2020 v mil. €	2021 v mil. €	2022 v mil. €	2023 v mil. €	2024 v mil. €
Bankovky v obehu	114 761	123 551	125 763	125 378	127 067

Ostatné záväzky voči úverovým inštitúciám eurozóny v eurách	2 559	9 473	17 734	4 699	2 388

Záväzky voči ostatným rezidentom eurozóny v eurách	13 700	7 604	63 863	20 622	24 554
Verejná správa	10 012	3 200	48 520	143	73
Ostatné záväzky	3 688	4 404	15 343	20 479	24 482

Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách	11 567	112 492	78 108	23 111	39 859

Záväzky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene	–	–	–	24	–
Vklady, zostatky a ostatné záväzky	–	–	–	24	–

Záväzky v rámci Eurosystému	378 432	375 136	355 474	445 048	388 676
Záväzky z prevodu devízových rezerv	40 344	40 344	40 344	40 671	40 562
Záväzky súvisiace so systémom TARGET (čisté)	336 828	334 618	315 090	404 336	348 074
Ostatné záväzky v rámci Eurosystému (čisté)	1 260	174	41	40	40

Ostatné záväzky	3 095	2 877	5 908	9 498	7 615
Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov	636	568	430	68	–
Časové rozlíšenie a príjmy budúcich období	40	32	3 915	8 030	6 288
Ostatné	2 419	2 277	1 562	1 401	1 327

Rezervy	7 641	8 268	6 636	67	72
Rezervy na krytie rizík	7 584	8 194	6 566	–	–
Ostatné rezervy	57	74	69	67	72

Účty precenenia	28 235	32 277	36 487	37 099	50 653

Základné imanie a rezervy	7 659	8 270	8 880	8 948	8 925
Základné imanie	7 659	8 270	8 880	8 948	8 925

Akumulované straty prenesené do nasledujúceho obdobia	–	–	–	–	(1 266)

Zisk/(strata) za finančný rok	1 643	192	–	(1 266)	(7 944)

Pasíva spolu	569 292	680 140	698 853	673 229	640 600

V záujme porovnateľnosti bola štruktúra súvahy za roky 2020 až 2023 upravená podľa štruktúry zavedenej v roku 2024. Vzhľadom na zahrnutie položky „Zisk/(strata) za daný rok“ do súvahy ako samostatnej zápornej položky na strane pasív tiež došlo k zodpovedajúcim úpravám hodnôt v prípade položiek „Aktíva spolu“ a „Pasíva spolu“ za rok 2023. Podrobnejšie informácie o týchto zmenách sú v bode „Zmeny vo vykazovaní položiek vo finančných výkazoch“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“.

Výkaz ziskov a strát

	2020 v mil. €	2021 v mil. €	2022 v mil. €	2023 v mil. €	2024 v mil. €
Čisté úrokové výnosy/(náklady)	2 017	1 566	900	(7 193)	(6 983)
Úrokové výnosy	2 027	1 575	12 314	63 723	66 898
Úrokové náklady	(9)	(9)	(11 414)	(70 916)	(73 881)

Čistý výsledok finančných operácií a zníženia hodnoty	316	(139)	(1 950)	(144)	(286)
Realizované zisky/(straty) z finančných operácií	342	(6)	(110)	(106)	(17)
Zníženie hodnoty finančných aktív a pozícií	(26)	(133)	(1 840)	(38)	(269)

Čisté výnosy/náklady z poplatkov a provízií	520	559	585	650	674

Výnosy z kapitálových nástrojov a podielových účastí	–	2	1	1	1

Ostatné výnosy	37	56	61	72	119

Personálne náklady	(646)	(674)	(652)	(676)	(844)
Administratívne náklady	(434)	(444)	(460)	(481)	(513)
Odpisovanie hmotných a nehmotných fixných aktív	(106)	(108)	(103)	(106)	(104)
Služby súvisiace s výrobou bankoviek	(14)	(13)	(9)	(9)	(9)
Iné náklady	–	(5)	–	–	–

Zisk/(strata) pred prevodom (do)/z rezerv na krytie rizík	1 691	802	(1 627)	(7 886)	(7 944)

Prevod (do)/z rezerv na krytie rizík	(48)	(610)	1 627	6 620	–

Zisk/(strata) za finančný rok	1 643	192	–	(1 266)	(7 944)

Rozdelenie zisku	1 643	192	–	–	–

V záujme porovnateľnosti bola štruktúra výkazu ziskov a strát za roky 2020 až 2023 upravená podľa štruktúry zavedenej v roku 2024. Hodnoty uvedené v podpoložkách „Úrokové výnosy“ a „Úrokové náklady“ boli okrem toho prepočítané podľa zásady vzájomného započítavania úrokových výnosov a nákladov uplatňovanej od roku 2024. Podrobnejšie informácie o týchto zmenách sú v bode „Zmeny vo vykazovaní položiek vo finančných výkazoch“ v časti 2.3 „Účtovné pravidlá“.

3 Správa nezávislého audítora

Prezidentke a Rade guvernérov
Európskej centrálnej banky
Frankfurt nad Mohanom

Správa k auditu finančných výkazov ECB za rok 2024

Stanovisko

Vykonali sme audit finančných výkazov Európskej centrálnej banky (ECB) za rok končiaci sa 31. decembra 2024 – zahrnutých v ročnej účtovnej závierke ECB – ktoré tvorí súvaha, výkaz ziskov a strát, prehľad hlavných účtovných pravidiel a ďalšie poznámky.

Priložené finančné výkazy podľa nášho názoru podávajú pravdivý a verný obraz finančnej situácie ECB k 31. decembru 2024 a výsledkov jej finančného hospodárenia za rok končiaci sa k uvedenému dátumu v súlade so zásadami určenými Radou guvernérov, ktoré sú stanovené v rozhodnutí Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2938 zo 14. novembra 2024 o ročnej účtovnej závierke Európskej centrálnej banky (ECB/2024/32), vychádzajúcom z usmernenia Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2941 zo 14. novembra 2024 o právnom rámci pre účtovníctvo a finančné výkazníctvo v Európskom systéme centrálnych bánk (ECB/2024/31).

Základ stanoviska

Audit sme vykonali v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi. Naše povinnosti podľa týchto štandardov sú podrobnejšie opísané v našej správe v časti Zodpovednosť audítora za audit finančných výkazov. Od ECB sme nezávislí v súlade s nemeckými etickými požiadavkami, ktoré sa vzťahujú na náš audit finančných výkazov a ktoré sú v súlade s Etickým kódexom pre účtovných odborníkov vydaným Radou pre medzinárodné etické štandardy (kódexom IESBA), a v súlade s týmito požiadavkami sme splnili aj naše ďalšie etické povinnosti. Sme presvedčení, že dôkazy získané v rámci vykonaného auditu sú dostatočným a primeraným základom na vyjadrenie nášho stanoviska.

Ostatné informácie

Za ostatné informácie zahrnuté v ročnej účtovnej závierke ECB je zodpovedná Výkonná rada ECB (Výkonná rada). Ostatné informácie tvoria všetky informácie uvedené v ročnej účtovnej závierke ECB s výnimkou finančných výkazov ECB a našej správy audítora.

Na ostatné informácie sa naše stanovisko k finančným výkazom nevzťahuje a nevyjadrujeme k nim žiadne závery.

V súvislosti s naším auditom finančných výkazov je našou zodpovednosťou prečítať si ostatné informácie a posúdiť, či tieto informácie nie sú vo významnom nesúlade s finančnými výkazmi alebo našimi poznatkami, ktoré sme získali počas auditu, alebo sa inak nezdajú byť významne nesprávne.

Zodpovednosť Výkonnej rady a osôb poverených riadením za finančné výkazy

Výkonná rada zodpovedá za zostavenie a vernú prezentáciu finančných výkazov v súlade so zásadami určenými Radou guvernérov, ktoré sú stanovené v rozhodnutí Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2938 zo 14. novembra 2024 o ročnej účtovnej závierke Európskej centrálnej banky (ECB/2024/32), vychádzajúcom z usmernenia Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2941 zo 14. novembra 2024 o právnom rámci pre účtovníctvo a finančné výkazníctvo v Európskom systéme centrálnych bánk (ECB/2024/31), a za takú úroveň internej kontroly, akú Výkonná rada považuje za potrebnú na zostavenie finančných výkazov bez významných – úmyselných či neúmyselných – nesprávností.

Pri zostavovaní finančných výkazov Výkonná rada zodpovedá za zhodnotenie schopnosti ECB zachovať kontinuitu činnosti, za zverejnenie, podľa potreby, skutočností súvisiacich s kontinuitou činnosti a za uplatňovanie účtovnej zásady kontinuity.

Osoby poverené riadením sú zodpovedné za monitorovanie procesu finančného vykazovania ECB.

Zodpovednosť audítora za audit finančných výkazov

Naším cieľom je získať primerané uistenie, že finančné výkazy ako celok neobsahujú významné – úmyselné či neúmyselné – nesprávnosti a vydať správu audítora, ktorá obsahuje naše stanovisko. Primerané uistenie predstavuje vysokú mieru uistenia, ktorá však nie je zárukou toho, že audit vykonaný v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi zistí všetky prípadné významné nesprávnosti. Nesprávnosti môžu vzniknúť úmyselne alebo neúmyselne v dôsledku chyby a za významné sa považujú vtedy, ak sa dá primerane očakávať, že by mohli jednotlivo či súhrnne ovplyvniť ekonomické rozhodnutia používateľov prijímané na základe týchto finančných výkazov.

V rámci plánovania a výkonu auditu v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi uplatňujeme odborný úsudok a zachovávame si profesionálny skepticizmus. Zároveň:

Identifikujeme a posudzujeme riziká významných – úmyselných či neúmyselných – nesprávností vo finančných výkazoch, navrhujeme a vykonávame audítorské postupy na odstránenie týchto rizík a získavame audítorské dôkazy, ktoré poskytujú dostatočný a primeraný základ na vydanie nášho stanoviska. Riziko nezistenia úmyselnej významnej nesprávnosti v dôsledku podvodu je vyššie ako riziko nezistenia neúmyselnej významnej nesprávnosti v dôsledku chyby, keďže podvod môže zahŕňať kolúziu, falšovanie, zamlčanie skutočností, skresľovanie alebo obchádzanie systému internej kontroly.
Oboznamujeme sa so systémom internej kontroly relevantným z pohľadu auditu s cieľom navrhnúť postupy auditu tak, aby boli primerané okolnostiam. Účelom tohto postupu však nie je vyjadrenie názoru na účinnosť systému internej kontroly ECB.
Vyhodnocujeme vhodnosť použitých účtovných pravidiel a primeranosť účtovných odhadov a súvisiacich informácií poskytnutých manažmentom.
Posudzujeme vhodnosť uplatňovania účtovnej zásady kontinuity vykazujúceho podniku zo strany manažmentu a na základe získaných audítorských dôkazov zvažujeme, či neexistuje významná neistota v súvislosti s udalosťami alebo okolnosťami, ktoré by mohli vyvolať závažnú pochybnosť o schopnosti ECB zachovať kontinuitu činnosti. Ak dospejeme k záveru, že existuje významná neistota, sme povinní v našej správe audítora upozorniť na súvisiace informácie zverejnené vo finančných výkazoch, alebo v prípade neadekvátnosti týchto informácií upraviť naše stanovisko. Naše závery vychádzajú z audítorských dôkazov získaných do dátumu našej správy audítora.
Hodnotíme celkovú prezentáciu, štruktúru a obsah finančných výkazov vrátane zverejnených informácií a zvažujeme, či finančné výkazy predstavujú podkladové transakcie a udalosti spôsobom, ktorý zabezpečuje vernú prezentáciu.

S osobami poverenými riadením sme povinní komunikovať okrem iného o plánovanom rozsahu a načasovaní auditu a o významných zisteniach auditu vrátane prípadných významných nedostatkov systému internej kontroly zistených počas auditu.

Frankfurt nad Mohanom 12. februára 2025

Baker Tilly GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

4 Poznámka k rozdeleniu zisku/alokácii strát

Táto poznámka nie je súčasťou finančných výkazov ECB za rok 2024.

V zmysle článku 33 Štatútu ESCB sa čistý zisk ECB rozdeľuje v tomto poradí:

suma, ktorú určí Rada guvernérov a ktorá nesmie prekročiť 20 % čistého zisku, sa prevedie do všeobecného rezervného fondu až do výšky 100 % základného imania,
zostávajúci čistý zisk sa rozdelí medzi akcionárov ECB v pomere k ich splateným podielom.^[68]

Prípadnú stratu ECB môže vyrovnať zo svojho všeobecného rezervného fondu a v prípade potreby, na základe rozhodnutia Rady guvernérov, z menového príjmu za príslušný finančný rok v pomere a do výšky súm rozdelených národným centrálnym bankám krajín eurozóny podľa článku 32.5 Štatútu ESCB.^[69]

Strata ECB za rok 2024 predstavovala 7 944 mil. € (v porovnaní so stratou 1 266 mil. € za rok 2023 po uvoľnení plnej výšky rezervy na krytie finančných rizík). Na základe rozhodnutia Rady guvernérov sa táto strata v súvahe ECB prenesie do ďalšieho obdobia a bude vyrovnaná z budúcich ziskov.

Poštová adresa 60640 Frankfurt am Main, Nemecko
Telefón +49 69 1344 0
Internetová stránka www.ecb.europa.eu

Všetky práva vyhradené. Šírenie na vzdelávacie a nekomerčné účely je povolené, ak je uvedený zdroj.

Vysvetlenie pojmov sa nachádza v glosári ECB (len v angličtine).

HTML ISBN 978-92-899-7064-8, ISSN 2443-4892, doi:10.2866/9262375, QB-01-25-039-SK-Q

Prípadné rozdiely medzi uvedenými jednotlivými a celkovými hodnotami, resp. medzi percentami a absolútnymi hodnotami v rámci tohto dokumentu sú spôsobené zaokrúhlením.
„Finančné výkazy“ tvorí súvaha, výkaz ziskov a strát, súhrn hlavných účtovných pravidiel a ďalšie vysvetlivky. Účtovná závierka sa skladá z finančných výkazov, správy o činnosti, správy nezávislého audítora a poznámok k rozdeleniu zisku/alokácii strát. Podrobnejšie informácie o procese jej zostavovania a schvaľovania sa nachádzajú na internetovej stránke ECB.
V roku 2024 tvorilo Eurosystém 20 národných centrálnych bánk.
Konsolidovaná verzia Zmluvy o fungovaní Európskej únie (Ú. v. EÚ C 202, 7.6.2016, s. 1) v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien.
Protokol (č. 4) o Štatúte Európskeho systému centrálnych bánk a Európskej centrálnej banky (Ú. v. EÚ C 202, 7.6.2016, s. 230). Európsky systém centrálnych bánk (ESCB) je zložený z ECB a národných centrálnych bánk všetkých 27 členských štátov EÚ.
Podrobnejšie informácie o nástrojoch menovej politiky Eurosystému a konkrétnejšie o operáciách na voľnom trhu sú na internetovej stránke ECB.
Ďalšie informácie o požičiavaní cenných papierov sa nachádzajú na internetovej stránke ECB.
Podrobnejšie informácie o menových swapových linkách sú na internetovej stránke ECB.
Podrobnejšie informácie o operáciách Eurosystému na poskytovanie eurovej likvidity za akceptovateľný kolaterál sa nachádzajú na internetovej stránke ECB. Repo linky opísané na tejto stránke sú prevádzkované národnými centrálnymi bankami, takže nemajú vplyv na finančné výkazy ECB.
Ďalšie informácie o službách systému TARGET sa nachádzajú na internetovej stránke ECB.
Pridružené systémy sú infraštruktúry finančného trhu, ktorým Rada guvernérov udelila prístup ku komponentu TARGET-ECB za predpokladu, že spĺňajú požiadavky vymedzené v rozhodnutí Európskej centrálnej banky (EÚ) 2022/911 z 19. apríla 2022 o podmienkach TARGET-ECB a o zrušení rozhodnutia ECB/2007/7 (ECB/2022/22) (Ú. v. EÚ L 163, 17.6.2022, s. 1) v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien. Ďalšie informácie o pridružených systémoch sú na internetovej stránke ECB.
Program APP zahŕňa tretí program nákupu krytých dlhopisov (covered bond purchase programme – CBPP3), program nákupu cenných papierov krytých aktívami (asset-backed securities purchase programme – ABSPP), program nákupu aktív verejného sektora (public sector purchase programme – PSPP) a program nákupu aktív podnikového sektora (corporate sector purchase programme – CSPP). V rámci programu CSPP ECB žiadne cenné papiere nenadobudla. Bližšie informácie o programe nákupu aktív a núdzovom pandemickom programe nákupu aktív sú na internetovej stránke ECB.
Bližšie informácie o profile splatnosti programu nákupu aktív a núdzového pandemického programu nákupu aktív sú na internetovej stránke ECB.
Devízové prostriedky ECB tvoria aktíva zahrnuté do súvahových položiek „Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene – zostatky v bankách, investície do cenných papierov, zahraničné úvery a ostatné zahraničné aktíva“ a „Pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene“.
V súlade s odporúčaniami pracovnej skupiny pre finančné informácie súvisiace s klímou ECB zostavuje ročné klimatické finančné informácie, ktoré súvisia s jej portfóliami vlastných zdrojov a penzijných fondov. Informácie za rok 2023 boli zverejnené na internetovej stránke ECB v júni 2024, zatiaľ čo informácie za rok 2024 by mali byť zverejnené v júni 2025.
Cieľom referenčných hodnôt v intenciách Parížskej dohody je zosúladenie s cieľom Parížskej dohody obmedziť nárast priemerných globálnych teplôt na 1,5 °C.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/1119 z 30. júna 2021, ktorým sa stanovuje rámec na dosiahnutie klimatickej neutrality a menia nariadenia (ES) č. 401/2009 a (EÚ) 2018/1999 (európsky právny predpis v oblasti klímy) (Ú. v. EÚ L 243, 9.7.2021, s. 1).
Náklady, ktoré ECB vznikajú pri plnení úloh dohľadu, sa hradia z ročných poplatkov za dohľad účtovaných dohliadaným subjektom. Bližšie informácie o poplatkoch za dohľad sú na internetovej stránke bankového dohľadu ECB.
V súlade s článkom 21 Štatútu ESCB môže ECB pôsobiť ako finančný zástupca pre inštitúcie, orgány, úrady alebo agentúry Únie, ústredné vlády, iné úrady štátnej, regionálnej a miestnej správy, iné verejnoprávne orgány a verejné podniky členských štátov.
„Účty precenenia“ v tejto časti zahŕňajú celkové zisky z precenenia zlata, cudzej meny a cenných papierov a iných nástrojov, ale nepatrí sem účet precenenia v súvislosti s dávkami po skončení pracovného pomeru.
Táto definícia čistého majetku sa používa výlučne na účely zostavenia ročnej účtovnej závierky ECB.
Dňa 13. marca 2024 Rada guvernérov rozhodla o súbore zásad budúceho výkonu menovej politiky. Rozhodla tiež o tom, že nastavenie menovej politiky bude okrem iných kľúčových parametrov aj naďalej riadiť prostredníctvom sadzby jednodňových sterilizačných operácií. V tej súvislosti Rada guvernérov rozhodla, že od 1. januára 2025 bude sadzba jednodňových sterilizačných operácií predstavovať základ úročenia i) pohľadávok/záväzkov voči národným centrálnym bankám krajín eurozóny zo zostatkov v systéme TARGET, ii) pohľadávok súvisiacich s prideľovaním eurových bankoviek v rámci Eurosystému a iii) záväzkov z prevodu devízových rezerv.
Príjmy z poplatkov za dohľad sú súčasťou položky „Ostatné výnosy a náklady“ (graf 13).
ES sa definuje ako pravdepodobnostne vážená priemerná strata, ku ktorej dochádza v najhoršom (1‑p) % zo scenárov, kde p označuje úroveň spoľahlivosti.
Ďalšie informácie o postupe modelovania rizík: The financial risk management of the Eurosystem monetary policy operations, ECB, júl 2015.
Výsledky záťažového testu zameraného na držbu podnikových dlhopisov boli začlenené do klimatických informácií o podnikových dlhopisoch v držbe národných centrálnych bánk krajín eurozóny v rámci programov CSPP a PEPP, ktoré ECB každoročne zverejňuje od marca 2023. Bližšie informácie: Klimatické finančné informácie o podnikových cenných papieroch nadobudnutých Eurosystémom na účely menovej politiky, ECB, marec 2023.
Všeobecné kvalitatívne výsledky tohto záťažového testu boli okrem toho zverejnené v Ekonomickom bulletine ECB. Bližšie informácie: Výsledky záťažového testu súvahy Eurosystému z roku 2022 zameraného na klimatické riziká, Ekonomický bulletin, č. 2, ECB, 2023.
Zverejnenie výsledkov klimatického záťažového testu 2024 v kvalitatívnej podobe sa plánuje v prvej polovici roka 2025.
Operačné riziko obsahuje všetky nefinančné riziká a definuje sa ako riziko negatívneho vplyvu na činnosť, dobrú povesť a/alebo financie ECB v dôsledku ľudského faktora, neadekvátneho uplatňovania alebo zlyhania interných riadiacich a prevádzkových postupov, zlyhania systémov, od ktorých sú tieto postupy závislé, alebo vonkajších udalostí (napríklad prírodných katastrof alebo útokov zvonka).
Ďalšie informácie o štruktúre riadenia ECB sú uvedené na internetovej stránke ECB.
Riadeniu rizika nesprávneho konania sa v podnikovom i verejnom sektore venuje čoraz väčšia pozornosť. Dopĺňa riadenie finančných a operačných rizík a v prípade ECB ho možno definovať ako vystavenosť inštitúcie riziku poškodenia dobrého mena, no i finančnej alebo inej ujmy, ktoré negatívne ovplyvňuje jej záujmy, v dôsledku zámerného alebo nedbanlivého konania vysokopostavených úradníkov, zamestnancov alebo dodávateľov, ktoré je v rozpore s pravidlami etického a bezúhonného správania a právnymi pravidlami inštitúcie alebo jej normami náležitého riadenia a správy.
Ďalšími inštitúciami sú Európsky parlament, Rada Európskej únie, Európska komisia, Súdny dvor Európskej únie, Európsky dvor audítorov, Európsky hospodársky a sociálny výbor a Európsky výbor regiónov.
Dohoda medzi Európskym parlamentom, Radou Európskej únie, Európskou komisiou, Súdnym dvorom Európskej únie, Európskou centrálnou bankou, Európskym dvorom audítorov, Európskym hospodárskym a sociálnym výborom a Európskym výborom regiónov, ktorou sa zriaďuje medziinštitucionálny orgán pre etické normy týkajúce sa členov inštitúcií a poradných orgánov uvedených v článku 13 Zmluvy o Európskej únii (Ú. v. EÚ L, 2024/1365, 17.5.2024).
Podrobné účtovné pravidlá ECB sú stanovené v rozhodnutí Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2938 zo 14. novembra 2024 o ročnej účtovnej závierke Európskej centrálnej banky (ECB/2024/32), (Ú. v. EÚ L, 2024/2938, 11.12.2024).
V záujme harmonizovaného účtovania a finančného vykazovania operácií Eurosystému toto rozhodnutie vychádza z usmernenia Európskej centrálnej banky (EÚ) 2024/2941 zo 14. novembra 2024 o právnom rámci pre účtovníctvo a finančné výkazníctvo v Európskom systéme centrálnych bánk (ECB/2024/31) (Ú. v. EÚ L, 2024/2941, 11.12.2024).
Tieto pravidlá, ktoré sa podľa potreby pravidelne prehodnocujú a aktualizujú, sú v súlade s ustanoveniami článku 26.4 Štatútu ESCB, ktorý vyžaduje harmonizovaný prístup k pravidlám účtovania a finančného vykazovania operácií Eurosystému.
V prípade administratívnych položiek časového rozlíšenia a rezerv sa uplatňuje minimálny limit 100 000 €.
Nájom sa klasifikuje ako finančný, ak prevádza v podstate všetky riziká a úžitky súvisiace s vlastníctvom podkladového aktíva, inak je klasifikovaný ako operatívny.
Fond vytvorený z dobrovoľných odvodov každého zamestnanca sa môže využiť pri odchode do dôchodku na zakúpenie doplnkového dôchodku, ktorý sa od toho momentu zahrnie do záväzku zo stanovených dávok.
K 31. decembru 2024 boli do systému TARGET zapojené tieto národné centrálne banky krajín nepatriacich do eurozóny: Българска народна банка (Bulharská národná banka), Danmarks Nationalbank, Narodowy Bank Polski a Banca Naţională a României.
Rozhodnutie Európskej centrálnej banky z 13. decembra 2010 o vydávaní eurobankoviek (ECB/2010/29) (2011/67/EÚ) (Ú. v. EÚ L 35, 9.2.2011, s. 26), v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien.
„Kľúč na prideľovanie bankoviek“ odráža percentuálne podiely po zohľadnení podielu ECB na celkovej emisii eurových bankoviek, pričom podiely národných centrálnych bánk na celkovej emisii sa určujú na základe kľúča na upisovanie základného imania.
Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2016/2248 z 3. novembra 2016 o rozdeľovaní menových príjmov národných centrálnych bánk členských štátov, ktorých menou je euro (ECB/2016/36) (Ú. v. EÚ L 347, 20.12.2016, s. 26), v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien.
Na konci rokov 2023 a 2024 bola táto rezerva nulová, keďže bola v plnej výške použitá na čiastočné vyrovnanie strát vzniknutých v roku 2023.
Rozhodnutie Európskej centrálnej banky (EÚ) 2015/298 z 15. decembra 2014 o dočasnom rozdeľovaní príjmu ECB (ECB/2014/57) (Ú. v. EÚ L 53, 25.2.2015, s. 24), v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien.
Prípadné nevyrovnané zostatky by boli v súvahe uvedené pod položkou „Ostatné“ na strane aktív.
Rezerva na krytie finančných rizík, ktorá by bola vykázaná v tejto položke, bola na konci rokov 2023 a 2024 nulová, preto položka pasív „Rezervy na krytie rizík“ v súvahe uvedená nie je.
V prípade aktív a pasív súvisiacich s operáciami menovej politiky sa vzájomné započítavanie úrokových výnosov a nákladov uskutočňuje na úrovni súvahovej položky.
Aktíva mínus pasíva v príslušnej cudzej mene, ktoré podliehajú devízovému preceneniu. Sú súčasťou položiek „Pohľadávky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene“, „Pohľadávky voči rezidentom eurozóny v cudzej mene“, „Časové rozlíšenie a náklady budúcich období“, „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v cudzej mene“, „Rozdiely z precenenia podsúvahových nástrojov“ (strana pasív) a „Časové rozlíšenie a príjmy budúcich období“, pričom zohľadňujú aj devízové forwardové a swapové transakcie zahrnuté v podsúvahových položkách. Vplyv ziskov z precenenia finančných nástrojov v cudzej mene nie je zahrnutý.
Ďalšie informácie o programe nákupu aktív sa nachádzajú na internetovej stránke ECB.
Tlačová správa z 15. júna 2023 o menovopolitických rozhodnutiach Rady guvernérov.
Ďalšie informácie o núdzovom pandemickom programe nákupu aktív sú na internetovej stránke ECB.
Tlačová správa zo 14. decembra 2023 o menovopolitických rozhodnutiach Rady guvernérov.
Trhové hodnoty sú len orientačné a sú vypočítané na základe trhových kotácií. V prípade nedostupnosti trhových kotácií boli trhové ceny odhadnuté pomocou interných modelov Eurosystému.
S výnimkou akcií prijatých jednou z národných centrálnych bánk Eurosystému v roku 2024 v dôsledku reštrukturalizácie, účtovaných v trhovej hodnote.
Bližšie informácie o poplatkoch za dohľad sú na internetovej stránke bankového dohľadu ECB.
Pôžičky cenných papierov, ktoré na konci roka nevedú k neinvestovanému hotovostnému kolaterálu, sú vedené v podsúvahových účtoch (poznámka 18 „Programy požičiavania cenných papierov“).
Pridružené systémy sú infraštruktúry finančného trhu, ktorým Rada guvernérov udelila prístup ku komponentu TARGET-ECB za predpokladu, že spĺňajú požiadavky vymedzené v rozhodnutí Európskej centrálnej banky (EÚ) 2022/911 z 19. apríla 2022 o podmienkach TARGET-ECB a o zrušení rozhodnutia ECB/2007/7 (ECB/2022/22) (Ú. v. EÚ L 163, 17.6.2022, s. 1) v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien. V závislosti od riadiaceho subjektu sa pridružené systémy považujú buď za rezidentov eurozóny (poznámka 9.2 „Ostatné záväzky“), alebo nerezidentov eurozóny (poznámka 10 „Záväzky voči nerezidentom eurozóny v eurách“). Ďalšie informácie o pridružených systémoch sú na internetovej stránke ECB.
Pilier stanovených dávok dôchodkového programu odráža len povinné odvody ECB a zamestnancov. Dobrovoľné príspevky zamestnancov v rámci piliera so stanovenými odvodmi v roku 2024 predstavovali 266 mil. € (228 mil. € v roku 2023). Tieto príspevky sa investujú do aktív programu a zároveň vytvárajú zodpovedajúci záväzok rovnakej hodnoty.
Vážené podiely sa okrem toho upravujú vždy pri zmene počtu národných centrálnych bánk, ktoré sa podieľajú na základnom imaní ECB. Ide o národné centrálne banky členských štátov EÚ.
Ďalšie informácie o požičiavaní cenných papierov sa nachádzajú na internetovej stránke ECB.
Ďalšie informácie swapových dohodách ECB na dodanie likvidity sú na internetovej stránke ECB. Repo linky opísané na tejto stránke sú prevádzkované národnými centrálnymi bankami krajín eurozóny, a preto sa v ročnej účtovnej závierke ECB neuvádzajú.
Ak sa skutočný dátum splatenia líši od zákonného dátumu splatnosti (čo je zvyčajne prípad ABSPP), suma prémie alebo diskontu, ktorá ešte nebola amortizovaná, sa považuje za realizovanú v pomere k hodnote splatenej istiny.
Článok 5 ods. 3 nariadenia Európskej centrálnej banky (EÚ) č. 1163/2014 z 22. októbra 2014 o poplatkoch za dohľad (ECB/2014/41) (Ú. v. EÚ L 311, 31.10.2014, s. 23), v znení neskorších zmien. K dispozícii je aj neoficiálne konsolidované znenie so zoznamom zmien.
Rozhodnutie ECB o celkovej výške ročných poplatkov za dohľad za rok 2024 bude prijaté a následne zverejnené v polovici marca 2025.
Bližšie informácie o poplatkoch za dohľad sú na internetovej stránke bankového dohľadu ECB.
Ekvivalent počtu zamestnancov na plný úväzok (FTE) je jednotka zodpovedajúca jednému zamestnancovi pracujúcemu na plný úväzok po dobu jedného roka. Zamestnanci s pracovnými zmluvami na dobu neurčitú a určitú a s krátkodobými pracovnými zmluvami a účastníci absolventského programu ECB sú zahrnutí v pomere k ich počtu odpracovaných hodín. Uvedený počet zamestnancov zahŕňa aj zamestnancov na materskej alebo dlhodobej dovolenke, nezahŕňa však zamestnancov na neplatenej dovolenke.
Uvedené sumy sú v hrubom vyjadrení, t. j. pred zdanením v prospech EÚ.
Tieto dôchodkové platby znížili záväzok zo stanovených dávok vykázaný v súvahe. Čistá suma účtovaná vo výkaze ziskov a strát v súvislosti so systémami dôchodkového zabezpečenia pre súčasných členov Výkonnej rady a Rady pre dohľad zamestnaných ECB je uvedená v poznámke 13.3 „Ostatné“.
Tlačová správa z 13. marca 2024 o rozhodnutiach Rady guvernérov.
Národné centrálne banky krajín nepatriacich do eurozóny nemajú nárok na podiel na rozdeliteľnom zisku ECB a nenesú zodpovednosť za krytie prípadných strát ECB.
Podľa článku 32.5 Štatútu ESCB sa celkový menový príjem národných centrálnych bánk rozdeľuje medzi jednotlivé národné centrálne banky v pomere k ich splateným podielom na základnom imaní ECB.